Τραπεζικό δίλημμα στην ΕΕ: Απλοποίηση των κεφαλαιακών απαιτήσεων ή ανταγωνιστικότητα
Τα τραπεζικά στελέχη στην Ευρωπαϊκή Ένωση ετοιμάζονται να απογοητευτούν όταν οι αξιωματούχοι παρουσιάσουν προτάσεις για περιορισμένη μείωση της γραφειοκρατίας, καθώς προβλέπουν ότι τα μέτρα θα υστερούν σημαντικά σε σχέση με την απορρύθμιση που συντελείται στις ΗΠΑ.
Ομάδα εργασίας κορυφαίων αξιωματούχων της ευρωζώνης αναμένεται να καταθέσει μέχρι το τέλος του έτους προτάσεις για τα κεφαλαιακά αποθέματα ασφαλείας των τραπεζών και άλλα μέτρα αποδοτικότητας στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Τα αποτελέσματα αυτών των προτάσεων αναμένεται να διαδραματίσουν κεντρικό ρόλο στην έκθεση της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για τον τραπεζικό τομέα της ΕΕ, που θα δημοσιευτεί το 2026.
Η έμφαση των ρυθμιστικών αρχών στο να κάνουν πιο αποδοτικά τα κεφαλαιακά αποθέματα, αντί να τα μειώνουν, σηματοδοτεί ότι οι αλλαγές στην ΕΕ θα έχουν κυρίως επιφανειακό χαρακτήρα, σύμφωνα με τραπεζίτες και λομπίστες που γνωρίζουν τις διαπραγματεύσεις, οι οποίοι ζήτησαν να παραμείνουν ανώνυμοι.
Οι ευρωπαίοι δανειστές εκτιμούν ότι βρίσκονται σε μειονεκτική θέση σε σύγκριση με τους ομολόγους τους στις ΗΠΑ, όπου η κυβέρνηση Τραμπ προχώρησε σε απλοποίηση και χαλάρωση των κεφαλαιακών απαιτήσεων. Η εταιρεία συμβούλων Alvarez & Marsal τονίζει ότι οι προτεινόμενες αλλαγές στην ΕΕ πιθανόν να είναι ουδέτερες ή ακόμα και αρνητικές για τις τράπεζες.
Η ΕΚΤ σε δίλημμα
Ο Nicolas Namias, διευθύνων σύμβουλος της γαλλικής BPCE SA, επισημαίνει ότι η ατζέντα δεν μπορεί να περιορίζεται σε απλή διοικητική απλοποίηση. Υπογραμμίζει την ανάγκη βελτίωσης της ικανότητας χρηματοδότησης της Ευρώπης για να στηριχθεί η οικονομική κυριαρχία.
Στο μεταξύ, σύμφωνα με το Bloomberg, γερμανική πρόταση εντός της ομάδας εργασίας για την απλοποίηση της “κεφαλαιακής στοίβας” – το σύνολο των αποθεμάτων που ορίζουν οι διαφορετικοί ρυθμιστικοί φορείς – έχει προκαλέσει αντιδράσεις, καθώς γαλλικές επιχειρήσεις ανησυχούν για ενδεχόμενη αύξηση των απαιτήσεων μετοχικού κεφαλαίου.
Ο Namias προειδοποιεί ότι η επιπλέον αύξηση των κεφαλαιακών απαιτήσεων μπορεί να εξουδετερώσει τη χρηματοδότηση της ευρωπαϊκής οικονομίας.
Ο αντιπρόεδρος της ΕΚΤ, Luis de Guindos, επικεφαλής της ομάδας εργασίας, έχει δηλώσει ότι τα μέτρα θα είναι ουδέτερα για το συνολικό κεφάλαιο των τραπεζών, με σαφείς συστάσεις για το κεφαλαιακό βάρος και προτάσεις για τη μείωση της επιβάρυνσης από την αναφορά δεδομένων σε διάφορες αρχές.
Πολλά στελέχη ευρωπαϊκών τραπεζών θεωρούν ότι οι προσπάθειες απλοποίησης θα ωφελήσουν κυρίως τους μικρότερους, λιγότερο πολύπλοκους δανειστές.
Οι αναλυτές της Keefe, Bruyette & Woods εκφράζουν χαμηλές προσδοκίες για ουσιαστικό αποτέλεσμα, επισημαίνοντας ότι τα οφέλη της απορρύθμισης φαίνεται να ευνοούν τις αμερικανικές τράπεζες. Μια σημαντική απλοποίηση θα μπορούσε όμως να αναζωπυρώσει την εκτίμηση των τραπεζικών αποτιμήσεων.
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Fed) σχεδιάζει να χαλαρώσει τον ενισχυμένο συμπληρωματικό δείκτη μόχλευσης για μεγάλες τράπεζες, μειώνοντας τις απαιτήσεις σε κεφάλαια σε σχέση με το σύνολο του ενεργητικού. Η Fed αναμένεται επίσης να ανακοινώσει λεπτομέρειες για την εφαρμογή των προτύπων της Βασιλείας III, με σχέδιο που θα διαφοροποιείται προς πιο χαλαρή κατεύθυνση σε σχέση με προηγούμενες προτάσεις.
Ευρωπαίοι τραπεζίτες επιδιώκουν από τις τοπικές αρχές να εξασφαλίσουν μόνιμες εξαιρέσεις που αποδυναμώνουν προσωρινά τους κανόνες της Βασιλείας III, η οποία εφαρμόζεται σταδιακά μέχρι το 2033.
Οι ρυθμιστικές αρχές της ΕΕ τονίζουν ότι η απλοποίηση των κανόνων δεν πρέπει να οδηγήσει σε απορρύθμιση που θα μπορούσε να επανέλθει σε κρίση στον τραπεζικό τομέα.
Η Nathalie Aufauvre, γενική γραμματέας της γαλλικής εποπτικής αρχής ACPR, υπογραμμίζει το υψηλό κόστος τυχόν τραπεζικής κρίσης και απορρίπτει την άποψη ότι η ρύθμιση εμποδίζει τη ροή πίστωσης στην οικονομία της Γαλλίας τα τελευταία χρόνια.
Ευρωπαίοι δανειστές ανησυχούν ότι η πιο συντηρητική στάση του μπλοκ σε σύγκριση με τις ΗΠΑ αποδυναμώνει την ανταγωνιστικότητά τους και πιέζουν για υποχρεωτική λήψη υπόψη της ανταγωνιστικότητας, πέρα από την οικονομική ανθεκτικότητα.
Η Άνα Μποτίν, εκτελεστική πρόεδρος της Banco Santander SA, επισημαίνει τη διαφορά προσέγγισης: οι Αμερικανοί μιλούν ανοιχτά για «απορρύθμιση», ενώ στην Ευρώπη προτιμούν τον όρο «απλοποίηση», που δεν είναι το ίδιο πράγμα.
