Σοκ στη Wall Street: Η First Brands καταρρέει με χρέη άνω των 10 δισ. δολαρίων –  Φόβοι για ντόμινο

Η First Brands Group κατέθεσε αίτηση πτώχευσης, με τις συνολικές υποχρεώσεις της να ξεπερνούν τα 10 δισ. δολ., γεγονός που σηματοδοτεί μία από τις πιο εντυπωσιακές καταρρεύσεις στην αγορά ιδιωτικού χρέους τα τελευταία χρόνια.

Η εταιρεία ανταλλακτικών αυτοκινήτων με έδρα το Οχάιο κατέθεσε αίτηση προστασίας από τους πιστωτές υπό το άρθρο 11 στο Νότιο Δικαστικό Διαμέρισμα του Τέξας αργά την Κυριακή, επίσημα επισφραγίζοντας την ξαφνική κατάρρευση μιας επιχείρησης που έχει δανειστεί δισεκατομμύρια δολάρια σε ιδιωτικές αγορές και εγείρει ανησυχίες για τη δανειοδότηση στη Wall Street.

Στην αίτηση πτώχευσης, η First Brands, που ανήκει στον επιχειρηματία μαλαισιανής καταγωγής Patrick James, δεν αποκάλυψε συγκεκριμένες υποχρεώσεις, αλλά τις εκτίμησε σε εύρος 10 δισ. – 50 δισ. δολαρίων, ενώ τα περιουσιακά της στοιχεία εκτιμήθηκαν μεταξύ 1 δισ. και 10 δισ. δολαρίων.

Οι λεπτομέρειες των οικονομικών της εταιρείας ενδέχεται να χρειαστούν χρόνο για να γίνουν γνωστές, δεδομένης της χαοτικής κατάστασης της πτώχευσης, η οποία τροφοδοτήθηκε από ανησυχίες σχετικά με τη χρήση χρηματοδότησης εκτός ισολογισμού.

Τον Μάρτιο, η First Brands είχε ενημερώσει τους δανειστές ότι είχε 5,9 δισ. δολάρια, έναντι σχεδόν 1 δισ. δολαρίων σε μετρητά, αλλά πολλοί πιστωτές ανησυχούν τώρα ότι υπάρχουν δισεκατομμύρια δολάρια επιπλέον σε αδιαφανή χρηματοδότηση που σχετίζεται με τιμολόγια και αποθέματα.

Μια ειδική επιτροπή που θα συσταθεί στο πλαίσιο της πτώχευσης θα διερευνήσει τις εν λόγω χρηματοδοτήσεις εκτός ισολογισμού, σύμφωνα με πρόσωπο εξοικειωμένο με την υπόθεση.

Στην αίτηση της Κυριακής καταγράφονται διάφορες επενδυτικές εταιρείες ως πιστωτές με έκθεση στο λεγόμενο factoring (χρηματοδότηση τιμολογίων) της First Brands, μεταξύ των οποίων και μια μονάδα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων της αμερικανικής επενδυτικής τράπεζας Jefferies.

Η ανάγκη της εταιρείας να καταθέσει αίτηση πτώχευσης επιταχύνθηκε όταν μία από τις τράπεζες της κατέσχεσε πρόσφατα μέρος των μετρητών της, όπως είχε αναφέρει νωρίτερα το Financial Times.

Η First Brands εξασφάλισε χρηματοδότηση 1,1 δισ. δολαρίων από τους πιστωτές της στο πλαίσιο της πτώχευσης, ένα δάνειο που θα χρησιμοποιηθεί για τη λειτουργία της επιχείρησης καθώς αναδιαρθρώνει τις δραστηριότητές της και επιδιώκει να μειώσει τα χρέη της.

Η ταχύτητα με την οποία η οικονομική θέση της First Brands επιδεινώθηκε έχει σοκάρει τους επενδυτές χρέους και έχει εγείρει ερωτήματα σχετικά με τα πρότυπα δέουσας επιμέλειας στις αναπτυσσόμενες αγορές πιστώσεων.

Πριν από δύο εβδομάδες, τα δάνεια του ομίλου διαπραγματεύονταν σε επίπεδα που υποδήλωναν σχετική αμέλεια σχετικά με τα οικονομικά της εταιρείας. Μέχρι την Παρασκευή, το κορυφαίο χρέος της άλλαξε χέρια στο 1/3 της ονομαστικής του αξίας, ενώ τα χαμηλότερης προτεραιότητας δάνεια διαπραγματεύονταν σε cents ανά δολάριο.

Σε συνδυασμό με την κατάρρευση της Tricolor (διαπραγματευόταν τίτλους χρέους για αγορές αυτοκινήτων τύπου subrimes) στις αρχές του μήνα, η ταχεία πτώση της First Brands έχει εγείρει ανησυχίες για σημαντικές ζημίες σε μερικούς από τους πιο γνωστούς παίκτες στη Wall Street και για την πιθανότητα ευρύτερων συνεπειών στις αγορές εταιρικού χρέους.

Η πτώχευση θα μπορούσε να προκαλέσει αναταράξεις στη βιομηχανία ανταλλακτικών αυτοκινήτων, η οποία ήδη πλήττεται από τις φορολογικές πολιτικές του προέδρου των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, λόγω της βαριάς εξάρτησης από ξένες παραγωγικές μονάδες.

Την τελευταία δεκαετία, ο James μετέτρεψε τον όμιλό του από μια εξειδικευμένη εταιρεία στο Οχάιο σε μια εκτεταμένη πολυεθνική επιχείρηση, μέσω σειράς συμφωνιών χρηματοδοτούμενων από χρέος.

Εκτός από τις αμερικανικές μονάδες παραγωγής που εκτείνονται από την Καλιφόρνια έως την Πενσυλβάνια, η First Brands διαθέτει δραστηριότητες σε χώρες όπως η Ρουμανία, το Μεξικό και η Ταϊβάν.

Οι διεθνείς δραστηριότητες της εταιρείας δεν περιλήφθηκαν στην αίτηση πτώχευσης της Κυριακής. Η First Brands όρισε τον Charles Moore, διευθυντή της Alvarez & Marsal, ως chief restructuring officer.

Η αίτηση πτώχευσης είναι η δεύτερη σε μία εβδομάδα που συνδέεται με τον James, μετά την κατάρρευση σειράς εταιρειών ειδικού σκοπού (SPEs) που παρείχαν χρηματοδότηση εκτός ισολογισμού στον όμιλο ανταλλακτικών αυτοκινήτων.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Κατάρρευση ναύλων στα containers – Στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Δεκέμβριο του 2023
• Τραμπ κατά Microsoft: Ζητά την απόλυση της πρώην υφυπουργού Δικαιοσύνης λόγω «εθνικής ασφάλειας»
• Το άγχος των baristas πίσω από τα χειρόγραφα μηνύματα στα ποτήρια των Starbucks