Euroxx: Η εταιρική πίστη οδήγησε το β’ τρίμηνο τις ελληνικές τράπεζες – Ποιες ξεχωρίζουν και γιατί
Η επερχόμενη περίοδος ανακοίνωσης αποτελεσμάτων για το δεύτερο τρίμηνο του 2025 αναμένεται να αναδείξει την ανθεκτικότητα και τη δυναμική των ελληνικών τραπεζών. Σύμφωνα με τις προβλέψεις της Euroxx Securities, η εικόνα που διαμορφώνεται είναι αυτή ενός ισχυρού τριμήνου, με την εταιρική πίστη να αποτελεί βασικό μοχλό ανάπτυξης.
Ειδικότερα, σύμφωνα με τη χρηματιστηριακή, παρά την αναμενόμενη μείωση των καθαρών εσόδων από τόκους (NII) κατά περίπου 2,0% σε τριμηνιαία βάση, λόγω των χαμηλότερων επιτοκίων, εκτιμάται ότι η εξέλιξη του NII θα είναι σε γενικές γραμμές σύμφωνη με τις προβλέψεις των τραπεζών και τις γενικότερες εκτιμήσεις, χάρη κυρίως στην ισχυρή πιστωτική επέκταση, ιδίως στον εταιρικό τομέα, όπου η πιστωτική ανάπτυξη έφτασε το +17.5% σε ετήσια βάση την περίοδο Ιανουαρίου-Μαΐου 2025.
Η εταιρική πίστη λοιπόν, λέει η Euroxx, αναδεικνύεται σε καθοριστικό παράγοντα για την ισχυρή πορεία των τραπεζών, ενισχύοντας τα έσοδα και τη συνολική τους απόδοση.
Σε αυτό το πλαίσιο, αναμένεται μια οριακή τριμηνιαία πτώση στην κερδοφορία προ προβλέψεων, η οποία όμως θα είναι διαχειρίσιμη χάρη στην ισχυρή ανάπτυξη των εσόδων από προμήθειες και τον ανταγωνιστικό δείκτη κόστους προς έσοδα.
Η Euroxx προβλέπει ότι το κόστος κινδύνου θα παραμείνει εντός των καθορισμένων ορίων, δεδομένης της περιορισμένης δημιουργίας νέων μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs).
Οι κορυφαίες επιλογές
Ενόψει των αποτελεσμάτων, η Euroxx αναδεικνύει την Eurobank και την Piraeus Bank ως τις κορυφαίες της επιλογές στον ελληνικό τραπεζικό τομέα, δίνοντας και στις δύο τράπεζες αξιολόγηση “Overweight”.
Ελκυστικές αποτιμήσεις και θετικές προοπτικές
Σε κάθε περίπτωση, παρά την σημαντική αναβάθμιση των ελληνικών τραπεζών από την αρχή του έτους (απόδοση +66% έναντι +45% του ευρωπαϊκού τραπεζικού δείκτη), η Euroxx παραμένει θετική για τον κλάδο.
Οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται, κατά μέσο όρο, με δείκτη P/E περίπου 8,6x για το 2025E, γεγονός που αντιπροσωπεύει μια έκπτωση περίπου 10% σε σχέση με τους περιφερειακούς ανταγωνιστές τους. Ωστόσο, παρουσιάζουν υψηλότερη ανάπτυξη και ένα ισχυρό τοπικό μακροοικονομικό περιβάλλον, καθιστώντας τις μια ελκυστική επενδυτική πρόταση.
Το πρόγραμμα ανακοίνωσης αποτελεσμάτων
- Piraeus Bank: Τετάρτη, 30 Ιουλίου (πριν από το άνοιγμα της αγοράς) με τηλεδιάσκεψη την ίδια ημέρα στις 13:00 CET.
- Εθνική Τράπεζα: Πέμπτη, 31 Ιουλίου το πρωί με τηλεδιάσκεψη στις 9:30 CET.
- Eurobank: Πέμπτη, 31 Ιουλίου μετά το κλείσιμο της αγοράς με τηλεδιάσκεψη στις 17:00 CET.
- Alpha Bank: Παρασκευή, 1 Αυγούστου πριν από το άνοιγμα της αγοράς με τηλεδιάσκεψη στις 11:00 CET.
