Η παγκόσμια αγορά ομολόγων «έγραψε» τον καλύτερο μήνα από την κρίση του 2008
Mε τον ταχύτερο ρυθμό από την οικονομική κρίση του 2008 κινείται η παγκόσμια αγορά ομολόγων. Ειδικότερα, ο δείκτης Bloomberg για το παγκόσμιο δημόσιο και εταιρικό χρέος τον Νοέμβριο έδειξε αύξηση 4,9%, καταγράφοντας σε επίπεδο μήνα τα μεγαλύτερα κέρδη από τότε που αυξήθηκε κατά 6,2% στα βάθη της μεγάλης χρηματοπιστωτικής ύφεσης τον Δεκέμβριο του 2008.
Αν μη τι άλλο, το ράλι του Νοεμβρίου καθοδηγείται από τις εικασίες ότι η Federal Reserve και οι άλλες κεντρικές τράπεζες έχουν ολοκληρώσει σε μεγάλο βαθμό τον κύκλο αυξήσεων των επιτοκίων και θα αρχίσουν να τα μειώνουν το επόμενο έτος.
Ο διοικητής της Fed Κρίστοφερ Γουόλερ βοήθησε στην ενίσχυση αυτής της άποψης την Τρίτη (28 Νοεμβρίου), όταν είπε ότι το τρέχον επίπεδο πολιτικής φαίνεται κατάλληλο για να επιβραδύνει την οικονομία και να μειώσει τον πληθωρισμό.
«Ο Γουόλερ ήταν ένα hawkish μέλος, οπότε η άποψή του είναι σημαντική», είπε ο Τζέιμς Γουίλσον, ανώτερος διευθυντής χαρτοφυλακίου στο Jamieson Coote Bonds Pty στη Μελβούρνη. «Ακούγεται σαν να έχει τελειώσει η Fed στον κύκλο της πεζοπορίας».
Τα ομόλογα αύξησαν τα κέρδη αυτού του μήνα την Τετάρτη. Η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς υποχώρησε 6 μονάδες βάσης, στο 4,26%, ενώ η απόδοση του 2ετούς υποχώρησε 7 μονάδες βάσης, στο 4,67%. Ευμετάβλητο έτος
Σε κάθε περίπτωση, το τρέχον ράλι είναι απλώς η τελευταία ανάκαμψη σε μια ασταθή χρονιά για τα ομόλογα. Ο παγκόσμιος δείκτης συνολικής συνολικής απόδοσης του Bloomberg σημείωνε πτώση έως και 3,8% μέχρι τα μέσα Οκτωβρίου, ωστόσο τώρα σημειώνεται αύξηση 1,4% (για το 2023).
«Η Fed παρέχει παραμέτρους για τη δυνατότητα μιας χαλαρότερης πολιτικής», δήλωσε ο Gregory Faranello, επικεφαλής του τμήματος εμπορίας επιτοκίων και στρατηγικής των ΗΠΑ για την AmeriVet Securities στη Νέα Υόρκη.
Ο τελευταίος μήνας που σημειώθηκε τόσο ισχυρό ράλι ήταν ο Δεκέμβριος του 2008, όταν η Fed μείωσε τα επιτόκια στο 0% και δεσμεύτηκε να ενισχύσει τον δανεισμό στον χρηματοπιστωτικό τομέα μετά την κατάρρευση της Lehman Brothers Holdings. Τότε ο παγκόσμιος δείκτης χρέους του Bloomberg εκτινάχθηκε 6,2%.
Η τρέχουσα μετατόπιση των προσδοκιών των κεντρικών τραπεζών απέφερε καρπούς για τα εταιρικά ομόλογα. Τα spread του παγκόσμιου εταιρικού χρέους (IG) κυμαίνονται στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Απρίλιο του 2022, σύμφωνα με δείκτη του Bloomberg. Η μέση απόδοση των εταιρικών ομολόγων υποχώρησε περίπου στο 5,3% αυτή την εβδομάδα, αφού σκαρφάλωσε σχεδόν στο 6% τον Οκτώβριο, ‘ητοι στα υψηλότερα επίπεδα από το 2009.
