EKT και τράπεζες καταλύτες στο σκηνικό αναμονής για τους δασμούς
Με τις διαπραγματεύσεις μεταξύ ΗΠΑ και ΕΕ να κλιμακώνονται καθώς πλησιάζει το ορόσημο της 1ης Αυγούστου, αυτή την εβδομάδα οι επενδυτές έχουν στραμμένο το βλέμμα και στις ανακοινώσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) που συνεδριάζει την Πέμπτη, καθώς και στα οικονομικά αποτελέσματα μεγάλων ευρωπαϊκών τραπεζών, νέα που αναμένεται να δώσουν τον τόνο στις αγορές και κατά συνέπεια στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Αποτελέσματα ανακοινώνουν μεταξύ άλλων η ιταλική Unicredit, η γερμανική Deutsche Bank και η γαλλική BNP Paribas, με τους αναλυτές να προεξοφλούν αύξηση κερδοφορίας και συντήρηση του κλίματος αισιοδοξίας στις αγορές.
Ειδικά στην Ελλάδα κλίμα στην αγορά αναμένεται να δώσουν και οι ανακοινώσεις αποτελεσμάτων α’ εξαμήνου των τραπεζών από το τέλος του μήνα, με πρώτη να έχει προγραμματίσει δημοσίευση οικονομικών στοιχείων την Τράπεζα Πειραιώς και ακολούθως τις Eurobank, Εθνική Τράπεζα, Alpha Bank και Optima bank.
Εντωμεταξύ, από την πλευρά της ΕΚΤ και των υπεύθυνων χάραξης πολιτικής δεν αναμένεται κάποια αλλαγή “γραμμής” σχετικά με τα επιτόκια του ευρώ, με πιθανότερο σενάριο την διατήρησή τους στο 2%. Αυτό που έχει ενδιαφέρον στην τελευταία συνεδρίαση της ΕΚΤ πριν την διακοπή εργασιών για τη θερινή περίοδο είναι οι δηλώσεις της προέδρου της κεντρικής τράπεζας Christine Lagarde σχετικά με τη στρατηγική της ενόψει της επιβολής δασμών από τις ΗΠΑ στα ευρωπαϊκά προϊόντα. Εξάλλου, θεωρείται πιθανό να απαντήσει με μείωση επιτοκίων εάν εφαρμοστούν οι απειλές για υψηλούς δασμούς από τον Αμερικανό πρόεδρο, ο οποίος φέρεται τώρα να επιδιώκει συμφωνία στο 15% με 20%. Σε κάθε περίπτωση θα συνεκτιμηθεί η επίπτωση της όποιας εμπορικής συμφωνίας στον πληθωρισμό μέχρι την επόμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ στις 11 Σεπτεμβρίου.
Σημειώνεται ότι έχουν προηγηθεί οκτώ μειώσεις επιτοκίων στο πλαίσιο του κύκλου χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ, χωρίς να αποκλείεται νέα μείωση επιτοκίων μέχρι το τέλος του έτους, αν και η Christine Lagarde είχε υπονοήσει μια παύση μετά και την διαφαινόμενη τιθάσευση του πληθωρισμού.
Ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη έχει υποχωρήσει στο στόχο του 2%, γεγονός στο οποίο συνέβαλε και η μείωση των τιμών του πετρελαίου και η ανατίμηση του ευρώ έναντι του δολαρίου κατά περίπου 15% από την αρχή του έτους λόγω της μετατόπισης κεφαλαίων από αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία μετά τον εμπορικό πόλεμο που κήρυξε ο πρόεδρος Τραμπ. Ωστόσο αναδύονται νέες αβεβαιότητες όσο εκκρεμεί το θέμα των δασμών. Οι αποφάσεις της ΕΚΤ για τα επιτόκια του ευρώ εξαρτώνται εν πολλοίς από την πορεία του πληθωρισμού στο νέο περιβάλλον που θα διαμορφωθεί είτε με εμπορική συμφωνία είτε με κλιμάκωση της έντασης και εφαρμογή αντίμετρων από την ΕΕ. Στόχος σε κάθε περίπτωση είναι η διαχείριση της αβεβαιότητας που συνδέεται με την οικονομική επιβράδυνση. Υπενθυμίζεται ότι στην υπόθεση διατήρησης των δασμών στο 10%, που είναι σήμερα, η πρόβλεψη για τον πληθωρισμό ήταν 1,6% φέτος ενώ στην υπόθεση για αύξηση των δασμών στο 20%, από 10% σήμερα, υπολογίζεται ότι ο πληθωρισμός θα υποχωρούσε σε 1,5% το 2025 και 1,8% το 2026.
