Η άνοδος του χρυσού προειδοποιεί για δύσκολες μέρες στο χρηματιστήριο
- Ο χρυσός υπεραποδίδει έναντι του S&P 500, στέλνοντας σήμα κινδύνου για τις αγορές.
- Σπάνιο τεχνικό φαινόμενο μετά από 20 χρόνια που απαιτεί προσοχή από τους επενδυτές.
- Αναλυτές της Stifel προειδοποιούν για πιθανή δύσκολη περίοδο για τις μετοχές.
Η αγορά μετοχών στέλνει ένα σπάνιο προειδοποιητικό σήμα ότι τα πράγματα μπορεί να δυσκολέψουν για τους επενδυτές, χωρίς να έχει σχέση με την τεχνητή νοημοσύνη. Οι επενδυτικοί αναλυτές της τράπεζας Stifel επισημαίνουν ότι ο S&P 500 υστερεί σημαντικά έναντι του χρυσού, με το πολύτιμο μέταλλο να έχει ήδη εκτοξευθεί πάνω από 20% το 2026, έναντι απλής αύξησης 1,5 για τον δείκτη.
Η Stifel επισήμανε την ταχεία άνοδο του χρυσού, η οποία έχει διαταράξει μια μακροχρόνια σχέση μεταξύ μετοχών και πολύτιμου μετάλλου. Συγκεκριμένα, η τιμή του S&P 500 σε σχέση με τον χρυσό έχει πέσει κάτω από τον κινητό μέσο όρο επτά ετών – ένα φαινόμενο εξαιρετικά σπάνιο.
Όπως αναφέρει η εταιρεία σε σημείωμά της, αυτό το σήμα εμφανίστηκε μόλις τέσσερις φορές τον τελευταίο αιώνα, με την τελευταία περίπτωση να συνέπιπτε με την έσκαση της φούσκας των dot-com πριν από περισσότερο από 20 χρόνια. Σε κάθε τέτοια περίσταση, οι μετοχές παρέμειναν παγιδευμένες σε στενό εύρος κίνησης και δυσκολεύτηκαν να καταγράψουν περαιτέρω άνοδο, όπως σημειώνουν οι αναλυτές.
Επιπλέον, όταν η σχέση αυτή έχει διακοπεί σε τέτοιο βαθμό στο παρελθόν, η οικονομία συνήθως απέτυχε να δει μια έκρηξη παραγωγικότητας και ανάπτυξη με χαμηλό πληθωρισμό τα επόμενα χρόνια.
«Ο S&P 500 έχει σπάσει αποφασιστικά σε σχέση με τον χρυσό», έγραψε ομάδα υπό τον διευθύνοντα σύμβουλο της Stifel, Barry Bannister. «Ίσως φέτος να είναι διαφορετικά και και οι δύο να συνεχίσουν την άνοδό τους, αλλά σε εμάς μοιάζει με μαζική φυγή από τα χειραγωγούμενα νομίσματα – κάτι που ιστορικά δεν κατέληξε ποτέ καλά».
Η Stifel εκτιμά ότι ο S&P 500 θα εδραιωθεί γύρω στα 7.000, ένα ψυχολογικό όριο που ο δείκτης άγγιξε φευγαλέα για πρώτη φορά χθες, Τετάρτη. Αυτό το επίπεδο ενισχύεται και από το μοντέλο Equity Risk Premium της εταιρείας, καθώς και από την ανάλυση αποτίμησης του δείκτη, βασισμένη σε προηγούμενες έρευνες.
Οι προγνώστες της Wall Street προβλέπουν συνολικά ισχυρή χρονιά για τις μετοχές το 2026, ωστόσο η αισιοδοξία κλονίζεται πότε-πότε από γεωπολιτικές εντάσεις και φόβους ότι η έξαρση της τεχνητής νοημοσύνης καθίσταται μη βιώσιμη. Η Stifel, που διατηρεί πιο απαισιόδοξη στάση, βλέπει περιθώριο ανόδου έως 9% για τον S&P 500 φέτος, προειδοποιεί όμως για πιθανή πτώση έως 20% αν οι ΗΠΑ εισέλθουν σε ύφεση.
