H Big Tech σε κρίση: Εξαϋλώθηκαν 900 δισ. δολ. λόγω ανεξέλεγκτων δαπανών για AI

Ισχυρές πιέσεις δέχθηκαν οι μετοχές των Big Tech μετά την ανακοίνωση σχεδίων για δαπάνες 660 δισ. δολαρίων φέτος στην τεχνητή νοημοσύνη (AI), καθώς οι επενδυτές ανησυχούν ότι οι «ιλιγγιώδεις» κεφαλαιουχικές δαπάνες (capex) ξεπερνούν τις δυνατότητες κερδοφορίας της νέας τεχνολογίας.

Amazon, Google και Microsoft αναμένεται να χάσουν συνολικά 900 δισ. δολάρια σε χρηματιστηριακή αξία από τότε που ανακοίνωσαν τα τριμηνιαία τους αποτελέσματα την περασμένη εβδομάδα.

Οι μέτοχοι αντέδρασαν αρνητικά στα γιγαντιαία σχέδια capex του κλάδου —ποσό μεγαλύτερο από το ΑΕΠ του Ισραήλ— τα οποία επισκίασαν την ισχυρή αύξηση εσόδων στους βραχίονες cloud των εταιρειών.

Μαζί με τον κολοσσό των social media Meta, οι προτεινόμενες δαπάνες για data centres και chips που απαιτούνται για την εκπαίδευση και λειτουργία προηγμένων μοντέλων AI θα σηματοδοτούσαν αύξηση 60% σε σχέση με το 2025 και 165% σε σύγκριση με το 2024.

«Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες είναι ιλιγγιώδεις», δήλωσε ο Jim Tierney, επικεφαλής του συγκεντρωτικού αμερικανικού growth fund της AllianceBernstein.

Ακόμη και μια αύξηση 14% στα ετήσια έσοδα τους, στα 1,6 τρισ. δολάρια, δεν κατέστη αρκετή για να κατευνάσει την απαισιοδοξία. Η Apple, που έχει μείνει εκτός της κούρσας εξοπλισμών AI σε capex, ήταν ο μόνος κολοσσός που βγήκε αλώβητος, με τη μετοχή της να ενισχύεται κατά 7,5%.

Amazon υποχώρησε 11% μετά το κλείσιμο της αγοράς, καθώς ανακοίνωσε capex 200 δισ. δολάρια, ξεπερνώντας Google και Microsoft. Ο CEO Andy Jassy τόνισε ότι τα ποσά είναι απαραίτητα για AI, chips, ρομποτική και δορυφόρους.

Το μεγαλύτερο πλήγμα δέχθηκε η Microsoft, η οποία υποχώρησε κατά 18%, παρά την αύξηση 26% των εσόδων του cloud division της. Η εταιρεία αποκάλυψε την έκθεσή της στην OpenAI, με 45% του cloud portfolio 625 δισ. δολαρίων να προέρχεται από τη start-up.

Η Google (Alphabet) ξεπέρασε τα 400 δισ. δολάρια σε ετήσια έσοδα, αλλά τα σχέδια διπλασιασμού του capex στα 185 δισ. δολάρια επηρέασαν αρνητικά τη μετοχή.

«Οι φόβοι για φούσκα στην AI επανέρχονται», δήλωσε ο Brent Thill, αναλυτής της Jefferies. Οι επενδυτές ζητούν άμεσες αποδόσεις από το capex AI και προβληματίζονται για το πότε θα αποδώσουν οι στρατηγικές AI.

Η Meta ανακοίνωσε διπλασιασμό του capex στα 135 δισ. δολάρια, ενώ η μετοχή της ενισχύθηκε προσωρινά κατά 10%, πριν υποχωρήσει ξανά λόγω αναταραχής στην αγορά και πτώσης του Nasdaq.

Apple ξεχώρισε ως νικήτρια, με έσοδα ρεκόρ 144 δισ. δολάρια και capex μειωμένο κατά 17% στα 2,4 δισ. δολάρια για το τελευταίο τρίμηνο. Η συνεργασία με τη Google Gemini επιτρέπει στην Apple να μειώσει το AI capex της μέσω μοντέλου πληρωμής κατά χρήση.

Η Nvidia, η μεγαλύτερη εισηγμένη εταιρεία παγκοσμίως, αντιμετωπίζει πλέον ασταθές επενδυτικό περιβάλλον, ενώ οι επενδυτές απαιτούν μετατροπή των capex σε πραγματικά έσοδα.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Nvidia, Microsoft και Amazon στο τραπέζι για νέο mega round της OpenAI
• Nvidia: «Ρίχνει» 2 δισ. δολάρια στην CoreWeave για νέες υποδομές ΑΙ
• Τζένσεν Χουάνγκ: Τι χαρακτηρίζει ως την πιο «ακριβή απόφαση της ζωής του»