Goldman Sachs: Οι επιχειρήσεις δανείζονται για να χρηματοδοτήσουν την Τεχνητή Νοημοσύνη

Η δαπάνη για την τεχνητή νοημοσύνη τροφοδοτείται ολοένα και περισσότερο από χρέος, σύμφωνα με την Goldman Sachs, γεγονός που αρχίζει να επιβαρύνει -έστω και οριακά- την ποιότητα του εταιρικού δανεισμού. Την ίδια στιγμή, η Wall Street συνεχίζει να καταγράφει ράλι υπό την ώθηση των Big Tech, με τον δείκτη S&P 500 να αγγίζει νέο ιστορικό υψηλό στις 6.715 μονάδες.

Οι μετοχές κορυφαίων εταιρειών που επενδύουν μαζικά στην AI συνεχίζουν την ανοδική τους πορεία. Η Palantir κατέγραψε χθες άνοδο 1,1%, η Nvidia ενισχύθηκε κατά 0,91%, ενώ η Amazon σημείωσε κέρδη 0,81%. Η απουσία νεότερων δεδομένων για την απασχόληση στις ΗΠΑ λόγω του συνεχιζόμενου κυβερνητικού shutdown έχει στρέψει τους επενδυτές στις μετοχές τεχνολογίας, σύμφωνα με την ING. «Η μεταβλητότητα στις αγορές υποχωρεί, ενώ οι επενδυτές παραμένουν απορροφημένοι από τη συνεχιζόμενη άνοδο των μετοχών των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών», σημειώθηκε σε σχετική ανάλυση.

Σύμφωνα με τον αναλυτή της Wedbush, Dan Ives, οι Αμερικανικές Big Tech θα διαθέσουν φέτος σχεδόν 350 δισ. δολάρια σε capex για την τεχνητή νοημοσύνη, με τον αριθμό αυτό να ενισχύεται περαιτέρω όσο επιχειρήσεις και κυβερνήσεις ανά τον κόσμο ακολουθούν το παράδειγμά τους. «Η Μέση Ανατολή είναι ενδεικτική: Σαουδική Αραβία και Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα επενδύουν πλέον ανοιχτά, με τη συνεργασία της Nvidia και μεγάλων hyperscalers των ΗΠΑ, σε τεράστια data centers που θα στηρίξουν τις εφαρμογές του μέλλοντος», ανέφερε χαρακτηριστικά.

Το ερώτημα που αναδύεται είναι από πού προέρχονται όλα αυτά τα κεφάλαια. Η Goldman Sachs επισημαίνει ότι, ενώ τα προηγούμενα χρόνια οι μεγάλες εταιρείες χρηματοδοτούσαν τις επενδύσεις τους κυρίως με τα διαθέσιμα μετρητά, φέτος στρέφονται όλο και πιο έντονα στον δανεισμό. Οι εταιρείες που δραστηριοποιούνται επενδυτικά στον χώρο της AI έχουν ήδη αντλήσει 141 δισ. δολάρια μέσω εταιρικής πίστης από τις αρχές του έτους, ξεπερνώντας την αντίστοιχη περσινή επίδοση των 127 δισ.

Οι αναλυτές της Goldman σημειώνουν πως, αν και η στροφή αυτή «δεν αποτελεί λόγο ανησυχίας» λόγω των υψηλών ταμειακών ροών και της χαμηλής μόχλευσης των Big Tech, παρ’ όλα αυτά είναι μια εξέλιξη που πρέπει να παρακολουθείται στενά. Το γεγονός αποκτά βαρύτητα εν μέσω αυξανόμενων προβληματισμών στη Wall Street για την ποιότητα του εταιρικού χρέους. Πρόσφατες χρεοκοπίες εταιρειών στον κλάδο της αυτοκινητοβιομηχανίας, όπως οι First Brands και Tricolor, καταδεικνύουν το ρίσκο του υπερβολικού δανεισμού, ενώ κορυφαίοι διαχειριστές, όπως ο Jim Chanos και ο πρόεδρος της PIMCO, Christian Stracke, έχουν ήδη προειδοποιήσει για ρωγμές στην αγορά της ιδιωτικής πίστωσης.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Ξένες επενδύσεις σε ακίνητα: Πού οφείλεται η πτώση για πρώτη φορά μετά το 2015
• Χρυσός vs Bitcoin: Το «ασφαλές καταφύγιο» κερδίζει το 2025, αλλά για πόσο;
• Αυστηροί έλεγχοι και πρόστιμα για τις επιδοτήσεις – Το νέο πλαίσιο εποπτείας επενδύσεων