H Euroclear προειδοποιεί ΕΕ: Μη χρησιμοποιήσετε ρωσικά assets για επενδύσεις, θα υπάρξουν αντίποινα

Αυστηρή προειδοποίηση προς την Ευρωπαϊκή Ένωση απηύθηνε η Euroclear, η οποία διακρατά το μεγαλύτερο μέρος των δεσμευμένων ρωσικών κρατικών περιουσιακών στοιχείων, τονίζοντας ότι τα σχέδια επένδυσης αυτών των χρημάτων σε πιο ριψοκίνδυνες τοποθετήσεις ισοδυναμούν ουσιαστικά με «δήμευση» (expropriation).

Η διευθύνουσα σύμβουλος της Euroclear, Valérie Urbain, μιλώντας στους Financial Times, υπογράμμισε ότι η προσπάθεια της Κομισιόν να έχει υψηλότερες αποδόσεις από τα κεφάλαια της Ρωσίας μπορεί να προκαλέσει αντίποινα από τη Μόσχα και να υπονομεύσει τον ρόλο της Euroclear ως βασικού κόμβου στο ευρωπαϊκό χρηματοπιστωτικό σύστημα.

«Αν αυξήσεις τα έσοδα, αυξάνεις και τον κίνδυνο. Και ποιος θα επωμιστεί αυτό τον κίνδυνο;», διερωτήθηκε η Urbain.

Η Κομισιόν εξετάζει τρόπους να εξασφαλίσει μεγαλύτερη απόδοση από τα περίπου 191 δισ. ευρώ ρωσικών περιουσιακών στοιχείων της κεντρικής τράπεζας που παραμένουν παγωμένα στην Euroclear λόγω των δυτικών κυρώσεων. Σήμερα, η Euroclear επενδύει τα έσοδα που προκύπτουν από την ωρίμανση αυτών των assets – όπως πληρωμές κουπονιών ή εξοφλήσεις ομολόγων – κυρίως μέσω τοποθετήσεων σε κεντρικές τράπεζες. Τα κέρδη που προκύπτουν χρησιμοποιούνται από την Ομάδα των G7 για να στηρίξουν δάνειο ύψους 50 δισ. δολαρίων προς την Ουκρανία.

Ωστόσο, τα κέρδη αυτά μειώνονται λόγω της πρόσφατης μείωσης επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, γεγονός που οδηγεί την Κομισιόν να εξετάζει επενδύσεις σε πιο ριψοκίνδυνες κατηγορίες assets, με στόχο υψηλότερες αποδόσεις αλλά και μεγαλύτερη έκθεση σε πιθανές ζημίες.

Η Urbain προειδοποίησε ότι σε περίπτωση ζημιών, κάποιος θα πρέπει να καλύψει το κόστος.

«Ο συστημικός κίνδυνος θα αυξανόταν δραματικά αν ξεπερνούσαμε το προφίλ κινδύνου που έχουμε σήμερα και το οποίο μας επιτρέπεται από τις εποπτικές αρχές μας», σημείωσε.

Πέρυσι, η Euroclear απέδωσε στην Ουκρανία περίπου 4 δισ. ευρώ, ενώ φέτος έχει καταβάλει ήδη 1,8 δισ. ευρώ. Η Urbain ανέφερε ότι τα σχέδια της ΕΕ για αύξηση των ποσών αυτών μπορεί να περιλαμβάνουν τη δημιουργία ενός ειδικού οχήματος (special purpose vehicle – SPV), στο οποίο θα μεταφερθούν τα assets της ρωσικής κεντρικής τράπεζας. Το SPV αυτό θα μπορεί να διοχετεύσει τα έσοδα σε πιο ριψοκίνδυνες επενδύσεις, με την προσδοκία υψηλότερων αποδόσεων.

Όμως, η ίδια προειδοποίησε ότι ένα τέτοιο σχήμα θα δημιουργούσε σοβαρούς κινδύνους για την Euroclear και συνολικά για τις ευρωπαϊκές αγορές:

«Νομικά μιλώντας, η δημιουργία SPV θα ισοδυναμούσε με δήμευση των χρημάτων από την Euroclear, χωρίς να απαλλάσσει την εταιρεία από την υποχρέωση αποζημίωσης απέναντι στην κεντρική τράπεζα της Ρωσίας. Αυτό θα ήταν ξεκάθαρα μία θέση που δεν μπορούμε να επωμιστούμε», υπογράμμισε.

Η συζήτηση για δέσμευση ή κατάσχεση ρωσικών κρατικών περιουσιακών στοιχείων συνεχίζεται από το 2022, όταν «πάγωσαν» περίπου 260 δισ. ευρώ σε διάφορες δικαιοδοσίες, μετά τη ρωσική εισβολή στην Ουκρανία. Ωστόσο, οι νομικοί και χρηματοοικονομικοί κίνδυνοι της οριστικής δήμευσης παραμένουν υψηλοί.

Η Euroclear αντιμετωπίζει περισσότερες από 100 αγωγές που αφορούν δεσμευμένα ρωσικά assets, περιλαμβανομένων περιουσιακών στοιχείων ολιγαρχών και άλλων οντοτήτων υπό κυρώσεις. Σύμφωνα με πηγές κοντά στην εταιρεία, η Ρωσία έχει ήδη δημεύσει περιουσιακά στοιχεία ύψους 33 δισ. ευρώ που ανήκαν σε πελάτες της Euroclear και βρίσκονταν ακινητοποιημένα στην αντίστοιχη ρωσική κεντρική αποθετηρίων τίτλων στη Μόσχα.

Η Euroclear, με περισσότερα από 40 τρισ. ευρώ υπό φύλαξη, αποτελεί τη μεγαλύτερη κεντρική αποθετηρίου τίτλων στην Ευρώπη, εξασφαλίζοντας τη διακίνηση και εκκαθάριση συναλλαγών στις αγορές.

«Θα πρέπει σίγουρα να αναμένουμε περισσότερα ρωσικά αντίποινα με διάφορους τρόπους», είπε η Urbain. Και πρόσθεσε ότι το μόνο σενάριο στο οποίο θα μπορούσε να σταθεί ένα τέτοιο σχέδιο θα ήταν να υπάρχει εγγύηση πως «σε περίπτωση που η κεντρική τράπεζα της Ρωσίας ζητήσει αποζημίωση, τα κεφάλαια αυτά θα έχουν καλυφθεί από κάποιον άλλον».

Παράλληλα, η Urbain γνωστοποίησε ότι η Euroclear επιθυμεί να στηρίξει τις πρωτοβουλίες της ΕΕ για την ενοποίηση των κατακερματισμένων ευρωπαϊκών κεφαλαιαγορών. Το project αυτό, που προωθεί η Κομισιόν, αποσκοπεί στην καλύτερη αξιοποίηση των αποταμιεύσεων εντός της Ένωσης και στη διευκόλυνση της χρηματοδότησης των επιχειρήσεων.

Η ίδια δήλωσε ότι η Euroclear θα προσφέρει ένα «ενιαίο σημείο πρόσβασης» για ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές στις 27 χώρες-μέλη, ενώ τάχθηκε υπέρ ισχυρότερης, πανευρωπαϊκής εποπτείας των κεντρικών αποθετηρίων τίτλων, στο πλαίσιο της προσπάθειας για μια ενιαία ευρωπαϊκή κεφαλαιαγορά.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Σε τεντωμένο σχοινί η Μέση Ανατολή: Μαζικά αντίποινα, νεκροί άμαχοι και βομβαρδισμοί σε στρατηγικούς στόχους
• Αυτές είναι οι 10 πιο καινοτόμες εταιρείες της Ευρώπης
• Digital fatigue: Γιατί κουραστήκαμε από τις οθόνες και τι κάνουμε γι’ αυτό