50.000 τόνοι χαλκού για ένα μόνο AI data center — Σε «συναγερμό» οι επενδυτές
Ένα συμβατικό data center χρησιμοποιεί μεταξύ 5.000 και 15.000 τόνων χαλκού. Ένα hyperscale data center όμως — το είδος των εγκαταστάσεων που δημιουργούνται σήμερα για να τροφοδοτούν την τεχνητή νοημοσύνη — μπορεί να χρειαστεί έως και 50.000 τόνους χαλκού ανά μονάδα, σύμφωνα με την Copper Development Association.
Με άλλα λόγια: ένα και μόνο AI data center καταναλώνει περισσότερο χαλκό από τρεις συμβατικές εγκαταστάσεις μαζί.
Γι’ αυτό το αφήγημα της ΤΝ είναι πολύ περισσότερο από raw compute. Αφορά μια ηλεκτρική και ενεργειακή υποδομή σε κλίμακα που δεν έχουμε ξαναδεί. Και οι τεράστιες αυτές εγκαταστάσεις έχουν ακόρεστη όρεξη για χαλκό.
Δεν είναι δύσκολο να καταλάβει κανείς γιατί το “κόκκινο μέταλλο” φλέγεται το 2025. Ο χαλκός έφτασε σε νέο ιστορικό υψηλό, ξεπερνώντας τα 11.705 δολάρια/τόνο στο London Metal Exchange — άνοδος 32% από την αρχή του έτους. Αξίζει να σημειωθεί ότι χρυσός, ασήμι και χαλκός ανανεώνουν ταυτόχρονα ιστορικά υψηλά — κάτι που συμβαίνει για πρώτη φορά μετά από 45 χρόνια.
Οι επενδυτικές τράπεζες είναι αισιόδοξες:
-
Η JPMorgan προβλέπει 12.500 δολάρια/τόνο στο β’ τρίμηνο του 2026
-
Η UBS ανεβάζει τον πήχη, προβλέποντας 13.000 δολάρια έως το τέλος του 2026.
Γιατί οι υψηλές τιμές δεν σταματούν το AI boom
Τα data centers καταναλώνουν σήμερα 1,5% της παγκόσμιας ηλεκτρικής παραγωγής — περίπου όσο όλο το Ηνωμένο Βασίλειο — σύμφωνα με τον IEA. Μέχρι το 2030, η ζήτηση αναμένεται να διπλασιαστεί, με την ΤΝ να ευθύνεται για το μεγαλύτερο μέρος. Αυτό σημαίνει ότι μέχρι το τέλος της δεκαετίας, τα data centers θα καταναλώνουν πάνω από 500.000 τόνους χαλκού κάθε χρόνο.
Στον κόσμο της ψηφιακής οικονομίας — από mining Bitcoin έως AI training και cloud computing — τα πάντα τρέχουν πάνω σε χαλκό. Και το πιο κρίσιμο: η τιμή του χαλκού δεν επηρεάζει ουσιαστικά τη ζήτηση.
Σύμφωνα με τη Wood Mackenzie, ο χαλκός αποτελεί λιγότερο από 0,5% του συνολικού κόστους ενός data center. Δηλαδή, οι developers θα συνεχίσουν να χτίζουν hyperscale facilities είτε ο χαλκός κοστίζει 10.000 είτε 20.000 δολάρια/τόνο.
Έρχεται έλλειμμα έως και 30%
Η ζήτηση εκτοξεύεται — η προσφορά όμως όχι. Ο IEA προειδοποιεί ότι έως το 2035 ο χαλκός οδεύει προς έλλειμμα έως και 30%, γεγονός που τον καθιστά ένα από τα πιο «ευάλωτα» μέταλλα των παγκόσμιων εφοδιαστικών αλυσίδων.
Η WoodMac προβλέπει ότι η παγκόσμια ζήτηση θα αυξηθεί κατά 24% μέχρι το 2035, αγγίζοντας σχεδόν 43 εκατ. τόνους ετησίως. Για να καλυφθεί αυτό το επίπεδο, ο κλάδος χρειάζεται 8 εκατ. τόνους νέας μεταλλευτικής παραγωγής, με επενδύσεις που ξεπερνούν τα 210 δισ. δολάρια.
Σύγκριση: τα τελευταία έξι χρόνια έχουν επενδυθεί μόλις 76 δισ. δολάρια.
Το bottleneck της εξόρυξης
Δεν ξεμένουμε από χαλκό στη Γη — αλλά ξεμένουμε από νέες ορυκτές ανακαλύψεις και από χρόνο.
-
Ο μέσος χρόνος για να λειτουργήσει ένα νέο ορυχείο στις ΗΠΑ είναι 19 χρόνια.
-
Από το 2019 έως το 2023 έγιναν μόλις 4 σημαντικές ανακαλύψεις παγκοσμίως.
-
Το γιγαντιαίο έργο Resolution στην Αριζόνα χρειάζεται 35 χρόνια από ανακάλυψη έως παραγωγή, με ημερομηνία εκκίνησης το 2030.
Κάθε αναπτυξιακή τάση χρειάζεται χαλκό
Από την τεχνητή νοημοσύνη και τα ηλεκτρικά οχήματα μέχρι τις ΑΠΕ και τον εκσυγχρονισμό των δικτύων, όλα τα megatrends της δεκαετίας είναι χαλκο-εντατικά.
Όταν:
-
οι τράπεζες βλέπουν τον χαλκό πάνω από 12.000 δολάρια/τόνο,
-
ο IEA προειδοποιεί για έλλειμμα 30%,
-
και ένα AI data center χρησιμοποιεί χαλκό όσο τρεις συμβατικές εγκαταστάσεις…
…τότε δεν μιλάμε για μία απλή άνοδο της αγοράς, αλλά για ένα νέο καθεστώς τιμών.
