Η «φούσκα» των data centers μπορεί να γίνει καύσιμο για το bitcoin;

Τι θα συμβεί εάν οι εταιρείες ολοκληρώσουν τα νέα data centers, αλλά η ζήτηση για την υπολογιστική τους ισχύ δεν αποδειχθεί αρκετή για να καλύψει το κόστος; Ο Άρθουρ Χέις θεωρεί ότι εκεί βρίσκεται ο κίνδυνος πίσω από τη σημερινή επενδυτική έκρηξη στην τεχνητή νοημοσύνη — και, ταυτόχρονα, το επόμενο μεγάλο στοίχημα για την αγορά των κρυπτονομισμάτων.

Ο συνιδρυτής της BitMEX και επικεφαλής επενδύσεων της Maelstrom εκτιμά ότι δαπανώνται τρισεκατομμύρια δολάρια για τη δημιουργία υποδομών AI. Κατά την άποψή του, η ταχεία επέκταση θα μπορούσε τελικά να καταστήσει την υπολογιστική ισχύ άφθονη και πολύ φθηνότερη, πιέζοντας τις αποδόσεις όσων χρηματοδότησαν την ανάπτυξή της. Τις εκτιμήσεις αυτές διατύπωσε σε δηλώσεις του στο CNBC, στο περιθώριο επενδυτικού συνεδρίου στη Σιγκαπούρη.

Η δοκιμασία όταν παραδοθούν τα data centers

Το σημείο καμπής, σύμφωνα με τον Χέις, θα έρθει όταν ολοκληρωθούν εγκαταστάσεις που βρίσκονται σήμερα υπό κατασκευή. Οι πάροχοι υποδομών θα αναμένουν τότε πληρωμές για την ισχύ που έχουν δεσμευτεί να χρησιμοποιήσουν οι πελάτες τους. Ο ίδιος τοποθετεί αυτή τη δοκιμασία στα τέλη του 2027 ή μέσα στο 2028.

Στο σενάριό του, εάν τα έσοδα από τις υπηρεσίες AI δεν έχουν αυξηθεί αρκετά έως τότε, η υπερβολική δυναμικότητα μπορεί να οδηγήσει σε ζημιές και να μεταφέρει την πίεση σε εταιρείες και χρηματοδότες. Ο Χέις αναφέρθηκε σε μεγάλους χρήστες υπολογιστικής ισχύος, όπως η OpenAI, η Anthropic και η SpaceX, εκφράζοντας αμφιβολίες για το αν τα οικονομικά οφέλη θα συμβαδίσουν εγκαίρως με τις επενδύσεις.

Αναγνωρίζει, πάντως, και το αντίθετο ενδεχόμενο: η AI μπορεί να γίνει τόσο χρήσιμη τους επόμενους μήνες ώστε η ζήτηση να απορροφήσει τη νέα προσφορά. Επισημαίνει επίσης ότι επιχειρήσεις που παρέχουν εξοπλισμό στην αγορά, όπως η Nvidia και οι κατασκευαστές chips μνήμης, αποκομίζουν ήδη κέρδη. Για τις μετοχές τους, θεωρεί καθοριστικό το τίμημα που πληρώνουν σήμερα οι επενδυτές σε σχέση με τα μελλοντικά κέρδη.

Γιατί συνδέει μια πιθανή κρίση με το bitcoin

Ο Χέις βασίζει την επενδυτική του θέση σε μια ακολουθία που, όπως υποστηρίζει, έχει εμφανιστεί και σε προηγούμενες τεχνολογικές περιόδους: υπερβολική επέκταση, απότομη διόρθωση και παρέμβαση για τη στήριξη του συστήματος.

Εκτιμά ότι μια τέτοια παρέμβαση θα έφερνε νέα ρευστότητα στις αγορές, μέρος της οποίας θα μπορούσε να κατευθυνθεί στο bitcoin και σε άλλα κρυπτονομίσματα. Πρόκειται για πρόβλεψη του ίδιου, η οποία εξαρτάται τόσο από το αν θα υπάρξει κρίση στην αγορά AI όσο και από το πώς θα αντιδράσουν τότε οι αρχές και οι επενδυτές. Ο Χέις διευκρίνισε ότι δεν θεωρεί ελκυστικό να στοιχηματίσει άμεσα στην πτώση των μετοχών AI μέσω short θέσεων.

Παράλληλα, βλέπει μια δεύτερη πιθανή σύνδεση μεταξύ AI και crypto: πληρωμές που θα πραγματοποιούν αυτόνομα οι «πράκτορες» τεχνητής νοημοσύνης για την υπολογιστική ισχύ που καταναλώνουν. Αυτό αποτελεί ξεχωριστό επενδυτικό στοίχημα από την πρόβλεψή του για πιθανή διάσωση της αγοράς και παραμένει σε πρώιμο στάδιο.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• ΕΚΤ: Πώς η ακριβή ενέργεια μπορεί να περιορίσει τις νέες αυξήσεις επιτοκίων
• ΜμΕ: Πώς θα φτάσουν στην αγορά δάνεια 5 δισ. ευρώ μετά το Ταμείο Ανάκαμψης
• Η επίσκεψη Ρούμπιο και οι επιλογές της Αθήνας
• Ελλάδα και Κύπρος: Μια επιχειρηματική συμμαχία με ευρωπαϊκό αποτύπωμα