Η Bank of America προειδοποιεί: Μετά το shutdown, το δολάριο μπαίνει σε φάση έντονων διακυμάνσεων
- Η BofA εκτιμά ότι η επανέναρξη δημοσίευσης οικονομικών στοιχείων θα αυξήσει τη μεταβλητότητα στο δολάριο.
- Το αμερικανικό νόμισμα εμφανίζει τη μεγαλύτερη ευαισθησία φέτος στις διεθνείς διαφορές επιτοκίων.
- Η λήξη του shutdown φέρνει «καταιγισμό» δεδομένων που θα επηρεάσει Fed, ομόλογα και ισοτιμίες.
Με την επανεκκίνηση της δημοσίευσης οικονομικών στοιχείων στις ΗΠΑ, οι αναλυτές της Bank of America προεξοφλούν δυναμική επιστροφή της μεταβλητότητας στην αγορά συναλλάγματος. Η πολυήμερη παύση που προκάλεσε το μεγαλύτερο shutdown στην ιστορία άφησε επενδυτές και επιχειρήσεις χωρίς τον συνηθισμένο ρυθμό ενημέρωσης, «παγώνοντας» τις εκτιμήσεις για την αμερικανική οικονομία. Τώρα, όμως, η εικόνα αλλάζει απότομα.
Σύμφωνα με τους στρατηγικούς αναλυτές της BofA, Άνταρσ Σίνχα και Τζάνις Σου, το δολάριο παρουσιάζει σήμερα τη μεγαλύτερη ευαισθησία των τελευταίων μηνών στις διεθνείς διαφορές επιτοκίων. Η συμπεριφορά του ICE US Dollar Index σε σχέση με τα spread των διετών ομολόγων υποδηλώνει ότι ακόμη και μικρές μεταβολές στις προσδοκίες των κεντρικών τραπεζών μπορούν να οδηγήσουν σε έντονες κινήσεις στην ισοτιμία.
Οι αναλυτές εκτιμούν ότι η μεταβλητότητα στο «επιτοκιακό πλεονέκτημα» των ΗΠΑ θα αυξηθεί, καθώς η αγορά θα απορροφά διαδοχικά τον νέο όγκο στοιχείων — από πληθωρισμό και απασχόληση έως δείκτες μεταποίησης. Παραδοσιακά, οι επενδυτές στρέφονται σε νομίσματα οικονομιών με υψηλότερα επιτόκια, και η δυναμική αυτή ενισχύεται όταν επανέρχεται η κανονικότητα στις ανακοινώσεις.
Η λήξη του αδιεξόδου σημαίνει ότι τις επόμενες ημέρες και εβδομάδες η αγορά θα βρεθεί αντιμέτωπη με έναν «καταιγισμό» πληροφοριών που θα αναδιαμορφώσουν τις προσδοκίες για την πορεία της Federal Reserve και τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων. Σε αυτό το περιβάλλον, ακόμη και ήπιες διαφοροποιήσεις στις προβλέψεις των οικονομολόγων μπορούν να προκαλέσουν ασυνήθιστα έντονες αντιδράσεις στο δολάριο.
Η BofA προειδοποιεί ότι, μετά εβδομάδες «σιωπής», η αγορά συναλλάγματος εισέρχεται σε μια περίοδο όπου η κίνηση των ισοτιμιών θα είναι πιο άμεση, πιο αιχμηρή και σαφώς πιο απρόβλεπτη.
