Η Ουάσιγκτον απαντά στο sell-off των ομολόγων με διπλασιασμό των επαναγορών

Το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών ανακοίνωσε σήμερα ότι θα διπλασιάσει το μέγεθος ορισμένων επαναγορών κρατικών ομολόγων, σε μια κίνηση που έρχεται μετά την έντονη άνοδο των μακροπρόθεσμων αποδόσεων και τις αυξανόμενες ανησυχίες των επενδυτών για τη δημοσιονομική εικόνα των ΗΠΑ.

Συγκεκριμένα, το Treasury θα αυξήσει τις επαναγορές ομολόγων διάρκειας 10 έως 30 ετών σε τουλάχιστον 4 δισ. δολάρια ανά πράξη, από 2 δισ. δολάρια προηγουμένως. Το νέο πλαίσιο θα ισχύσει από τις 9 Σεπτεμβρίου έως τις 4 Νοεμβρίου και αφορά τόσο τους τίτλους διάρκειας 10 έως 20 ετών όσο και εκείνους διάρκειας 20 έως 30 ετών. Μόλις δύο εβδομάδες μετά τη δημοσιοποίηση του προγραμματισμένου χρονοδιαγράμματος για τις επαναγορές του τρέχοντος τριμήνου, το υπουργείο Οικονομικών ανακοίνωσε συγκεκριμένα ότι «αυξάνει, τουλάχιστον στο διπλάσιο, το μέγεθος των πράξεων επαναγοράς για τη στήριξη της ρευστότητας» για τίτλους με διάρκεια από 10 έως 30 έτη. Η απόδοση του μακροπρόθεσμου ομολόγου υποχώρησε σχεδόν κατά 10 μονάδες βάσης, στο 5,185%, απομακρυνόμενη από το υψηλότερο επίπεδό της από το 2007.

Η απόφαση έρχεται μετά το ισχυρό sell-off στην αγορά αμερικανικών κρατικών ομολόγων, το οποίο οδήγησε την απόδοση του 30ετούς ομολόγου στο 5,34%, το υψηλότερο επίπεδο από το 2007. Στο επίκεντρο των πιέσεων βρίσκονται οι ανησυχίες για τη δημοσιονομική πορεία των ΗΠΑ, καθώς το συνολικό δημόσιο χρέος πλησιάζει πλέον το ορόσημο των 40 τρισ. δολαρίων, αλλά και η γεωπολιτική αβεβαιότητα.

Η κίνηση αυτή αποκτά ιδιαίτερη σημασία στην παρούσα συγκυρία. Οι υψηλές μακροπρόθεσμες αποδόσεις δεν αυξάνουν μόνο το κόστος εξυπηρέτησης του αμερικανικού χρέους. Επηρεάζουν συνολικά τις χρηματοοικονομικές συνθήκες, από τα στεγαστικά και επιχειρηματικά δάνεια μέχρι τις αποτιμήσεις των μετοχών και το κόστος άντλησης κεφαλαίων. Το ίδιο το υπουργείο Οικονομικών ανέφερε ότι η αύξηση αντανακλά την πρόθεσή του να προσφέρει μεγαλύτερη στήριξη ρευστότητας στα μακροπρόθεσμα τμήματα της αγοράς, όπου καταγράφεται σταθερά υψηλό ενδιαφέρον από τους συμμετέχοντες.

Ο υπουργός Οικονομικών Σκοτ Μπέσεντ είχε επικαλεστεί πέρυσι το πρόγραμμα επαναγορών ως μέρος του «μεγάλου οπλοστασίου εργαλείων που μπορούμε να αναπτύξουμε» εφόσον χρειαστεί, για την αντιμετώπιση στρεβλώσεων στην αγορά των αμερικανικών κρατικών ομολόγων.

Έχει επίσης δηλώσει επανειλημμένα από τότε που ανέλαβε τα καθήκοντά του ότι ο βασικός δείκτης αναφοράς του για τις χρηματοπιστωτικές αγορές είναι η απόδοση του 10ετούς ομολόγου. Τον περασμένο Νοέμβριο είχε δηλώσει: «Η δουλειά μου είναι να είμαι ο κορυφαίος πωλητής ομολόγων της χώρας. Και οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων αποτελούν ισχυρό βαρόμετρο για τη μέτρηση της επιτυχίας σε αυτό το εγχείρημα».