Bullish για Τιτάν η Citi: Ανεβάζει την τιμή-στόχο στα 70 ευρώ, upside +30%
Από €56,1 σε €70 αναθεώρησε την τιμή-στόχο για την Τιτάν η Citi (+30% από την τρέχουσα τιμή), χάρη στις σημαντικές προοπτικές ανάπτυξης και βελτίωσης των περιθωρίων κέρδους που παρουσιάζει ο όμιλος.
Βασικοί παράγοντες αυτής της αναθεώρησης είναι η ανάπτυξη των Εναλλακτικών Τσιμεντοειδών Υλικών (ACMs) και οι πρωτοβουλίες ψηφιοποίησης, οι οποίες αναμένεται να οδηγήσουν σε σημαντική επέκταση του EBITDA.
Σημειωτέον, για το 4ο τρίμηνο του 2025, η Citi προβλέπει έσοδα €646 εκατ. (-2% y/y, +8% LFL) και EBITDA €137 εκατ. (-4% y/y, +5% LFL), γεγονός που θα επιβεβαιώσει τη σταθερή πορεία της Τιτάν παρά τις προκλήσεις της αγοράς.
ACMs: Νέα πηγή ανάπτυξης και κερδοφορίας
Η Τιτάν έχει θέσει ως στόχο τα ACMs να αντιπροσωπεύουν το 10% των συνολικών πωλήσεων έως το 2029, με εκτιμώμενα περιθώρια EBITDA κοντά στο 29%, υψηλότερα από το 23% του ομίλου το 2025. Η επένδυση €450 εκατ. σε αποθέματα και συγχωνεύσεις-αποκτήσεις (M&A) ενισχύει την ανάπτυξη αυτής της νέας πλατφόρμας.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, τα ACMs θα συνεισφέρουν €335-365 εκατ. σε πωλήσεις και €95-105 εκατ. σε EBITDA έως το 2029, ενώ τα διαθέσιμα αποθέματα της τάξης των 250 εκατ. τόνων ανοίγουν περιθώρια περαιτέρω ανάπτυξης. Το χαμηλότερο κόστος παραγωγής και η δυνατότητα υψηλότερων τιμών για προϊόντα χαμηλού άνθρακα ενισχύουν την κερδοφορία του ομίλου.
Ψηφιοποίηση: Βελτίωση περιθωρίων και λειτουργικής αποδοτικότητας
Η Τιτάν προχωρά δυναμικά στην ψηφιοποίηση των διαδικασιών της, με έμφαση στη χρήση τεχνητής νοημοσύνης (AI). Οι πρωτοβουλίες αυτές ήδη αποφέρουν ορατές εξοικονομήσεις κόστους και βελτίωση λειτουργικής αποδοτικότητας, με στόχο αύξηση 50-100 μονάδων βάσης στο περιθώριο EBITDA έως το 2029, μεταφραζόμενη σε €15-35 εκατ. σε EBITDA.
Η Citi εκτιμά ότι υπάρχει επιπλέον περιθώριο ανόδου περίπου 40 μονάδων βάσης, καθώς η ενσωμάτωση της AI μεταβαίνει από πιλοτικά έργα σε μεγάλη κλίμακα, βελτιώνοντας δομικά το προφίλ κερδοφορίας του ομίλου.
