Alphabet: Αναζητά 11 δισ. δολάρια μέσω ομολόγων σε στερλίνα και φράγκο
Η Alphabet διευρύνει το πρόγραμμα άντλησης κεφαλαίων της, προχωρώντας σε έκδοση ομολόγων σε λίρες Αγγλbίας και ελβετικά φράγκα, συνολικού ύψους άνω των 11 δισ. δολαρίων, λίγες ημέρες μετά τη μεγάλη συμφωνία που ολοκλήρωσε στην αγορά των ΗΠΑ. Στο πακέτο περιλαμβάνεται και ένα εξαιρετικά σπάνιο 100ετές ομόλογο.
Η έκδοση σε στερλίνες αναμένεται να φτάσει τα 5,5 δισ. λίρες (περίπου 7,5 δισ. δολάρια), καλύπτοντας διάρκειες από τρία έως 32 έτη, ενώ περιλαμβάνει και τη μακροβιότερη δόση των 100 ετών, σύμφωνα με πληροφορίες του Bloomberg. Το επενδυτικό ενδιαφέρον αποδείχθηκε ιδιαίτερα ισχυρό, με τις συνολικές προσφορές να αγγίζουν τα 30 δισ. λίρες.
Παράλληλα, η έκδοση σε ελβετικό φράγκο εκτιμάται ότι θα ανέλθει τουλάχιστον στα 2,75 δισ. φράγκα (3,6 δισ. δολάρια), σε διαφορετικές διάρκειες. Οι κινήσεις αυτές έρχονται σε συνέχεια της πρόσφατης πώλησης ομολόγων σε δολάρια, από την οποία η Alphabet άντλησε 20 δισ. δολάρια, σε μία από τις ισχυρότερες συναλλαγές εταιρικού χρέους της χρονιάς.
Η έντονη προσφυγή στις αγορές ομολόγων συνδέεται άμεσα με το φιλόδοξο επενδυτικό πλάνο της εταιρείας. Η Alphabet έχει ανακοινώσει ότι οι φετινές κεφαλαιουχικές δαπάνες θα ανέλθουν στα 185 δισ. δολάρια — σχεδόν διπλάσιες σε σχέση με πέρυσι — προκειμένου να στηρίξει την επέκτασή της στην τεχνητή νοημοσύνη και τις υποδομές cloud. Την ίδια ώρα, η Morgan Stanley εκτιμά ότι ο συνολικός δανεισμός των hyperscalers θα φτάσει τα 400 δισ. δολάρια φέτος, από 165 δισ. το 2025.
Ωστόσο, η κλιμάκωση των εκδόσεων χρέους έχει αρχίσει να προκαλεί προβληματισμό σε μερίδα της αγοράς, καθώς ενδέχεται να ασκήσει πιέσεις στις αποτιμήσεις των ομολόγων.
Το 100ετές ομόλογο της Alphabet αποτελεί την πρώτη τόσο μακροπρόθεσμη έκδοση από εταιρεία τεχνολογίας εδώ και σχεδόν τρεις δεκαετίες, μετά την αντίστοιχη κίνηση της Motorola το 1997. Πρόκειται για μια αγορά που παραδοσιακά κυριαρχείται από κράτη και θεσμικά ιδρύματα, καθώς για τις επιχειρήσεις οι κίνδυνοι που σχετίζονται με εξαγορές, τεχνολογικές ανατροπές και αλλαγές επιχειρηματικών μοντέλων καθιστούν τέτοιες εκδόσεις εξαιρετικά σπάνιες.
«Θα ήταν δύσκολο να δικαιολογήσει κανείς ομόλογα τόσο μεγάλης διάρκειας για τις περισσότερες εταιρείες — ιδίως σε έναν κλάδο που μεταβάλλεται συνεχώς», σημείωσε ο Άλεξ Ραλφ, συνδιαχειριστής χαρτοφυλακίου στο Nedgroup Investments.
Παρά τις επιφυλάξεις, η ζήτηση από συνταξιοδοτικά ταμεία και ασφαλιστικές εταιρείες στο Ηνωμένο Βασίλειο έχει αναδείξει τη στερλίνα σε προνομιακή αγορά για εκδότες που αναζητούν μακροπρόθεσμη χρηματοδότηση. Ενδεικτικό είναι ότι η δόση του 1 δισ. λιρών συγκέντρωσε προσφορές ύψους 9,5 δισ. λιρών, με την απόδοση να διαμορφώνεται περίπου 120 μονάδες βάσης πάνω από τα κρατικά ομόλογα.
Τα τελευταία χρόνια, ολοένα και περισσότερες πολυεθνικές στρέφονται και στην αγορά του ελβετικού φράγκου για να διαφοροποιήσουν τις πηγές χρηματοδότησής τους. Το 2025, εταιρείες όπως η Thermo Fisher Scientific και η Caterpillar προχώρησαν επίσης σε αντίστοιχες εκδόσεις.
Υπενθυμίζεται ότι η Alphabet είχε αντλήσει μόλις τον Νοέμβριο 6,5 δισ. ευρώ από την αγορά ομολόγων της Ευρωζώνης, κίνηση που – σε συνδυασμό με προηγούμενες εκδόσεις – την ανέδειξε στον μεγαλύτερο εταιρικό δανειολήπτη της αγοράς ευρώ για το 2025, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg.
