Ένα ακόμα βήμα για την οριστική έξοδο στις αγορές
Τι αναφέρουν οι οίκοι αξιολόγησης για το swap των 30 δισ. ευρώ.
O οίκος αξιολόγησης Moody’s χαρακτηρίζει το swap των ομολόγων που ανακοίνωσε η Ελλάδα την περασμένη Τετάρτη ως ένα ακόμη βήμα προς την αποκατάσταση της πρόσβασης στις διεθνείς αγορές.
Σημειώνεται ότι και ο οίκος Standard & Poor’s χαρακτήρισε την ανταλλαγή ομολόγων ως σημαντική για την κάλυψη των ακαθάριστων χρηματοδοτικών αναγκών μετά την έξοδο της Ελλάδας από το πρόγραμμα διάσωσης σημειώνοντας ότι δεν έχει άμεση επίδραση στην αξιολόγηση του αξιόχρεου της.
Με ανακοίνωση που εξέδωσε στις 2 μ.μ. της Τετάρτης, ο ΟΔΔΗΧ προσκαλεί τους ιδιώτες ομολογιούχους μέσα σε διάστημα 10 εργάσιμων ημερών έως και την Τρίτη 28 Νοεμβρίου στις 5 μ.μ., να ανταλλάξουν 20 σειρές ομολόγων με 5 νέους τίτλους.
Όπως σημειώνει ο ΟΔΔΗΧ, «σκοπός είναι να ομαλοποιηθεί η καμπύλη αποδόσεων και να παρασχεθεί στην αγορά μια περιορισμένη σειρά τίτλων που αναμένεται να έχει σημαντικά μεγαλύτερη ρευστότητα από ό,τι η υπάρχουσα σειρά». Στόχος αυτής της ανακατανομής χρέους υπογραμμίζει ο ΟΔΔΗΧ «είναι η συγκέντρωσή του σε λιγότερες και με μεγαλύτερη εμπορευσιμότητα εκδόσεις, ενώ παράλληλα με την κίνηση αυτή χιλιάδες αποταμιευτές που είχαν παγιδευτεί από το 2012 στις συγκεκριμένες εκδόσεις θα μπορούν πλέον να ρευστοποιήσουν τα χαρτοφυλάκιά τους εφόσον το επιθυμούν, με μεγαλύτερη ευκολία».
Η ανταλλαγή των 20 ομολόγων έχει στόχο οι υφιστάμενοι τίτλοι να ανταλλαχθούν με: α) τίτλο με κουπόνι 3,5% που λήγει 30 Ιανουαρίου του 2023, β) τίτλο με κουπόνι 3,75% που λήγει 30 Ιανουαρίου του 2028, γ) τίτλο με κουπόνι 3,9% που λήγει 30 Ιανουαρίου του 2033, δ) τίτλο με κουπόνι 4% που λήγει 30 Ιανουαρίου του 2037 και ε) τίτλο με κουπόνι 4,2% που λήγει 30 Ιανουαρίου του 2042.
Στον πίνακα περιγράφονται οι όροι ανταλλαγής των υφιστάμενων 20 ομολόγων με τις 5 νέες εκδόσεις. Για παράδειγμα, οι ομολογιούχοι με ομόλογα που λήγουν στις 24/2/2023 ονομαστικής αξίας 100.000 ευρώ θα τα ανταλλάξουν με τα ομόλογα που λήγουν στις 30/1/2023 με αναλογία 100,875% επί της ονομαστικής αξίας, δηλαδή το σύνολο της νέας ονομαστικής αξίας θα ανέρχεται στις 100.875 ευρώ.
Οι ομολογιούχοι με ομόλογα που λήγουν στις 24/2/2024 θα τα ανταλλάξουν με δύο από τους νέους τίτλους: με το νέο ομόλογο που λήγει στις 30/1/2023 και θα λάβουν αναλογία 85,250% επί της αρχικής ονομαστικής αξίας και με το νέο ομόλογο που λήγει στις 30/1/2028 και θα λάβουν αναλογία 15,5% επί της αρχικής ονομαστικής αξίας. Συνολικά οι κάτοχοι του ομολόγου θα έχουν αποκτήσουν τίτλους με ονομαστική αξία 100.750 ευρώ.
Όπως προκύπτει από τους όρους ανταλλαγής, δεν υπάρχει ουσιαστική επιβάρυνση στο δημόσιο χρέος της χώρας από την ανταλλαγή των νέων ομολόγων (εκτιμάται σε 180 εκατ. ευρώ αν ανταλλαγεί το 65% των ομολόγων του PSI).
Να σημειωθεί ότι ο βασικός στόχος των εκδόσεων αυτών είναι να διαμορφώσει ένα πεδίο αγορών και για την ΕΚΤ, όταν αυτή εντάξει τα ελληνικά ομόλογα στις κατηγορίες των επιλέξιμων για την ποσοτική χαλάρωση (QE) που ολοκληρώνεται το φθινόπωρο του 2018.
Σύμφωνα με το Reuters, τα ελληνικά συνταξιοδοτικά ταμεία που έχουν στην κατοχή τους ομόλογα ύψους 6 δισ. ευρώ θα συμμετάσχουν στην ανταλλαγή. Το πρακτορείο επικαλείται πηγή από την Τράπεζα της Ελλάδος για τις πληροφορίες του.
Σύμφωνα με πληροφορίες, περίπου το 60% κατέχουν ξένα hedge funds (όπως του Πολ Καζάριαν) και τo υπόλοιπo 40% Έλληνες ομολογιούχοι και συγκεκριμένα το Kοινό Κεφάλαιο της Τράπεζας της Ελλάδος, ελληνικά ασφαλιστικά ταμεία, ιδιώτες ομολογιούχοι και οι ελληνικές τράπεζες (υπολογίζεται ότι έχουν περίπου 3 δισ. ευρώ).
Διαβάστε σχετικά:
