Deutsche Bank: Χρονιά ρεκόρ για τις αγορές το 2025 – Πώς ξεχώρισε το Χρηματιστήριο Αθηνών
Μια ιδιαίτερα ισχυρή χρονιά για τα χρηματιστήρια ήταν το 2025, σύμφωνα με τη Deutsche Bank, παρά τα έντονα σκαμπανεβάσματα που προκάλεσαν οι εμπορικές εντάσεις και η επιστροφή του Ντόναλντ Τραμπ στον Λευκό Οίκο. Ο S&P 500 ενισχύθηκε κατά 17,9%, ο πανευρωπαϊκός STOXX 600 σημείωσε άνοδο 20,7% και ο ιαπωνικός Nikkei κατέγραψε κέρδη 28,6%.
Ξεχωριστή θέση κατέλαβε το Χρηματιστήριο Αθηνών, το οποίο με απόδοση περίπου 50% βρέθηκε στο top 5 των αγορών παγκοσμίως, επωφελούμενο από το θετικό μακροοικονομικό αφήγημα, τη βελτίωση των εταιρικών αποτελεσμάτων και το διεθνές risk-on περιβάλλον.
Οι δασμοί Τραμπ και η μεταβλητότητα
Καθοριστικό σημείο της χρονιάς αποτέλεσε η ανάληψη της προεδρίας των ΗΠΑ από τον Ντόναλντ Τραμπ στις 20 Ιανουαρίου. Οι αρχικές ανακοινώσεις για δασμούς 25% σε Καναδά και Μεξικό οδήγησαν τις αγορές σε έντονη αποστροφή ρίσκου. Ωστόσο, η προσωρινή αναστολή των μέτρων έδωσε ανάσα στους επενδυτές, με τον S&P 500 να καταγράφει ιστορικό υψηλό στις 19 Φεβρουαρίου.
Η εικόνα άλλαξε δραστικά τον Μάρτιο, όταν οι ανακοινώσεις της λεγόμενης «Ημέρας Απελευθέρωσης» για τους δασμούς προκάλεσαν ισχυρό σοκ στις αγορές. Ο S&P 500 υπέστη τότε την πέμπτη μεγαλύτερη διήμερη πτώση του από τον Β’ Παγκόσμιο Πόλεμο, επιβεβαιώνοντας τη νευρικότητα των επενδυτών.
Παρά τις αναταράξεις, το έτος έκλεισε με θετικό πρόσημο για όλους τους βασικούς δείκτες. Οι μετοχές του λεγόμενου Magnificent 7 κατέγραψαν άνοδο 25%, με την τεχνητή νοημοσύνη να παραμένει στο επίκεντρο της επενδυτικής συζήτησης, ακόμη και υπό τον φόβο δημιουργίας «φούσκας».
Ομόλογα: μεγάλες αποκλίσεις
Το 2025 αποτέλεσε την καλύτερη χρονιά για τα ομόλογα από το 2020, αλλά με έντονες διαφοροποιήσεις. Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου υποχώρησε κατά 40 μονάδες βάσης, σημειώνοντας την πρώτη ετήσια πτώση από το 2020. Αντίθετα, το 10ετές ιαπωνικό ομόλογο κατέγραψε άνοδο 97 μονάδων βάσης – τη μεγαλύτερη από το 1994.
Στην Ευρώπη, σημειώθηκε μια ιστορική ανατροπή: η απόδοση του 10ετούς γαλλικού ομολόγου έκλεισε το έτος υψηλότερα από εκείνη του ιταλικού, αντιστρέφοντας ισορροπίες δεκαετιών. Παράλληλα, η ανακοίνωση δημοσιονομικής χαλάρωσης στη Γερμανία τον Μάρτιο προκάλεσε τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδο της απόδοσης του 10ετούς bund από την επανένωση της χώρας το 1990.
Πώς να επενδύετε σαν τον Γουόρεν Μπάφετ
30/12/2025Πολύτιμα μέταλλα και δολάριο
Οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό, τη βιωσιμότητα του χρέους και τις νομισματικές πολιτικές οδήγησαν σε εκρηκτική άνοδο τα πολύτιμα μέταλλα. Ο χρυσός ενισχύθηκε κατά 65%, το ασήμι κατά 148%, η πλατίνα κατά 127% και το παλλάδιο κατά 78% – οι υψηλότερες ετήσιες επιδόσεις από το 1979.
Την ίδια στιγμή, το δολάριο υπέστη ισχυρό πλήγμα. Ο δείκτης του αμερικανικού νομίσματος υποχώρησε κατά 9,4%, καταγράφοντας τη χειρότερη χρονιά του από το 2017 και πτώση έναντι όλων των νομισμάτων του G10.
Ενέργεια
Αντίθετα, το πετρέλαιο βρέθηκε στους χαμένους της χρονιάς. Οι τιμές υποχώρησαν κατά 18,5%, στα 60,85 δολάρια το βαρέλι, σημειώνοντας την τρίτη συνεχόμενη ετήσια πτώση, εν μέσω ανησυχιών για τη ζήτηση και την παγκόσμια ανάπτυξη.
