Επενδύσεις VC: Η Τεχνητή Νοημοσύνη οδηγεί την παγκόσμια αγορά στα 120 δισ. δολάρια το Γ’ τρίμηνο του 2025
- Η παγκόσμια χρηματοδότηση μέσω VC ανήλθε σε $120,7 δισ. σε 7.579 συμφωνίες.
- Ο τομέας της ΤΝ κυριάρχησε στην επενδυτική δραστηριότητα VC.
- Η συνολική αξία εξόδων (exits) αυξήθηκε στα $149,9 δισ., χάρη στην ενισχυμένη δραστηριότητα των IPO.
- Η Ασία συνέχισε να παρουσιάζει περιορισμένη δραστηριότητα, με μόλις $16,8 δισ. σε επενδύσεις VC για το ίδιο τρίμηνο.
Η παγκόσμια επενδυτική δραστηριότητα VC αυξήθηκε από τα $112 δισ. δολάρια το Β’ τρίμηνο του 2025 σε $120 δισ. δολάρια το Γ’ τρίμηνο του 2025, σύμφωνα με τη νέα έκδοση της έκθεσης Venture Pulse της KPMG Private Enterprise – της τριμηνιαίας αναφοράς που παρακολουθεί τις επενδυτικές τάσεις σε βασικές αγορές και περιοχές παγκοσμίως. Η παραπάνω επίδοση σηματοδοτεί το τέταρτο συνεχόμενο τρίμηνο ισχυρών επενδύσεων.
Η Αμερική ηγήθηκε με $85,1 δισ., ενώ η Ασία σημείωσε περιορισμένη δραστηριότητα με $16,8 δισ.
Η ΤΝ συνέχισε να κυριαρχεί στο επενδυτικό ενδιαφέρον, με σημαντικούς γύρους χρηματοδότησης για την ανάπτυξη μοντέλων και εφαρμογών ΤΝ. Οι ΗΠΑ αντιπροσώπευσαν το μεγαλύτερο μέρος των επενδύσεων στην Αμερική, ενώ η Ευρώπη κατέγραψε σταθερή ανάπτυξη.
Η παγκόσμια αξία εξόδων (exits) ανήλθε στα $149,9 δισ., το υψηλότερο επίπεδο από το Δ’ τρίμηνο του 2021, με ώθηση από την αναζωπύρωση της δραστηριότητας IPO. Κοιτώντας προς το Δ’ τρίμηνο του 2025, η παγκόσμια επενδυτική δραστηριότητα VC αναμένεται να παραμείνει σταθερή, με την ΤΝ να διατηρεί την ηγετική της θέση, ενώ οι κλάδοι ρομποτικής και τεχνολογιών άμυνας(defensetech) προβλέπεται να συνεχίσουν να προσελκύουν έντονο ενδιαφέρον.
Η τελευταία φορά που η παγκόσμια αγορά VC σημείωσε τέσσερα συνεχόμενα τρίμηνα με επενδύσεις άνω των $100 δισ. ήταν μεταξύ του Δ’ τριμήνου 2021 και του Γ’ τριμήνου 2022. Παρότι ο συνολικός αριθμός των συμφωνιών μειώθηκε ελαφρώς —αντικατοπτρίζοντας τη συνήθη εποχική επιβράδυνση στην Αμερική και την Ευρώπη— η γενική πορεία της αγοράς παρέμεινε θετική. Το επενδυτικό κλίμα ενισχύθηκε σταδιακά καθ’ όλη τη διάρκεια του τριμήνου, χάρη στην ανανέωση της αισιοδοξίας για ρευστότητα και τη σταδιακή επαναδραστηριοποίηση των αγορών exits σε Αμερική και Ασία.
Κατά τη διάρκεια του Γ’ τριμήνου του 2025, η προσοχή των επενδυτών VC παγκοσμίως επικεντρώθηκε σε μεγάλες συμφωνίες, με δέκα “megadeals” αξίας άνω του $1 δισ. Από αυτές, οκτώ πραγματοποιήθηκαν στις ΗΠΑ, με επικεφαλής τις Anthropic AI ($13 δισ.) και xAI ($10 δισ.).
Η ΤΝ συνέχισε να κυριαρχεί στις επενδύσεις VC και σε άλλες περιοχές. Στην Ευρώπη, η Mistral με έδρα τη Γαλλία συγκέντρωσε $1,5 δισ., ενώ η Nscale με έδρα το Ηνωμένο Βασίλειο επίσης $1,5 δισ.
Στην Ασία, η Firmus (Αυστραλία) συγκέντρωσε $220 εκατ., η MiniMaxAI (Κίνα) $300 εκατ., και η Rebellions (Νότια Κορέα) $244 εκατ. Πέρα από τις νεοφυείς επιχειρήσεις που αναπτύσσουν θεμελιώδη μοντέλα ΤΝ, οι επενδυτές VC παγκοσμίως επέδειξαν αυξανόμενο ενδιαφέρον για εφαρμογές που αξιοποιούν την ΤΝ και για καινοτομίες σε εξειδικευμένους κλάδους. Πέραν της ΤΝ, τα defense tech και space tech συγκέντρωσαν σημαντικό ενδιαφέρον κατά το τρίμηνο, λόγω των συνεχιζόμενων γεωπολιτικών εντάσεων. Παράλληλα, οι τομείς της τεχνολογίας υγείας, της κβαντικής υπολογιστικής και της εναλλακτικής ενέργειας διατήρησαν ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον καθ’ όλη τη διάρκεια του Γ’ τριμήνου.
Σε περιφερειακό επίπεδο, η Αμερική ηγήθηκε της παγκόσμιας αγοράς VC, προσελκύοντας $85,1 δισ. σε 3.474 συμφωνίες το Γ’ τρίμηνο του 2025 — ποσό που αντιστοιχεί σε πάνω από το 70% της συνολικής χρηματοδότησης του τριμήνου. Οι ΗΠΑ συγκέντρωσαν $80,9 δισ. σε 3.175 συμφωνίες. Η Ευρώπη προσέλκυσε τη δεύτερη μεγαλύτερη χρηματοδότηση, με $17,4 δισ. δολάρια σε 1.625 συμφωνίες, ξεπερνώντας την Ασία, όπου η δραστηριότητα παρέμεινε υποτονική, με $16,8 δισ. δολάρια σε 2.310 συμφωνίες.
Όπως δήλωσε ο Conor Moore, Global Head, KPMG Private Enterprise, KPMG International: «Η ΤΝ είναι αναμφίβολα ο σημαντικότερος τομέας ενδιαφέροντος για τους επενδυτές VC παγκοσμίως αυτή τη στιγμή. Αν οι νεοφυείς επιχειρήσεις δεν ενσωματώνουν την ΤΝ με κάποιο τρόπο, είναι πολύ δύσκολο να προσελκύσουν την προσοχή. Πολλοί από τους κλάδους όπου παρατηρούμε έντονη επενδυτική δραστηριότητα καθοδηγούνται εν μέρει από λύσεις που βασίζονται στην ΤΝ — όπως τα defense tech και health tech — ή από τη σημασία τους για το οικοσύστημα της ΤΝ, όπως η ενέργεια και τα data centres.»
Βασικά σημεία του Γ’ τριμήνου 2025
- Οι παγκόσμιες επενδύσεις VC αυξήθηκαν από $112,4 δισ. σε 8.860 συμφωνίες το Β’ τρίμηνο, σε $120,7 δισ. δολάρια σε 7.579 συμφωνίες το Γ’ τρίμηνο.
- Οι επενδύσεις VC στην Αμερική αυξήθηκαν από $80,4 δισ. δολάρια το Β’ τρίμηνο σε $85,1 δισ. το Γ’ τρίμηνο του 2025, κυρίως λόγω των ΗΠΑ, όπου οι επενδύσεις αυξήθηκαν από $77,1 δισ. σε $80,9 δισ. την ίδια περίοδο. Η Ευρώπη σημείωσε επίσης σημαντική άνοδο, από $15,2 δισ. σε $17,4 δισ., ενώ στην Ασία οι επενδύσεις αυξήθηκαν ελαφρώς από $15,6 δισ. σε $16,8 δισ., παραμένοντας ωστόσο κοντά σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα.
- Οι εταιρικές επενδύσεις VC (CVC) αυξήθηκαν από τα $56,1 δισ. δολάρια το Β’ τρίμηνο σε $58,6 δισ. το Γ’ τρίμηνο. Οι ΗΠΑ αντιπροσώπευαν μεγάλο ποσοστό αυτών των επενδύσεων ($37,7 δισ.), σημειώνοντας το τέταρτο συνεχόμενο ισχυρό τρίμηνο συμμετοχής CVC. Η Ευρώπη έφτασε σε υψηλό πενταετίας, στα $9,5 δισ., ενώ η Ασία συνέχισε με περιορισμένη δραστηριότητα CVC ύψους $9,1 δισ.
- Ο κλάδος του λογισμικού παρέμεινε ο κορυφαίος τομέας για επενδύσεις VC, προσελκύοντας $176,1 δισ. μέχρι το τέλος του Γ’ τριμήνου — κυρίως λόγω έντονης δραστηριότητας στις ΗΠΑ. Οι επενδύσεις στο λογισμικό έχουν ήδη ξεπεράσει το σύνολο του 2024 $147,2 δισ., αν και είναι απίθανο να φτάσουν το ρεκόρ του 2021 ($256,6 δισ.).
- Η παγκόσμια αξία των exits αυξήθηκε από $119,2 δισ. το Β’ τρίμηνο σε $149,9 δισ. το Γ’ τρίμηνο του 2025 — το υψηλότερο επίπεδο από το Δ’ τρίμηνο του 2021. Σε περιφερειακό επίπεδο, τα exits στις ΗΠΑ αυξήθηκαν από $71,0 δισ. σε $74,5 δισ., ενώ η Ασία σημείωσε απότομη άνοδο από $28,7 δισ. σε $38,0 δισ. Η Ευρώπη επίσης παρουσίασε ισχυρή ανάπτυξη, με την αξία των εξόδων να αυξάνεται από $17,3 δισ. σε $27,8 δισ. μεταξύ του Β’ και Γ’ τριμήνου του 2025.
- Η παγκόσμια άντληση κεφαλαίων VC παρέμεινε εξαιρετικά ασθενής, φτάνοντας μόλις τα $80,7 δισ. στο τέλος του Γ’ τρίμηνο του 2025 — γεγονός που την τοποθετεί σε τροχιά για να υποχωρήσει κάτω από το χαμηλό οκταετίας του 2024 ($196,1 δισ.).
Ο Νίκος Μανιάτης, Partner, Head of Technology and Transformation, KPMG στην Ελλάδα, δήλωσε: «Το Γ’ τρίμηνο του 2025 ανέδειξε σημάδια σταθερής ανάκαμψης στην παγκόσμια δραστηριότητα Venture Capital, με αύξηση των επενδύσεων και ενισχυμένη συμμετοχή εταιρικών κεφαλαίων, παρά τις προκλήσεις στο περιβάλλον άντλησης νέων πόρων. Η άνοδος της αξίας των exits και η διαρκής δυναμική του κλάδου του λογισμικού επιβεβαιώνουν την ανθεκτικότητα του επενδυτικού οικοσυστήματος και την επιστροφή της εμπιστοσύνης των επενδυτών σε καινοτόμες, υψηλής αξίας επιχειρήσεις. Παράλληλα, η ταχεία εξέλιξη της TN λειτουργεί ως καταλύτης για τη δημιουργία νέων επενδυτικών ευκαιριών και ενισχύει περαιτέρω τη μετασχηματιστική δυναμική της αγοράς.»
Η ΤΝ συνεχίζει να τροφοδοτεί την παγκόσμια αγορά VC
Οι επενδυτές VC συνέχισαν να επικεντρώνονται έντονα στην TN το Γ’ τρίμηνο του 2025, με εταιρείες που αναπτύσσουν μοντέλα και πλατφόρμες ΤΝ να προσελκύουν πολλούς από τους μεγαλύτερους γύρους χρηματοδότησης του τριμήνου. Πέρα από τις χρηματοδοτήσεις άνω του $1 δισ. από τις Anthropic, xAI και Mistral, η αμερικανική Reflection AI εξασφάλισε επίσης $1 δισ., υπογραμμίζοντας το διαρκές ενδιαφέρον των επενδυτών για μετασχηματιστικές τεχνολογίες ΤΝ. Η έκρηξη των επενδύσεων σε ΤΝ επεκτάθηκε πολύ πέρα από τις ΗΠΑ και την Ευρώπη. Στον Καναδά, η Cohere άντλησε $600 εκατ., ενώ στην Κίνα, η MiniMax AI ολοκλήρωσε γύρο $300 εκατ. Πέρα από τις παραπάνω μεγάλες συμφωνίες, οι νεοφυείς επιχειρήσεις με επίκεντρο την ΤΝ σε όλες τις περιοχές συνέχισαν να προσελκύουν σημαντικούς γύρους χρηματοδότησης VC, αντικατοπτρίζοντας τη διευρυνόμενη απήχηση και δυναμική των λύσεων που βασίζονται στην ΤΝ.
Η παγκόσμια δραστηριότητα των exits φτάνει σε υψηλό 15 τριμήνων καθώς η αγορά IPO επανακάμπτει
Η παγκόσμια αξία των exits εκτοξεύτηκε στα $149,93 δισ. το Γ’ τρίμηνο του 2025, σημειώνοντας υψηλό 15 τριμήνων. Η ισχυρή αυτή επίδοση οφείλεται εν μέρει στην αναζωπύρωση της δραστηριότητας IPO στις ΗΠΑ και στη συνεχιζόμενη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A) παγκοσμίως. Η αξία των exits αυξήθηκε σε όλες τις περιοχές — Αμερική, Ευρώπη και Ασία — κατά το Γ’ τρίμηνο του 2025. Ειδικότερα, στην Αμερική, η αξία εξόδων αυξήθηκε από $72,8 δισ. σε $83,9 δισ., στην Ευρώπη, από $17,3 δισ. σε $27,8 δισ. και στην Ασία, από $28,7 δισ. σε $38 δισ., ενισχυμένη από δραστηριότητα IPO στο Χονγκ Κονγκ και στην Ινδία.
Μία από τις πιο ενθαρρυντικές εξελίξεις του Γ’ τριμήνου του 2025 ήταν η αναβίωση των αγορών IPO, ιδιαίτερα στις ΗΠΑ, που προσέφεραν πολυαναμενόμενες ευκαιρίες εξόδου μετά από χρόνια υποτονικής δραστηριότητας. Ο αυξανόμενος αριθμός επιτυχημένων εισαγωγών στο χρηματιστήριο όχι μόνο επιβεβαίωσε τις αποτιμήσεις σε επιλεγμένους κλάδους υψηλής ανάπτυξης, αλλά και ενίσχυσε την εμπιστοσύνη των επενδυτών ότι το παράθυρο εξόδων για εταιρείες με στήριξη VC ανοίγει ξανά. Για τους επενδυτές VC, ο συνδυασμός συνεχούς διάθεσης κεφαλαίων και βελτιωμένων συνθηκών των exits υποδηλώνει μια πιο εποικοδομητική και ισορροπημένη αγορά VC ενόψει του 2026.
Οι επενδύσεις VC στην Αμερική κυριαρχούνται από το οικοσύστημα ΤΝ των ΗΠΑ
Οι επενδύσεις VC στην Αμερική αυξήθηκαν από $80,4 δισ. σε $85,1 δισ., παρά τη μείωση του αριθμού των συμφωνιών από 3.938 σε 3.474 — επίπεδο που δεν είχε σημειωθεί από το Β’ τρίμηνο του 2020. Οι HΠΑ αντιπροσώπευαν $80,9 δισ. σε επενδύσεις VC κατά το Γ’ τρίμηνο του 2025, ενώ ο Καναδάς προσέλκυσε $2,7 δισ. και η Βραζιλία σημείωσε υψηλό 12 τριμήνων, με $1,1 δισ.
Εκτός της Λατινικής Αμερικής, όπου οι fintech εταιρείες συγκέντρωσαν το μεγαλύτερο ενδιαφέρον των επενδυτών VC, το οικοσύστημα ΤΝ κυριάρχησε στις επενδύσεις VC στην ήπειρο. Τέσσερις νεοφυείς εταιρείες με έδρα τις ΗΠΑ εξασφάλισαν γύρους χρηματοδότησης άνω του $1 δισ.(Anthropic — $13 δισ.,xAI — $10 δισ., Reflection AI — $1 δισ., Databricks — $1 δισ.). Παράλληλα, στον Καναδά, η Cohere πραγματοποίησε επίσης μεγάλο γύρο χρηματοδότησης ύψους $ 600 εκατ., επιβεβαιώνοντας τη δυναμική του ΤΝ οικοσυστήματος σε ολόκληρη στην περιοχή.
Οι επενδύσεις VC στην Ευρώπη παραμένουν ισχυρές, με επικεφαλής δύο συμφωνίες άνω του $1δισ.
Οι επενδύσεις VC στην Ευρώπη αυξήθηκαν από $15,2 δισ. το B΄ τρίμηνο του 2025 σε $17,4 δισ. το Γ΄ τρίμηνο του 2025, αν και ο συνολικός αριθμός συμφωνιών παρέμεινε χαμηλός — μειώθηκε από 2.085 σε 1.625, το χαμηλότερο επίπεδο της τελευταίας δεκαετίας. Ο τομέας της ΤΝ ήταν εξαιρετικά δημοφιλής στην Ευρώπη αυτό το τρίμηνο, με επικεφαλής δύο μεγάλες χρηματοδοτήσεις ύψους $1,5 δισ. καθεμία — από τη γαλλική Mistral και τη βρετανική Nscale. Ο κλάδος των Fintech επίσης προσέλκυσε ισχυρό ενδιαφέρον το Γ΄ τρίμηνο του 2025, με σημαντικές χρηματοδοτήσεις από τη βρετανική Rapyd Financial Network ($500 εκατ.) και την PS Miner ($350 εκατ.). Ο τομέας της κβαντικής υπολογιστικής επίσης παρουσίασε αυξανόμενο ενδιαφέρον, όπως αποδεικνύεται από τη χρηματοδότηση ύψους $320 εκατ. που συγκέντρωσε η φινλανδική IQM.
Σε επίπεδο χωρών, το Ηνωμένο Βασίλειο προσέλκυσε το μεγαλύτερο μερίδιο χρηματοδότησης VC στην περιοχή ($6,2 δισ.), ακολουθούμενο από τη Γαλλία ($2,7 δισ.), τη Σκανδιναβική περιοχή ($1,8 δισ.) και τη Γερμανία ($1,3 δισ.).
Η Ασία συνεχίζει να καταγράφει πολύ χαμηλή δραστηριότητα σε επενδύσεις και συμφωνίες VC
Οι επενδύσεις VC στην Ασία αυξήθηκαν ελαφρώς, από τα $15,6 δισ. δολάρια σε 2.632 συμφωνίες το Β΄ τρίμηνο του 2025 σε $16,8 δισ. σε 2.310 συμφωνίες το Γ’ τρίμηνο του 2025. Παρά τη μικρή αυτή άνοδο, τόσο ο όγκος των επενδύσεων όσο και ο αριθμός των συμφωνιών παρέμειναν σε πολύ χαμηλά επίπεδα σε σύγκριση με τα ιστορικά δεδομένα, κυρίως λόγω των συνεχιζόμενων γεωπολιτικών και εμπορικών εντάσεων. Παρά τη συνεχιζόμενη αδυναμία της αγοράς VC, η Κίνα προσέλκυσε το μεγαλύτερο μερίδιο επενδύσεων κατά το Γ΄ τρίμηνο του 2025 ($ 8,4 δισ.) — χάρη σε σημαντικές χρηματοδοτήσεις, όπως $462 εκατ. από την αυτοκινητοβιομηχανία FAW Bestune, $348 εκατ. από την εταιρεία GLP που ειδικεύεται στα κέντρα δεδομένων, και $334,9 εκατ. από την Galactic Energy. Συγκριτικά, η Ινδία προσέλκυσε επενδύσεις ύψους $3,2 δισ. το ίδιο τρίμηνο, η Ιαπωνία $1,3 δισ. και η Αυστραλία $1 δισ.
Σταθερή πορεία αναμένεται ενόψει του Δ΄ τριμήνου του 2025
Κοιτάζοντας προς το Δ΄ τρίμηνο του 2025, οι παγκόσμιες επενδύσεις VC αναμένεται να παραμείνουν σχετικά σταθερές, υποστηριζόμενες από τη συνεχιζόμενη δυναμική στην ανάπτυξη μοντέλων ΤΝ, στις εφαρμογές ΤΝ ανά κλάδο και στις υποδομές ΤΝ. Ο τομέας της ρομποτικής αναμένεται επίσης να αποκτήσει περαιτέρω δυναμική μεταξύ των επενδυτών VC στο επόμενο τρίμηνο. Δεδομένης της κυριαρχίας της ΤΝ, οι εταιρείες που δεν διαθέτουν δυνατότητες βασισμένες στην ΤΝ ενδέχεται να δυσκολευτούν ολοένα και περισσότερο να προσελκύσουν χρηματοδότηση. Ωστόσο, σε περιοχές όπως η Αφρική, η Λατινική Αμερική και η Νοτιοανατολική Ασία, ο τομέας των fintech αναμένεται να παραμείνει το κύριο επίκεντρο των επενδύσεων.
Η δραστηριότητα εξόδων (exit activity) αναμένεται να ενισχυθεί παγκοσμίως το Δ΄ τρίμηνο του 2025, εκτός εάν υπάρξει παρατεταμένο κλείσιμο της κυβέρνησης των ΗΠΑ. Μια πιο έντονη ανάκαμψη προβλέπεται να ακολουθήσει το 2026, καθώς ώριμες νεοφυείς επιχειρήσεις θα επιδιώξουν να αξιοποιήσουν το βελτιούμενο περιβάλλον για αρχικές δημόσιες προσφορές (IPO) στις ΗΠΑ.
Ο Moore πρόσθεσε: «Παρά τις συνεχιζόμενες γεωπολιτικές προκλήσεις, υπάρχει ένα θετικό κλίμα στην παγκόσμια αγορά επιχειρηματικών κεφαλαίων ενόψει του Δ΄ τριμήνου του 2025. Το άνοιγμα των αγορών IPO στις ΗΠΑ και στην Ασία αποτελεί ιδιαίτερα αισιόδοξο σημάδι — με τα αυξανόμενα exits μέσω IPO να αναμένονται προς το τέλος του 2025 και το 2026. Εκτός εάν υπάρξει μακρά διακοπή λόγω του κλεισίματος της αμερικανικής κυβέρνησης, που θα μπορούσε να ανατρέψει τις προσδοκίες, το μέλλον διαγράφεται πιο φωτεινό για την αγορά VC απ’ ό,τι είχε υπάρξει εδώ και καιρό — αν και μια ουσιαστική άνοδος στη χρηματοδότηση VC πιθανότατα θα έρθει με τη νέα χρονιά».
