ΕΚΤ: Ο πόλεμος στο Ιράν και οι εμπορικές εντάσεις απειλούν την οικονομία της ευρωζώνης

Η κλιμάκωση του πολέμου στο Ιράν, σε συνδυασμό με τις συνεχιζόμενες εμπορικές εντάσεις σε παγκόσμιο επίπεδο, δημιουργούν σοβαρούς κινδύνους για την οικονομία της ευρωζώνης, σύμφωνα με τη νέα Έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας της Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.

Η ΕΚΤ προειδοποιεί ότι ένα νέο ενεργειακό σοκ, η επιβράδυνση της ανάπτυξης και η αύξηση του κόστους δανεισμού ενδέχεται να προκαλέσουν έντονες πιέσεις στις αγορές κρατικών ομολόγων και να δυσκολέψουν τις κυβερνήσεις της ευρωζώνης να στηρίξουν τους δημόσιους προϋπολογισμούς τους.

Οι αγορές υποτιμούν τους κινδύνους

Παρά τις γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, οι χρηματοπιστωτικές αγορές εμφανίζονται μέχρι στιγμής σχετικά ήρεμες. Οι μετοχές συνεχίζουν να κινούνται σε υψηλές αποτιμήσεις, ενώ το κόστος δανεισμού για τις επιχειρήσεις και τα κράτη παραμένει σε χαμηλά επίπεδα.

Ωστόσο, η ΕΚΤ εκφράζει ανησυχίες ότι οι επενδυτές ενδέχεται να υποτιμούν τη σοβαρότητα των κινδύνων που συνδέονται με τον πόλεμο στο Ιράν και τις διεθνείς εμπορικές συγκρούσεις.

Σύμφωνα με την έκθεση, ένα σενάριο ασθενέστερης οικονομικής ανάπτυξης σε συνδυασμό με παρατεταμένες αυξήσεις στις τιμές της ενέργειας θα μπορούσε να οδηγήσει σε απότομη ανατιμολόγηση των κρατικών ομολόγων της ευρωζώνης.

Πιέσεις σε δημόσιο χρέος και κρατικούς προϋπολογισμούς

Η πιθανή αύξηση των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων θα μπορούσε να επιβαρύνει σημαντικά τις χώρες με υψηλό δημόσιο χρέος, αυξάνοντας το κόστος δανεισμού τους.

Η κατάσταση γίνεται ακόμη πιο δύσκολη καθώς πολλές κυβερνήσεις της ευρωζώνης καλούνται ήδη να χρηματοδοτήσουν: αυξημένες αμυντικές δαπάνες, επενδύσεις για την πράσινη μετάβαση, μέτρα στήριξης νοικοκυριών και επιχειρήσεων λόγω των υψηλών τιμών ενέργειας.

Η ΕΚΤ επισημαίνει ότι οι αυξημένες ανάγκες κρατικού δανεισμού ενδέχεται να περιορίσουν σημαντικά τα δημοσιονομικά περιθώρια των κρατών-μελών τα επόμενα χρόνια.

Κίνδυνος για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα

Ένας ακόμη παράγοντας ανησυχίας είναι η αυξανόμενη συμμετοχή των hedge funds στις αγορές κρατικών ομολόγων.

Παρότι τα hedge funds συμβάλλουν στη ρευστότητα των αγορών σε περιόδους ομαλότητας, η υψηλή μόχλευση που χρησιμοποιούν μπορεί να ενισχύσει τη μεταβλητότητα σε περιόδους κρίσης.

Η ΕΚΤ προειδοποιεί ότι μια πιθανή μαζική ρευστοποίηση στις αγορές χρέους θα μπορούσε να προκαλέσει αλυσιδωτές επιπτώσεις σε ολόκληρο το ευρωπαϊκό χρηματοπιστωτικό σύστημα.

Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλούν και οι μη τραπεζικοί χρηματοπιστωτικοί διαμεσολαβητές, οι οποίοι συχνά λειτουργούν με χαμηλότερη ρευστότητα και πιο χαλαρό ρυθμιστικό πλαίσιο.

Φόβοι για μετάδοση κρίσης από τις ΗΠΑ

Η ΕΚΤ προειδοποιεί επίσης ότι οι ανησυχίες για τη βιωσιμότητα του δημόσιου χρέους στις Ηνωμένες Πολιτείες θα μπορούσαν να επηρεάσουν και την ευρωπαϊκή οικονομία.

Τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα θεωρούνται διαχρονικά ασφαλές επενδυτικό καταφύγιο. Ωστόσο, τυχόν αμφιβολίες για τη δημοσιονομική πολιτική των ΗΠΑ θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε παγκόσμια αναταραχή στις αγορές.

Στην έκθεσή της, η ΕΚΤ αναφέρεται και στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, σημειώνοντας ότι οι αγορές παρακολουθούν με ανησυχία την αυξημένη εξάρτηση πολλών εταιρειών AI από τον δανεισμό.

Η κεντρική τράπεζα υπογραμμίζει ότι η ταχεία ανάπτυξη του κλάδου απαιτεί προσεκτική παρακολούθηση, καθώς πιθανές αναταράξεις θα μπορούσαν να επηρεάσουν ευρύτερα τις χρηματοπιστωτικές αγορές.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Αστρονόμοι σε συναγερμό: Τα σχέδια του Έλον Μασκ για την SpaceX απειλούν τον ουρανό
• O Έλον Μασκ ανακοινώνει Terafab στο Όστιν: Η Tesla, η SpaceX και η xAI ετοιμάζουν τσιπ για AI και διαστημικά κέντρα δεδομένων
• Από δορυφόρους έως διαστημικά data centers: Γιατί το Low Earth Orbit προσελκύει δισεκατομμύρια επενδύσεων