Impax Asset Management: Ο «πράσινος» διαχειριστής που περιμένει τη φούσκα της τεχνητής νοημοσύνης
- Ο CEO Ίαν Σιμ εκτιμά ότι η υπερβολική εξάρτηση της αγοράς από τις Big Tech εγκυμονεί κινδύνους.
- Η Impax βλέπει ήδη σημάδια μετατόπισης κεφαλαίων προς βιώσιμες επενδύσεις.
- Ο διαχειριστής των 35 δισ. δολαρίων επενδύει σε μικρομεσαίες εταιρείες και κλάδους εκτός τεχνολογίας.
Η Impax Asset Management Group βρίσκεται σε πλεονεκτική θέση να επωφεληθεί, εφόσον οι ανησυχίες για μια πιθανή «φούσκα» γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη οδηγήσουν τους επενδυτές να απομακρυνθούν από τις μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας. Αυτό δήλωσε ο διευθύνων σύμβουλος Ίαν Σιμ, σημειώνοντας ότι ήδη «φαίνονται τα πρώτα σημάδια αλλαγής κατεύθυνσης στην αγορά».
Ο διαχειριστής κεφαλαίων των 35 δισ. δολαρίων, με έδρα το Λονδίνο, εστιάζει σε στρατηγικές χαμηλών εκπομπών άνθρακα και βιώσιμης ανάπτυξης, επιμένοντας ότι η υπερσυγκέντρωση κεφαλαίων στις Big Tech δεν μπορεί να συνεχιστεί επ’ άπειρον.
Η στενή αγορά των «Magnificent Seven»
Η ανησυχία για υπερβολικές αποτιμήσεις στην τεχνολογία δεν είναι αβάσιμη. Οι «magnificent seven» —Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta και Tesla— αντιπροσωπεύουν σχεδόν το 45% του Nasdaq 100.
«Η αγορά έχει γίνει υπερβολικά στενή. Ένας αυξανόμενος αριθμός θεσμικών επενδυτών αναζητά διαφοροποίηση μέσα από χαρτοφυλάκια που δεν εξαρτώνται από τις μετοχές των επτά κολοσσών», σημειώνει ο Σιμ. «Δεν γίνεται η αγορά να κινείται τόσο μονόπλευρα».
Σύμφωνα με το Bloomberg, οι αποτιμήσεις των εταιρειών AI έχουν εκτιναχθεί καθώς ο φόβος του να «μείνει κάποιος εκτός παιχνιδιού» ωθεί τους επενδυτές σε τοποθετήσεις ανεξαρτήτως ρίσκου. Δεν λείπουν μάλιστα οι εκτιμήσεις ότι η Nvidia μπορεί να φτάσει κεφαλαιοποίηση 5 τρισ. δολαρίων — ένδειξη, για κάποιους, υπερθέρμανσης της αγοράς.
Από τις απώλειες στη νέα στρατηγική
Η Impax έχει περάσει δύσκολη περίοδο, χάνοντας σημαντικά συμβόλαια και κεφάλαια. Μόνο το 2024, έχασε χαρτοφυλάκιο 6 δισ. δολαρίων της St. James’s Place, το οποίο πέρασε στη Schroders. Παράλληλα, σημειώθηκαν εκροές από τα αμοιβαία κεφάλαια που διαχειριζόταν σε συνεργασία με τη BNP Paribas, αλλά και αποχωρήσεις πελατών στη Βόρεια Αμερική.
Ο Ίαν Σιμ παραδέχεται ότι η Impax άργησε να κατανοήσει τη δυναμική της Nvidia, ωστόσο εκμεταλλεύτηκε μία προσωρινή πτώση για να αποκτήσει θέση. Το γεγονός ότι απέφυγε να «τρέξει» πίσω από την εκρηκτική πορεία των Big Tech, τη βοηθά τώρα να έχει πιο διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο, λιγότερο εκτεθειμένο σε πιθανό sell-off τεχνολογικών μετοχών.
Η εταιρεία στρέφεται εκ νέου προς τη βιώσιμη ανάπτυξη και επενδύσεις σε τομείς όπως η βιομηχανία, τα υλικά και η καθαρή ενέργεια. «Εστιάζουμε στη σταθερή, συντηρητική ανάπτυξη και βλέπουμε ήδη νέα θεσμικά κεφάλαια να κατευθύνονται προς εμάς», ανέφερε ο Σιμ.
Ενέργεια και βιώσιμη μετάβαση
Το Impax Global Environmental Markets Fund, με ενεργητικό 2 δισ. δολάρια, έχει ενισχυθεί 13% από την αρχή του έτους. Στο χαρτοφυλάκιό του συνυπάρχουν μετοχές τεχνολογικών κολοσσών, όπως Microsoft και Nvidia, με πιο «πράσινους» τίτλους όπως Schneider Electric, Xylem και Waste Management.
Η Impax επενδύει επίσης μέσω private equity σε έργα καθαρής ενέργειας, κλάδο που ανακάμπτει δυναμικά καθώς η ανάπτυξη της AI αυξάνει τη ζήτηση για ηλεκτρική ισχύ. Ο δείκτης S&P Global Clean Energy Transition έχει ενισχυθεί περίπου 40% φέτος, έναντι μόλις 11% για τον S&P 500.
«Η ενεργειακή ζήτηση από τα νέα data centers αυξάνεται ταχύτατα, ενώ οι τιμές ηλεκτρισμού έχουν εκτοξευθεί», εξηγεί ο Σιμ. «Η ανάγκη για αποδοτικότητα και βιωσιμότητα δημιουργεί νέες ευκαιρίες».
