Bloomberg: Η Ευρώπη αντέχει στους δασμούς – «Φούσκα» της ΤΝ και χρέος απειλούν την παγκόσμια ανάπτυξη
- Η Ευρωζώνη κατέγραψε ισχυρότερη του αναμενομένου ανάπτυξη, ωστόσο η άνοδος του πληθωρισμού στο 2,2% «φρενάρει» τις προσδοκίες για άμεση μείωση επιτοκίων.
- Καμπανάκι κινδύνου από την Τράπεζα της Αγγλίας για τις επενδύσεις τρισεκατομμυρίων σε υποδομές AI που χρηματοδοτούνται με χρέος.
- Ο ΟΟΣΑ αναβάθμισε τις προβλέψεις για φέτος, αλλά βλέπει επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης στο 2,9% το 2026.
- Στις ΗΠΑ καταγράφεται ιστορικό ρεκόρ πτωχεύσεων μικρών επιχειρήσεων μέσω του προγράμματος Subchapter V, την ώρα που οι αξιωματούχοι της Fed διαφωνούν για το πού πρέπει να σταματήσει η μείωση των επιτοκίων.
Σε ένα ασταθές διεθνές περιβάλλον, όπου η αμερικανική εμπορική πολιτική προκαλεί αναταράξεις, η παγκόσμια οικονομία εμφανίζει σημάδια απρόσμενης αντοχής. Σύμφωνα με δημοσίευμα του Bloomberg, η Ευρώπη και ο κόσμος γενικότερα δείχνουν να απορροφούν τους κραδασμούς των δασμών καλύτερα από τις αρχικές εκτιμήσεις, αν και νέοι κίνδυνοι αναδύονται στον ορίζοντα.
Η ευρωπαϊκή έκπληξη και ο «επίμονος» πληθωρισμός
Τα αναθεωρημένα στοιχεία για την Ευρωζώνη έδειξαν ανάπτυξη 0,3% το τρίτο τρίμηνο του 2025, ξεπερνώντας την αρχική εκτίμηση του 0,2%. Η θετική αυτή εξέλιξη αποδίδεται στην ανθεκτική αγορά εργασίας που στήριξε την ιδιωτική κατανάλωση, αλλά και στο γεγονός ότι οι επιχειρήσεις επωφελήθηκαν από το χαμηλότερο κόστος δανεισμού. Η Πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, και άλλοι αξιωματούχοι υποστηρίζουν πλέον ότι οι κίνδυνοι για τις προοπτικές της οικονομίας έχουν γίνει πιο ισορροπημένοι, παρά την αβεβαιότητα που συντηρούν οι γεωπολιτικές εντάσεις.
Ωστόσο, το «θηρίο» του πληθωρισμού δεν έχει νικηθεί πλήρως. Τον Νοέμβριο, ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε στο 2,2% (από 2,1% τον προηγούμενο μήνα), ενισχύοντας την άποψη της ΕΚΤ ότι δεν συντρέχει λόγος για βιαστική περαιτέρω μείωση του κόστους δανεισμού. Ο δομικός πληθωρισμός παρέμεινε αμετάβλητος στο 2,4%, ενώ ιδιαίτερη ανησυχία προκαλεί η μικρή άνοδος στις τιμές των υπηρεσιών, έναν δείκτη που η Φρανκφούρτη παρακολουθεί στενά.
ΟΟΣΑ: Η ανάπτυξη και η απειλή του 2026
Ο ΟΟΣΑ, στην τελευταία του έκθεση, προχώρησε σε αναβάθμιση των προβλέψεων ανάπτυξης για τις ΗΠΑ και την Ευρωζώνη για φέτος και το επόμενο έτος, επικαλούμενος τις ισχυρές επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη και τις υποστηρικτικές δημοσιονομικές πολιτικές. Παρ’ όλα αυτά, η μακροπρόθεσμη εικόνα είναι λιγότερο ρόδινη: Ο Οργανισμός προβλέπει επιβράδυνση της παγκόσμιας ανάπτυξης στο 2,9% το 2026 (από 3,2% το 2025), καθώς τότε αναμένεται να γίνουν πλήρως αισθητές οι συνέπειες των δασμών στο διεθνές εμπόριο.
Η «φούσκα» χρέους της AI
Παράλληλα, η Τράπεζα της Αγγλίας (BoE) έκρουσε τον κώδωνα του κινδύνου για τον τρόπο χρηματοδότησης της τεχνολογικής έκρηξης. Προειδοποίησε ότι το επενδυτικό «πάρτι» τρισεκατομμυρίων δολαρίων σε υποδομές AI, το οποίο βασίζεται σε μεγάλο βαθμό σε δανεισμό, κινδυνεύει να καταρρεύσει δεδομένων των «υπερβολικά τεντωμένων» αποτιμήσεων στα χρηματιστήρια. Η BoE επισήμανε ότι μια διόρθωση στις μετοχές τεχνολογίας θα μπορούσε να μεταδοθεί βίαια στις ευρύτερες αγορές χρέους, εντοπίζοντας ήδη προειδοποιητικά σημάδια στα ασφάλιστρα κινδύνου (CDS) εταιρειών που δανείζονται υπερβολικά για να χρηματοδοτήσουν τις επενδύσεις τους.
ΗΠΑ: Διχασμός στη Fed και «λουκέτα» στην αγορά
Στις ΗΠΑ, η εικόνα είναι αντιφατική. Από τη μία, οι αξιωματούχοι της Ομοσπονδιακής Τράπεζας (Fed) εμφανίζουν τη μεγαλύτερη απόκλιση απόψεων από το 2012 σχετικά με το πού πρέπει να σταματήσει η μείωση των επιτοκίων. Από την άλλη, η πραγματική οικονομία εκπέμπει SOS: Τα στοιχεία δείχνουν ρεκόρ πτωχεύσεων για μικρές επιχειρήσεις και ιδιώτες μέσω του προγράμματος Subchapter V (που προσφέρει ταχύτερη και φθηνότερη απαλλαγή χρεών). Περισσότερες από 2.200 αιτήσεις κατατέθηκαν φέτος, αποδεικνύοντας ότι για τους μικρομεσαίους, το βάρος των χρεών παραμένει ασήκωτο.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
Πηγή: Bloomberg.com
