Alphabet: Ομόλογο 100 ετών για τη χρηματοδότηση της AI – Ψήφος εμπιστοσύνης από τις αγορές

• Η Alphabet εκδίδει σπάνιο ομόλογο 100 ετών για τη χρηματοδότηση επενδύσεων στην Τεχνητή Νοημοσύνη (AI).
• Δεκάδες δισεκατομμύρια αντλήθηκαν μέσω εκδόσεων ομολόγων σε δολάρια, λίρες και ελβετικά φράγκα.
• Τα century bonds είναι εξαιρετικά σπάνια – οι τελευταίες εκδόσεις από tech εταιρείες έγιναν την εποχή της dot-com φούσκας.

Η μητρική εταιρεία της Google, η Alphabet, προχωρά στην έκδοση ομολόγου εκατονταετούς διάρκειας στο πλαίσιο ενός ευρύτερου προγράμματος άντλησης κεφαλαίων, με στόχο τη χρηματοδότηση των τεράστιων επενδύσεων που σχεδιάζει στον τομέα της Τεχνητής Νοημοσύνης. Η εταιρεία επιδιώκει να αντλήσει δεκάδες δισεκατομμύρια δολάρια μέσω εκδόσεων χρέους σε διαφορετικά νομίσματα, ενισχύοντας τη ρευστότητά της για τα φιλόδοξα projects που βρίσκονται σε εξέλιξη.

Ήδη μέσα στην εβδομάδα συγκέντρωσε 20 δισ. δολάρια από Αμερικανούς επενδυτές, σε μια έκδοση που υπερκαλύφθηκε πολλαπλάσια. Παράλληλα, επιδιώκει να αντλήσει τουλάχιστον 7,5 δισ. λίρες Αγγλίας και 3,6 δισ. ελβετικά φράγκα, διευρύνοντας τη βάση χρηματοδότησής της και εκτός ΗΠΑ.

Οι ανάγκες κεφαλαίου δεν είναι μικρές. Η Alphabet αναμένεται να δαπανήσει τουλάχιστον 175 δισ. δολάρια το 2026 για την ανάπτυξη των υποδομών και εφαρμογών Τεχνητής Νοημοσύνης. Το ποσό αυτό τη φέρνει στη δεύτερη θέση μεταξύ των μεγάλων hyperscalers, πίσω μόνο από την Amazon, η οποία εκτιμάται ότι θα επενδύσει περί τα 200 δισ. δολάρια. Οι μέτοχοι, μέχρι στιγμής, εμφανίζονται να στηρίζουν τη στρατηγική ενίσχυσης των επενδύσεων: η μετοχή της Alphabet έχει καταγράψει άνοδο 68% σε διάστημα ενός έτους. Τη δική τους ψήφο εμπιστοσύνης δίνουν πλέον και οι επενδυτές ομολόγων.

Σύμφωνα με το Bloomberg, τόσο τα ομόλογα εκατονταετούς διάρκειας όσο και εκείνα με μικρότερες λήξεις προσέλκυσαν ισχυρή ζήτηση. Το τμήμα της έκδοσης ύψους 1 δισ. λιρών συγκέντρωσε προσφορές που έφτασαν τις 9,5 δισ. λίρες, ένδειξη έντονης επενδυτικής όρεξης. Αντίστοιχα, η δολαριακή έκδοση στις ΗΠΑ κατέγραψε -κατά το ίδιο δημοσίευμα- ιστορικό ρεκόρ ζήτησης.
Η επιθετική στρατηγική δανεισμού της Alphabet εντάσσεται σε ένα ευρύτερο κύμα εκδόσεων χρέους από τεχνολογικούς κολοσσούς μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Πρόσφατα, τόσο η Meta Platforms όσο και η Amazon ολοκλήρωσαν δικές τους εκδόσεις ομολόγων, καθώς ο ανταγωνισμός για την κυριαρχία στην Τεχνητή Νοημοσύνη απαιτεί τεράστιους οικονομικούς πόρους.

Δεν λείπουν, ωστόσο, οι φωνές που εκφράζουν επιφυλάξεις. Ορισμένοι αναλυτές έχουν προειδοποιήσει ότι η αυξημένη εξάρτηση από δανεισμό για τη χρηματοδότηση επενδύσεων στην AI θα μπορούσε να εξελιχθεί σε παράγοντα κινδύνου, εφόσον οι αγορές παρουσιάσουν αναταράξεις ή περιοριστεί η διάθεση των επενδυτών να αναλάβουν ρίσκο. Σε ένα περιβάλλον αυξημένης μεταβλητότητας, το κόστος χρηματοδότησης θα μπορούσε να αυξηθεί και η πρόσβαση σε κεφάλαια να γίνει πιο δύσκολη.

Προς το παρόν, πάντως, η εικόνα δείχνει το αντίθετο. Η ισχυρή ζήτηση για τα ομόλογα της Alphabet υποδηλώνει ότι οι αγορές εξακολουθούν να εμπιστεύονται τους κορυφαίους τεχνολογικούς ομίλους και το στοίχημά τους στην Τεχνητή Νοημοσύνη. Η προθυμία των επενδυτών να «κλειδώσουν» τα κεφάλαιά τους για έναν ολόκληρο αιώνα αποτελεί ίσως το πιο ηχηρό μήνυμα εμπιστοσύνης στη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα του επιχειρηματικού της μοντέλου.

Τα ομόλογα 100 ετών παραμένουν εξαιρετικά σπάνια στην εταιρική αγορά χρέους. Τέτοιες λήξεις συναντώνται συχνότερα σε κρατικές εκδόσεις. Το 2021, η Ford είχε προχωρήσει σε αντίστοιχη έκδοση, ενώ στον κλάδο της τεχνολογίας πρέπει να ανατρέξει κανείς στη δεκαετία του 1990 για να βρει παρόμοιες κινήσεις, όταν εταιρείες όπως η Motorola και η IBM είχαν διαθέσει ομόλογα τόσο μακράς διάρκειας.

Σημαντικό ρόλο στη θετική ανταπόκριση διαδραματίζει και η πιστοληπτική αξιολόγηση της Alphabet. Οι διεθνείς οίκοι κατατάσσουν τα ομόλογά της σε υψηλές βαθμίδες επενδυτικής διαβάθμισης: Moody’s της αποδίδει αξιολόγηση Aa2 και η S&P Global βαθμολογία AA+, ενισχύοντας την εικόνα αξιοπιστίας και φερεγγυότητας του ομίλου. Σε τελική ανάλυση, η επιτυχία της έκδοσης δεν αφορά μόνο τα κεφάλαια που αντλούνται, αλλά και το μήνυμα που εκπέμπεται: ότι η αγορά πιστεύει πως η Alphabet –και η Google– δεν επενδύουν απλώς για το επόμενο τρίμηνο, αλλά για τις επόμενες δεκαετίες. Ίσως ακόμη και για τον επόμενο αιώνα.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Βλάπτουν τα social media την ψυχική υγεία των μαθητών; Δικαστήριο ανοίγει τον δρόμο για δίκες εναντίον social media
• Χρηματοδότηση 200 εκατ. δολαρίων με στήριξη από Nvidia και Alphabet – Ποια είναι η εταιρεία Synthesia
• Morgan Stanley: Κίνδυνος για τις ελληνικές τράπεζες από το ψηφιακό ευρώ – Πρώτες σε απώλειες καταθέσεων