SpaceX: Το mega IPO που απειλεί να «πνίξει» την αγορά εισαγωγών
- Η επικείμενη IPO της SpaceX μπορεί να αντλήσει έως 50 δισ. δολάρια
- Κίνδυνος «σκιάς» για μικρότερες εισαγωγές στο Χρηματιστήριο
- AI εταιρείες όπως Anthropic και OpenAI επίσης ετοιμάζονται
Η απόφαση του Έλον Μασκ να οδηγήσει τη SpaceX στη μεγαλύτερη αρχική δημόσια προσφορά όλων των εποχών αλλάζει τις ισορροπίες στην παγκόσμια αγορά IPO – και όχι απαραίτητα προς όφελος όλων.
Η SpaceX θα μπορούσε να αντλήσει έως και 50 δισ. δολάρια από την εισαγωγή της στις ΗΠΑ, σε μια κίνηση που ευνοεί υφιστάμενους μετόχους και τράπεζες, αλλά δημιουργεί ασφυκτικές συνθήκες για εταιρείες «μεσαίου μεγέθους» που σχεδιάζουν τη δική τους δημόσια εγγραφή.
Με πιθανό ντεμπούτο τον Ιούνιο, το mega deal απειλεί να απορροφήσει το μεγαλύτερο μέρος της προσοχής – και της ρευστότητας – των επενδυτών, αναγκάζοντας πολλές εταιρείες να επανεξετάσουν το χρονοδιάγραμμά τους.
AI στην ουρά
Η SpaceX δεν θα είναι μόνη. Εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης όπως η Anthropic και η OpenAI κινούνται επίσης προς IPO, με αποτιμήσεις που ήδη ξεπερνούν το 95% των εταιρειών του S&P 500.
Το αποτέλεσμα είναι ένας άτυπος «συνωστισμός» στην κορυφή της αγοράς, όπου τα μεγάλα deals απειλούν να επισκιάσουν κάθε άλλη εισαγωγή.
Το πρόβλημα του timing
Όπως σημειώνει ο Μάγκνους Τόρνλινγκ της EQT, οι εταιρείες κινδυνεύουν να χαθούν από το ραντάρ των διαχειριστών κεφαλαίων αν επιχειρήσουν IPO κοντά σε ένα mega deal.
Η EQT εξετάζει εισαγωγές όπως η Reworld και η First Student, αλλά –όπως παραδέχονται στελέχη της αγοράς– το ιδανικό παράθυρο προηγείται τέτοιων κολοσσιαίων κινήσεων κατά τουλάχιστον ενάμιση μήνα.
Οι long-only επενδυτές, όπως συνταξιοδοτικά ταμεία και αμοιβαία κεφάλαια, δύσκολα μπορούν να αγνοήσουν προσφορές τύπου SpaceX. Αυτό σημαίνει ότι μικρότερες IPO ενδέχεται να βρεθούν αντιμέτωπες με μειωμένη ζήτηση.
Όπως επισημαίνει πάντως η Bank of America, σε τέτοιες περιπτώσεις τα μεγάλα funds βρίσκουν τελικά τρόπο να «χωρέσουν» τις μεγάλες συμφωνίες στα χαρτοφυλάκιά τους.
Ιστορικά, οι επιτυχημένες large-cap IPO μπορούν να λειτουργήσουν ως καταλύτης για ολόκληρη την αγορά. Σύμφωνα με τη Deutsche Bank, όταν τα mega deals κινούνται ανοδικά, ενισχύεται συνολικά το επενδυτικό κλίμα.
