Goldman Sachs: Η τεχνητή νοημοσύνη χωρίζει τις αγορές σε δύο κόσμους
- Η Goldman Sachs εκτιμά ότι η τεχνητή νοημοσύνη διαμορφώνει δύο διακριτά επενδυτικά οικοσυστήματα, με επίκεντρο τις ΗΠΑ και την Κίνα.
- Οι κινεζικές εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης με εξαγωγικό προσανατολισμό κατέγραψαν άνοδο 126% έως τον Ιούνιο του 2026, πριν υποχωρήσουν κατά 23% από το υψηλότερο επίπεδό τους.
- Σχεδόν 5 τρισ. δολάρια χρηματιστηριακής αξίας έχουν δημιουργηθεί στις εισηγμένες κινεζικές εταιρείες που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη από τις αρχές του 2025.
Η τεχνητή νοημοσύνη διαμορφώνει δύο διακριτά επενδυτικά οικοσυστήματα, με επίκεντρο τις ΗΠΑ και την Κίνα, σύμφωνα με νέα ανάλυση της Goldman Sachs. Η εξέλιξη αυτή ενδέχεται να αλλάξει τον τρόπο με τον οποίο οι επενδυτές προσεγγίζουν τον κλάδο, καθώς οι γεωπολιτικές ισορροπίες, οι ανάγκες εθνικής ασφάλειας και οι διαφορετικές αναπτυξιακές προτεραιότητες οδηγούν σε δύο παράλληλες πορείες.
«Το αφήγημα μιας παγκόσμιας δυαρχίας στην τεχνητή νοημοσύνη κερδίζει έδαφος μεταξύ των επενδυτών», σημείωσαν στρατηγικοί αναλυτές της τράπεζας, με επικεφαλής τον Κίνγκερ Λάου, σε έκθεσή τους που δημοσιεύθηκε την Κυριακή.
Σύμφωνα με την Goldman Sachs, το ένα οικοσύστημα αναπτύσσεται γύρω από τις ΗΠΑ και τους βασικούς εμπορικούς εταίρους τους, ενώ το δεύτερο διαμορφώνεται στην Κίνα. Η κινεζική τεχνολογική βιομηχανία δεν περιορίζεται πλέον στον ρόλο του προμηθευτή εξοπλισμού και υποδομών για την παγκόσμια ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης, αλλά επιδιώκει να δημιουργήσει μια ολοκληρωμένη αλυσίδα αξίας, από τα προηγμένα τσιπ και τα γλωσσικά μοντέλα έως τις εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης.
Από τη DeepSeek στα προηγμένα τσιπ
Οι τεχνολογικές εξελίξεις στην Κίνα εκτείνονται σε πολλαπλά πεδία. Στα παραδείγματα που επισημαίνει η Goldman Sachs περιλαμβάνονται η πρόοδος της DeepSeek και της Kimi στα μεγάλα γλωσσικά μοντέλα, καθώς και οι εξελίξεις στη συσκευασία ημιαγωγών, στις υπολογιστικές δυνατότητες, στη βιολογική μηχανική και στην αεροδιαστημική.
Η τράπεζα εκτιμά ότι η τεχνολογική απόσταση μεταξύ Κίνας και Δύσης περιορίζεται. Παρότι η Κίνα εξακολουθεί να βρίσκεται αρκετές γενιές πίσω στην αιχμή της τεχνολογίας των ημιαγωγών, σε ορισμένους τομείς που σχετίζονται με την υπολογιστική ισχύ, τις υποδομές, τα μοντέλα και τις εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης στον φυσικό κόσμο, ενδέχεται να βρίσκεται σε αντίστοιχο επίπεδο με τους διεθνείς ανταγωνιστές της ή ακόμη και να προηγείται.
Η εξέλιξη αυτή έχει ιδιαίτερη σημασία για τις αγορές, καθώς το Πεκίνο επιδιώκει να περιορίσει την εξάρτησή του από ξένες τεχνολογίες και να ενισχύσει τις εγχώριες δυνατότητες ανάπτυξης και παραγωγής.
Δύο κατηγορίες κινεζικών μετοχών τεχνητής νοημοσύνης
Η διαφοροποίηση των δύο οικοσυστημάτων οδηγεί την Goldman Sachs σε αναθεώρηση του επενδυτικού της πλαισίου. Αντί να αντιμετωπίζει την τεχνητή νοημοσύνη ως ένα ενιαίο παγκόσμιο επενδυτικό θέμα, η τράπεζα διαχωρίζει τις κινεζικές μετοχές του κλάδου σε δύο βασικές κατηγορίες.
Η πρώτη περιλαμβάνει εταιρείες που εξάγουν προϊόντα και υπηρεσίες και συνδέονται με τις επενδύσεις στη δυτική αγορά τεχνητής νοημοσύνης. Η πορεία τους εξαρτάται περισσότερο από τις διεθνείς επενδυτικές τάσεις και τις γεωπολιτικές εξελίξεις.
Η δεύτερη κατηγορία αφορά επιχειρήσεις που δραστηριοποιούνται κυρίως στην κινεζική αγορά και επωφελούνται από τις εγχώριες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη, την αυξανόμενη υιοθέτηση των σχετικών τεχνολογιών και την κρατική στήριξη.
Οι διαφορές αυτές αποτυπώνονται ήδη στην πορεία των μετοχών. Σύμφωνα με την ανάλυση της Goldman Sachs, οι κινεζικές εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης με εξαγωγικό προσανατολισμό κατέγραψαν άνοδο 126% από τις αρχές του 2025 έως τον Ιούνιο του 2026. Στη συνέχεια, υποχώρησαν κατά 23% από το υψηλότερο επίπεδό τους, εν μέσω της διεθνούς διόρθωσης στις αγορές τεχνητής νοημοσύνης.
Αντίθετα, οι εταιρείες που επικεντρώνονται στην εγχώρια αγορά της Κίνας εμφάνισαν μεγαλύτερη ανθεκτικότητα μετά τη διόρθωση, σύμφωνα με την ίδια ανάλυση.
Σχεδόν 5 τρισ. δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία
Η ενίσχυση του κινεζικού οικοσυστήματος τεχνητής νοημοσύνης αποτυπώνεται και στα χρηματιστηριακά μεγέθη. Από την εμφάνιση της DeepSeek στις αρχές του 2025, σχεδόν 5 τρισ. δολάρια χρηματιστηριακής αξίας έχουν δημιουργηθεί στις εισηγμένες κινεζικές εταιρείες που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη, μέσω της ανόδου των μετοχών και των νέων εισαγωγών στα χρηματιστήρια, σύμφωνα με την Goldman Sachs.
Οι μετοχές που σχετίζονται με την τεχνητή νοημοσύνη αντιπροσωπεύουν πλέον το 42% της συνολικής χρηματιστηριακής αξίας των κινεζικών εταιρειών που είναι εισηγμένες στην ηπειρωτική Κίνα και στο Χονγκ Κονγκ, έναντι 24% το 2024.
Παράλληλα, το μερίδιό τους στη συνολική αξία των χρηματιστηριακών συναλλαγών έχει αυξηθεί στο 57%, από 48% προηγουμένως.
Τα στοιχεία υπογραμμίζουν ότι η τεχνητή νοημοσύνη αποκτά ολοένα μεγαλύτερο βάρος στην κινεζική χρηματιστηριακή αγορά. Για τους επενδυτές, η διάκριση μεταξύ των εταιρειών που εξαρτώνται από τη διεθνή ζήτηση και εκείνων που στηρίζονται κυρίως στην εγχώρια αγορά γίνεται όλο και πιο σημαντική, καθώς οι δύο κατηγορίες εκτίθενται σε διαφορετικούς κινδύνους και ευκαιρίες.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
- Στενά του Ορμούζ: Ρεκόρ επιθέσεων σε πλοία – «Βουτιά» στις μεταφορές πετρελαίου και συναγερμός στη ναυτιλία
- Μπιλ Γκέιτς: «Δεν κάνουμε αρκετά» για τους κινδύνους της AI – Προειδοποιεί για κύμα κυβερνοεπιθέσεων
- Politico: Το δίλημμα Ζελένσκι – Πόσο κοστίζει η σύγκρουση με τον Τραμπ
