Κίνδυνος αναδίπλωσης στο χρηματιστήριο: Σημάδια κόπωσης στις τεχνολογικές μετοχές
- Οι τεχνολογικές μετοχές δείχνουν κόπωση – Πιθανή νέα πτώση στο χρηματιστήριο των ΗΠΑ
- S&P 500: Δυναμική δείκτη μειωμένη κατά 4,3%, προειδοποίηση για υποχώρηση 10% μέσα σε 12 μήνες
- Αυξημένη δραστηριότητα στις options υποδηλώνει κερδοσκοπία και ευπάθεια της αγοράς
Οι ανησυχίες για μια «software apocalypse» έχουν κινητοποιήσει αναλυτές της Wall Street, οι οποίοι εντοπίζουν αυξημένο κίνδυνο νέας πτώσης στις αμερικανικές μετοχές, ειδικά στον τεχνολογικό κλάδο, ο οποίος έχει δεχθεί ισχυρές πιέσεις τις τελευταίες εβδομάδες. Οι ειδικοί παρατηρούν αρκετούς προειδοποιητικούς δείκτες στην αγορά, όπως μειωμένη δυναμική των μετοχών και αυξημένη δραστηριότητα στις options, που υποδηλώνουν υψηλότερη ευπάθεια σε απότομες κινήσεις.
Σε σημείωμα προς τους πελάτες την Τρίτη, οι αναλυτές της Goldman Sachs εκτίμησαν ότι ο κίνδυνος μιας νέας υποχώρησης αυξήθηκε από 23% σε 28%, λαμβάνοντας υπόψη τη μεταβλητότητα και την επιβράδυνση της δυναμικής του S&P 500 τους τελευταίους μήνες.
Ιδιαίτερη προσοχή δίνεται στην πτώση της δυναμικής του δείκτη, που μετρά πόσο γρήγορα ανεβαίνουν ή πέφτουν οι μετοχές. Αν και ο S&P 500 έχει καταγράψει άνοδο τους τελευταίους έξι μήνες, η δυναμική του έχει μειωθεί περίπου κατά 4,3%, ένα όριο που ιστορικά έχει προειδοποιήσει για μεγαλύτερες πτώσεις. Η ανάλυση των κινήσεων του δείκτη από το 1950 δείχνει ότι όταν η δυναμική πέφτει πάνω από αυτό το όριο, ο δείκτης υποχωρεί κατά μέσο όρο 10% τους επόμενους 12 μήνες. Όπως σημειώνουν οι αναλυτές της Goldman Sachs: «Η αναδίπλωση των τελευταίων έξι μηνών βρίσκεται αυτή τη στιγμή στα όρια αυτού του επιπέδου».
Οι τεχνικοί αναλυτές της Piper Sandler επισήμαναν επίσης προειδοποιητικά σήματα στη βραχυπρόθεσμη δυναμική της αγοράς. «Οι δείκτες βραχυπρόθεσμης ορμής υποδεικνύουν μια κουρασμένη αγορά, έτοιμη για υποχώρηση ακόμη και μέσα σε ανοδική τάση. Να είστε προσεκτικοί σε γρήγορα ανοδικά breakouts και να περιμένετε επιβεβαίωση στηρίξεων πριν αυξήσετε θέσεις», αναφέρουν σε σημείωμά τους προς τους πελάτες.
Ο Τόρστεν Σλοκ, επικεφαλής οικονομολόγος της Apollo, τόνισε επίσης τον κίνδυνο απότομων διακυμάνσεων στο S&P 500. Σε σημείωμά του την Τετάρτη ανέφερε ότι περισσότερες εταιρείες του δείκτη κινούνται βάσει των δικών τους θεμελιωδών μεγεθών και όχι ομαδικά, ενώ αρκετές μετοχές καταγράφουν ημερήσιες μεταβολές άνω του 10%.
Παράλληλα, η δραστηριότητα στις options εμφανίζεται «ιδιαίτερα υψηλή», υποδηλώνοντας έντονη κερδοσκοπία και μόχλευση από επενδυτές. Όπως εξηγεί ο Σλοκ: «Οι μεγαλύτερες ιδιόμορφες κινήσεις και η αυξημένη συμμετοχή στις options κάνουν τη δομή της αγοράς πιο ευάλωτη σε απότομες και έντονες κινήσεις».
Συνολικά, οι αναλυτές προειδοποιούν ότι η αγορά, αν και εμφανίζει ανοδική τάση, δείχνει σημάδια κόπωσης, με αυξημένο ρίσκο για απότομη αναδίπλωση, ειδικά στον τεχνολογικό τομέα.
