Τράπεζες 2025 – Τι αποκαλύπτει η DBRS για την Ελλάδα και την Ευρώπη
Ο καναδικός οίκος πιστοληπτικής αξιολόγησης DBRS αξιολόγησε πρόσφατα τα αποτελέσματα του α’ τριμήνου 2025 για τον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο, επισημαίνοντας σημαντικές τάσεις που αφορούν και την Ελλάδα.
Όπως αναμενόταν, τα κέρδη των ευρωπαϊκών τραπεζών παρουσίασαν κάμψη από τα πολύ υψηλά επίπεδα του 2024, κυρίως λόγω της μείωσης των επιτοκίων, η οποία προκάλεσε συρρίκνωση του καθαρού επιτοκιακού εισοδήματος (NII). Αυτό το φαινόμενο ήταν εμφανές ιδιαίτερα στις τράπεζες της Σκανδιναβίας, της Ολλανδίας, της Πορτογαλίας και της Ελλάδας. Παρ’ όλα αυτά, η κερδοφορία παρέμεινε σε ικανοποιητικά επίπεδα.
Καθαρό επιτοκιακό εισόδημα και προκλήσεις
Η πτώση του NII οφείλεται κυρίως στη μείωση των βασικών επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες. Η Ελλάδα, με υψηλό ποσοστό δανείων κυμαινόμενου επιτοκίου, βλέπει τα περιουσιακά της στοιχεία να ανατιμολογούνται σε χαμηλότερα επιτόκια, περιορίζοντας τα έσοδα από τόκους. Παράλληλα, το κόστος χρηματοδότησης μειώθηκε, αλλά οι τράπεζες με μεγάλη βάση καταθέσεων και χαμηλό ποσοστό επιτοκιακά αμειβόμενων καταθέσεων δεν έχουν πολλά περιθώρια μείωσης κόστους. Σημαντικό ρόλο παίζουν οι στρατηγικές τιμολόγησης και οι αντισταθμίσεις κινδύνου, που σε ορισμένες περιπτώσεις βοηθούν στην αντιστάθμιση της πτώσης.
Μια θετική εξέλιξη για τις ελληνικές τράπεζες, όπως και για τις υπόλοιπες ευρωπαϊκές, είναι η αύξηση των μη επιτοκιακών εσόδων. Το α’ τρίμηνο 2025, τα έσοδα από προμήθειες, διαχείριση περιουσίας, επενδυτική τραπεζική και επεξεργασία πληρωμών κινήθηκαν ανοδικά. Η αυξημένη πελατειακή δραστηριότητα και η υψηλή ζήτηση δανείων ενίσχυσαν τα έσοδα από προμήθειες χορηγήσεων. Παρά τις γεωπολιτικές αβεβαιότητες, όπως η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, οι ελληνικές τράπεζες φαίνεται να επωφελούνται από αυτές τις τάσεις.
Ποιότητα ενεργητικού και προβλέψεις για επισφάλειες
Η ποιότητα του ενεργητικού των ελληνικών τραπεζών παραμένει ισχυρή, με περαιτέρω μείωση των μη εξυπηρετούμενων δανείων (NPLs) και περιορισμένες προβλέψεις για επισφάλειες. Αυτό αποτελεί μια σημαντική βελτίωση που αποτυπώνει την εξυγίανση των ισολογισμών και την ενίσχυση της χρηματοοικονομικής υγείας των τραπεζών. Ωστόσο, η γεωπολιτική αβεβαιότητα και πιθανοί δασμοί από τις ΗΠΑ μπορεί να ασκήσουν μεσοπρόθεσμες πιέσεις στην ποιότητα του ενεργητικού, ειδικά για τις τράπεζες με μεγαλύτερη έκθεση στις αμερικανικές αγορές.
Οι κεφαλαιακοί δείκτες CET1 των ελληνικών τραπεζών παραμένουν σε υψηλά επίπεδα, παρά την αναμενόμενη σταδιακή μείωση λόγω ρυθμιστικών αλλαγών, αύξησης ενεργητικού και εντατικοποίησης της δραστηριότητας εξαγορών και συγχωνεύσεων. Η εξαγορά και ενοποίηση τραπεζών στην Ελλάδα και άλλες ευρωπαϊκές χώρες αυξάνονται, προσφέροντας ευκαιρίες για οικονο economies κλίμακας, διαφοροποίηση και πρόσβαση σε νέες τεχνολογίες.
Προοπτικές για τον ευρωπαϊκό και ελληνικό τραπεζικό τομέα
Σε αυτό το πλαίσιο, ο οίκος DBRS διατηρεί θετικές προοπτικές για περίπου το 26% των τραπεζών που αξιολογεί στην Ευρώπη, συμπεριλαμβανομένων και ελληνικών τραπεζών, βασιζόμενος στη σταθεροποίηση των τραπεζικών επιδόσεων και τις τάσεις αξιολογήσεων κρατών. Παρά τις προκλήσεις από τις γεωπολιτικές εντάσεις και τις πιέσεις στα επιτόκια, οι ελληνικές τράπεζες φαίνεται να είναι σε θέση να διαχειριστούν τις μεταβολές της αγοράς και να συνεχίσουν να ενισχύουν την κερδοφορία τους μέσα στο 2025.
Με άλλα λόγια, η μείωση των επιτοκίων επιβαρύνει το καθαρό επιτοκιακό εισόδημα των ελληνικών τραπεζών, όμως η αύξηση των μη επιτοκιακών εσόδων και η βελτίωση της ποιότητας ενεργητικού λειτουργούν ως αντισταθμιστικοί παράγοντες. Η δυναμική των εξαγορών και συγχωνεύσεων στην Ελλάδα ενισχύει τις προοπτικές για μελλοντική ανάπτυξη. Με σταθερούς κεφαλαιακούς δείκτες και θετικές εκτιμήσεις, ο ελληνικός τραπεζικός τομέας παραμένει σε πορεία προσαρμογής και ανάκαμψης μέσα στο 2025.
