Jeremy Grantham: Η IPO της SpaceX είναι η πιο τρελή στην ιστορία του ανθρώπου

Η ένταξη της SpaceX στον Nasdaq-100 έχει μετατρέψει την εταιρεία του Elon Musk σε ένα παγκόσμιο επενδυτικό στοίχημα, καθώς εκατομμύρια επενδυτές σε όλο τον κόσμο αποκτούν πλέον έμμεση έκθεση στο φιλόδοξο διαστημικό εγχείρημα.

Ωστόσο, η συμμετοχή της στον κορυφαίο τεχνολογικό δείκτη δεν κατάφερε να καθησυχάσει όλους τους αναλυτές. Αντίθετα, ορισμένοι από τους πλέον γνωστούς επενδυτές της Wall Street προειδοποιούν ότι η SpaceX ενδέχεται να εξελιχθεί σε μία από τις μεγαλύτερες χρηματιστηριακές φούσκες της σύγχρονης εποχής.

Ανάμεσά τους βρίσκεται ο θρυλικός επενδυτής Jeremy Grantham, συνιδρυτής της επενδυτικής εταιρείας GMO, ο οποίος εξαπέλυσε σφοδρή κριτική στις προσδοκίες που έχουν δημιουργηθεί γύρω από την εταιρεία.

Ο Grantham χαρακτήρισε τη δημόσια εγγραφή (IPO) της SpaceX ως «την πιο τρελή IPO στην ιστορία του ανθρώπου», εκτιμώντας ότι οι επενδυτές του μέλλοντος ίσως θεωρούν υπερβολικές τις σημερινές προσδοκίες.

«Σε 50 χρόνια θα διηγούνται ιστορίες για τη SpaceX, θα διαβάζουν αποσπάσματα από το ενημερωτικό δελτίο της εταιρείας και θα γελούν», δήλωσε στο podcast The Long View της Morningstar.

Η κριτική του επικεντρώνεται κυρίως στις ιδιαίτερα φιλόδοξες διακηρύξεις της εταιρείας. Στο ενημερωτικό της δελτίο, η SpaceX αναφέρει ότι αποστολή της είναι «να δημιουργήσει τα συστήματα και τις τεχνολογίες που απαιτούνται ώστε η ζωή να γίνει πολυπλανητική, να κατανοήσει τη φύση του σύμπαντος και να επεκτείνει το φως της συνείδησης στα άστρα».

Για τον Grantham, τέτοιου είδους διατυπώσεις ενδέχεται στο μέλλον να αποτελέσουν χαρακτηριστικό παράδειγμα επενδυτικής υπερβολής.

«Θα είναι θαύμα αν δεν καταρρεύσει»

Ο Βρετανός δισεκατομμυριούχος επενδυτής είναι γνωστός για την απαισιόδοξη στάση του απέναντι στις αγορές. Ο ίδιος αυτοχαρακτηρίζεται ως «permabear», ενώ κατά το παρελθόν έχει προειδοποιήσει ότι η εξάπλωση της τεχνητής νοημοσύνης (AI) μπορεί να προκαλέσει τεράστιες κοινωνικές και οικονομικές ανακατατάξεις.

Κατά την άποψή του, η SpaceX αποτελεί χαρακτηριστικό παράδειγμα μιας αγοράς που έχει παρασυρθεί από το αφήγημα.

«Θα είναι πραγματικό θαύμα αν δεν καταρρεύσει, γιατί θα απαιτηθούν τόσο μεγάλες εξελίξεις στην τεχνητή νοημοσύνη, ώστε η ζωή μας θα πρέπει να αλλάξει ολοκληρωτικά», ανέφερε χαρακτηριστικά.

Ο Grantham εκτιμά ότι είτε η SpaceX αποτύχει είτε πετύχει τον εξαιρετικά φιλόδοξο στόχο της, θα αποτελέσει μία από τις σημαντικότερες υποθέσεις στην οικονομική ιστορία.

Παρά τις προειδοποιήσεις, η Wall Street εξακολουθεί να διατηρεί θετική στάση απέναντι στην εταιρεία. Η μετοχή της SpaceX, πάντως, έχει παρουσιάσει σημάδια πίεσης, καθώς υποχωρεί περίπου 7% τον τελευταίο μήνα και διαπραγματεύεται κοντά στα 150 δολάρια, λίγο υψηλότερα από την τιμή εισαγωγής των 135 δολαρίων.

Η Morgan Stanley διατηρεί ιδιαίτερα αισιόδοξη στάση, θέτοντας τιμή-στόχο κοντά στα 300 δολάρια. Πιο συγκρατημένη εμφανίζεται η Goldman Sachs, με την ομάδα αναλυτών υπό τον Eric Sheridan να εκτιμά ότι η εύλογη αξία της μετοχής διαμορφώνεται περίπου στα 205 δολάρια.

Από την πλευρά της, η J.P. Morgan έχει θέσει τιμή-στόχο στα 225 δολάρια, επισημαίνοντας ότι ο στόχος του Elon Musk για έσοδα ύψους 1 τρισ. δολαρίων έως το 2031 είναι μεν εφικτός, αλλά προϋποθέτει «εξαιρετική εκτέλεση μέσα σε ένα ιδιαίτερα φιλόδοξο χρονοδιάγραμμα».

«Υπάρχει μόνο ένας Elon Musk»

Οι αναλυτές της J.P. Morgan επισημαίνουν, ωστόσο, έναν κρίσιμο παράγοντα κινδύνου: την έντονη εξάρτηση της SpaceX από τον ίδιο τον Elon Musk.

Όπως σημειώνουν, ο Musk αποτελεί τον πυρήνα της κουλτούρας, του οράματος και της στρατηγικής της εταιρείας, ενώ ελέγχει περίπου το 82% των δικαιωμάτων ψήφου. Η συγκέντρωση τόσο μεγάλης ισχύος σε ένα πρόσωπο δημιουργεί ζητήματα εταιρικής διακυβέρνησης και αυξάνει τον κίνδυνο σε περίπτωση αλλαγής ηγεσίας.

Ο Jeremy Grantham υποστηρίζει επίσης ότι η ένταξη της SpaceX στους δείκτες του Nasdaq ενδέχεται να ενισχύσει τεχνητά τη ζήτηση για τη μετοχή.

«Θα υπάρχουν πολλοί επενδυτές που θα είναι υποχρεωμένοι να αγοράσουν τη μετοχή μέσω οποιουδήποτε δείκτη συνδέεται με τον Nasdaq. Η ζήτηση θα είναι πολύ μεγαλύτερη από τις διαθέσιμες μετοχές προς πώληση», ανέφερε.

Σύμφωνα με τον ίδιο, οι νόμοι της προσφοράς και της ζήτησης ενδέχεται να ωθήσουν τη μετοχή ακόμη υψηλότερα, ανεξάρτητα από τα θεμελιώδη μεγέθη της εταιρείας.

Το μεγάλο ερώτημα, ωστόσο, παραμένει ανοιχτό: θα αποδειχθεί η SpaceX η εταιρεία που θα οδηγήσει την ανθρωπότητα στα άστρα ή η μεγαλύτερη επενδυτική φούσκα της νέας εποχής;

Για τον Jeremy Grantham, η απάντηση θα δοθεί από την ιστορία. Και, όπως προειδοποιεί, η ιστορία σπάνια δείχνει επιείκεια απέναντι στις υπερβολικές προσδοκίες.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• 75.000 δολάρια τον χρόνο για σχολείο με AI – Η νέα εκπαιδευτική τάση των πλουσίων προκαλεί αντιδράσεις
• Microsoft: Κάτοικοι μηνύουν την εταιρεία για τον θόρυβο από AI data center στο Ουισκόνσιν
• Το πραγματικό κόστος της τεχνητής νοημοσύνης περνάει στο πορτοφόλι των καταναλωτών