Ευρωπαϊκές τράπεζες: Έρχονται +30 δισ. ευρώ στα ΝΙΙ – Πώς «αντιστέκονται» στη μείωση επιτοκίων

Σημαντική ενίσχυση της κερδοφορίας τους αναμένεται να δουν οι ευρωπαϊκές τράπεζες την επόμενη διετία, παρά το περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων.

Σύμφωνα με εκτιμήσεις που επικαλούνται οι Financial Times, τα καθαρά έσοδα από τόκους (Net Interest Income – NII) αναμένεται να αυξηθούν συνολικά κατά 30 δισ. ευρώ το 2026 και το 2027, καθώς η άνοδος των δανείων και οι στρατηγικές αντιστάθμισης κινδύνου αντισταθμίζουν την πίεση στα περιθώρια.

Το 2025 ήταν έτος στασιμότητας για τα NII, μετά τις μειώσεις επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες. Ωστόσο, η εικόνα αλλάζει από το 2026, με τους αναλυτές να βλέπουν επιστροφή σε τροχιά ανάπτυξης.

Η πρόβλεψη της UBS: από τα 371 στα 399 δισ. ευρώ

Αναλυτές της UBS εκτιμούν ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους θα αυξηθούν κατά 3% το 2026 και κατά 4,5% το 2027, ανεβάζοντας τα συνολικα NII του ευρωπαϊκού τραπεζικού τομέα από 371 δισ. ευρώ σε 399 δισ. ευρώ μέσα σε δύο χρόνια.

Τα NII –η διαφορά ανάμεσα στους τόκους που εισπράττουν οι τράπεζες από τα δάνεια και σε αυτούς που καταβάλλουν στους καταθέτες– αποτελεί τον βασικό πυλώνα κερδοφορίας για τις τράπεζες της ηπειρωτικής Ευρώπης και του Ηνωμένου Βασιλείου. Από το 2022 και μετά, όταν οι κεντρικές τράπεζες ξεκίνησαν τον κύκλο αυξήσεων επιτοκίων από ιστορικά χαμηλά επίπεδα, τα καθαρά έσοδα από τόκους λειτούργησαν ως καταλύτης για την ανάκαμψη του κλάδου και τη σημαντική άνοδο των τραπεζικών μετοχών.

Τα NII στο επίκεντρο από το 2026

Σύμφωνα με αναλυτές της Deutsche Bank, η σταθεροποίηση των περιθωρίων κέρδους σε συνδυασμό με τη συνεχιζόμενη επιτάχυνση της πιστωτικής επέκτασης δημιουργούν τις προϋποθέσεις ώστε τα καθαρά έσοδα από τόκους να «επανέλθουν στο προσκήνιο ως ο κύριος μοχλός ανάπτυξης των εσόδων το 2026».

Αντίθετα, το 2025 η αύξηση των εσόδων των ευρωπαϊκών τραπεζών στηρίχθηκε κυρίως σε έσοδα από προμήθειες και δραστηριότητες εκτός καθαρών τόκων, όπως οι πωλήσεις επενδυτικών προϊόντων και το trading, καθώς τα επιτόκια άρχισαν να αποκλιμακώνονται.

Τι σημαίνει για τον κλάδο

Η προοπτική ανάκαμψης των καθαρών εσόδων από τόκους ενισχύει το αφήγημα ότι οι ευρωπαϊκές τράπεζες μπορούν να παραμείνουν κερδοφόρες ακόμη και σε ένα περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων.

Η αύξηση των δανείων, η καλύτερη διαχείριση κινδύνου και η διαφοροποίηση των πηγών εσόδων φαίνεται να δημιουργούν ένα πιο ανθεκτικό μοντέλο λειτουργίας.

Για τους επενδυτές, το μήνυμα είναι σαφές: μετά το «διάλειμμα» του 2025, τα καθαρά έσοδα από τόκους επιστρέφουν στο προσκήνιο, προσφέροντας νέο στήριγμα στα αποτελέσματα και στις αποτιμήσεις του ευρωπαϊκού τραπεζικού κλάδου.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Το ενεργειακό στοίχημα της Βενεζουέλας και ποιοι μπορεί να κερδίσουν από την πτώση του Μαδούρο
• Μετά τον Μαδούρο, τι; Το αμερικανικό σχέδιο χωρίς στρατό στη Βενεζουέλα
• «Ο Τραμπ θέτει τους όρους»: Αυτό είναι το σχέδιο των ΗΠΑ για τη Βενεζουέλα