«Κανένα μέρος να κρυφτείς»: Τι θα σημάνει για τους επενδυτές μια στρατιωτική σύγκρουση Κίνας – Ταϊβάν;

Οι μεγάλοι επενδυτές κάποτε δεν μπορούσαν καν να φανταστούν ότι η Κίνα θα εισέβαλε στη γειτονική Ταϊβάν, αλλά με τον Ντόναλντ Τραμπ ως πρόεδρο των Ηνωμένων Πολιτειών, πολλοί το θεωρούν ως ένα σενάριο ακραίου κινδύνου για το οποίο πρέπει να προετοιμαστούν, αν και δεν μπορούν να βρουν τρόπους για να το κάνουν.

Το νησί αποτελεί από καιρό σημείο διαμάχης στις σχέσεις μεταξύ των ΗΠΑ και της Κίνας, οι οποίες έχουν επιδεινωθεί από την άνοδο του Τραμπ στην προεδρία τον Ιανουάριο και την επιβολή εμπορικών δασμών που έχουν ταράξει τις αγορές.

Οι επενδυτές φοβούνται ότι αν η Κίνα επιχειρήσει να καταλάβει αυτό που θεωρεί «ιερό» έδαφος, διακινδυνεύει έναν πόλεμο που θα σημάνει το τέλος της Ταϊβάν ως αγοράς με δικό της νόμισμα και ταυτότητα, ενώ η μόνη άλλη εναλλακτική λύση είναι η ειρήνη και η διατήρηση του status quo.

Για τους επενδυτές, η επιλογή είναι επομένως να μείνουν εντελώς εκτός ή να παραμείνουν επενδυμένοι και να ελπίζουν για το καλύτερο.

Ο κίνδυνος οποιασδήποτε εισβολής είναι δύσκολο να αντισταθμιστεί, δήλωσε ο Μουκές Ντέιβ, διευθύνων σύμβουλος επενδύσεων της Aravali Asset Management, ενός παγκόσμιου αμοιβαίου κεφαλαίου με έδρα τη Σιγκαπούρη.

«Δεν μπορείς να διακανονίσεις καμία συναλλαγή, το νόμισμα μπορεί να εξαφανιστεί εντελώς», είπε. «Είτε συνεχίζεις σαν να είναι όλα όπως συνήθως, είτε μένεις μακριά».

Οι πιθανότητες εισβολής της Κίνας στην Ταϊβάν έχουν αυξηθεί στο 12% στην πλατφόρμα στοιχημάτων Polymarket από σχεδόν μηδέν νωρίτερα φέτος.

Οι νευρικοί ξένοι επενδυτές έχουν αποσύρει σχεδόν 11 δισεκατομμύρια δολάρια από τις μετοχές της Ταϊβάν φέτος, αν και μεγάλο μέρος αυτού του ποσού οφείλεται σε ανησυχίες για τους δασμούς και την οικονομία, ενώ τον Μάιο επέστρεψαν προσωρινά.

Ενώ οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν από καιρό ακολουθήσει μια πολιτική «στρατηγικής αμφιβολίας» όσον αφορά την Ταϊβάν, χωρίς να διευκρινίζουν εάν θα ανταποκριθούν στρατιωτικά σε μια επίθεση, ο προκάτοχος του Τραμπ, Τζο Μπάιντεν, δήλωσε κατά τη διάρκεια της θητείας του ότι οι αμερικανικές δυνάμεις θα υπερασπιστούν το νησί σε περίπτωση επίθεσης από την Κίνα.

Οι αυξανόμενες γεωπολιτικές εντάσεις λόγω των δηλώσεων του Τραμπ για μια νέα παγκόσμια τάξη και η αδιαφορία του για την κατάληψη τμημάτων της Ουκρανίας από τη Ρωσία έχουν δημιουργήσει αμφιβολίες σχετικά με την προστασία της Ταϊβάν από τις ΗΠΑ.

Ενώ η Ταϊβάν ζει υπό την απειλή της κινεζικής εισβολής από το 1949, όταν η ηττημένη κυβέρνηση της Δημοκρατίας της Κίνας κατέφυγε εκεί μετά την ήττα της στον εμφύλιο πόλεμο με τους κομμουνιστές του Μάο Τσε Τουνγκ, οι δύο πλευρές δεν έχουν ανταλλάξει πυροβολισμούς για δεκαετίες.

Ωστόσο, η ένταση έχει κλιμακωθεί στο Στενό της Ταϊβάν που χωρίζει το νησί από την Κίνα. Οι διήμερες πολεμικές ασκήσεις της Κίνας γύρω από την Ταϊβάν τον Απρίλιο ενέτειναν περαιτέρω τις ανησυχίες των επενδυτών.

Οι τελευταίες αιχμές ήρθαν αυτή την εβδομάδα, όταν ο πρόεδρος της Ταϊβάν Λάι Τσινγκ-τε χρησιμοποίησε μια συνέντευξη Τύπου για να σηματοδοτήσει τον πρώτο χρόνο της θητείας του και να δεσμευτεί για την ειρήνη με την Κίνα, μόνο για να ακούσει το Γραφείο για τα Θέματα της Ταϊβάν της Κίνας να χαρακτηρίζει τις δηλώσεις του «διπρόσωπη τακτική» και να δηλώσει ότι η Ταϊβάν δεν μπορεί να «σταματήσει την αναπόφευκτη τάση της εθνικής επανένωσης».

Ο Λάι, τον οποίο η Κίνα αποκαλεί «αυτονομιστή», απορρίπτει τις αξιώσεις κυριαρχίας του Πεκίνου, λέγοντας ότι μόνο ο λαός του νησιού μπορεί να αποφασίσει για το μέλλον του.

Ο δείκτης Cross-Strait Risk Index της Goldman Sachs, ο οποίος μετρά την ένταση του γεωπολιτικού κινδύνου μετρώντας τον αριθμό των ειδήσεων που αναφέρουν εντάσεις, αυξάνεται από την νίκη του Τραμπ στις αμερικανικές εκλογές πέρυσι.

«Εάν υπάρξει επιθετικότητα προς την Ταϊβάν, η επενδυτική απόφαση γίνεται διχοτομική: να παραμείνουμε εκτεθειμένοι και να απορροφήσουμε την ακραία μεταβλητότητα ή να αποχωρήσουμε γρήγορα για να διατηρήσουμε το κεφάλαιο», δήλωσε ο Στιβ Λόρενς, διευθύνων σύμβουλος επενδύσεων της Balfour Capital Group.

Ημιαγωγοί

Η λογική των επενδύσεων στην Ταϊβάν επικεντρώνεται στην Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC), τον μεγαλύτερο κατασκευαστή μικροεπεξεργαστών στον κόσμο και το «βαρύ χαρτί» της βιομηχανίας ημιαγωγών.

Η TSMC, που έχει ως κύριους πελάτες της τις Nvidia και Apple και είναι εισηγμένη στο χρηματιστήριο της Ταϊπέι και της Νέας Υόρκης, ώθησε την χρηματιστηριακή αγορά σε ιστορικά υψηλά επίπεδα νωρίτερα φέτος.

«Η TSMC είναι τόσο μεγάλη που οι επενδυτές αναμένουν ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες θα υπερασπιστούν την Ταϊβάν, και μάλιστα με σθένος», δήλωσε ο Ντέιβ της Aravali. «Αυτή είναι η ελπίδα».

Ωστόσο, η TSMC βρίσκεται στο στόχαστρο του Τραμπ, ο οποίος επέβαλε δασμούς τον Απρίλιο και στη συνέχεια ανέβαλε ορισμένους δασμούς για να διαπραγματευτεί με εχθρούς και συμμάχους.

Οι τοπικοί διαχειριστές κεφαλαίων λένε ότι, αν και οι επενδυτές δεν έχουν τρόπο να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο ενός πραγματικού πολέμου, έχουν επιλογές για να αντισταθμίσουν πιθανές πτώσεις της αγοράς που θα προκληθούν από τον φόβο του πολέμου.

Ωστόσο, ο Λι Φανγκ-κουο, πρόεδρος της μονάδας επενδυτικών συμβουλών της Uni-President στην Ταϊβάν, είναι επιφυλακτικός ως προς την ανάγκη για τέτοια αντιστάθμιση, καθώς πιστεύει ότι οι ξένοι επενδυτές παρερμηνεύουν το επίπεδο κινδύνου ενός πολέμου μεταξύ των δύο πλευρών του Στενού. «Δεν πρέπει να το ερμηνεύουμε από τη σκοπιά του γεωπολιτικού κινδύνου. Το βασικό ζήτημα είναι οι δασμοί».

Ο Ριτς Νουζουμ, παγκόσμιος επικεφαλής επενδυτικός στρατηγικός σύμβουλος της εταιρείας συμβούλων συνταξιοδοτικών ταμείων Mercer, δήλωσε ότι οι πελάτες του που εξέτασαν τον κίνδυνο κατέληξαν στο συμπέρασμα ότι η καλύτερη επιλογή είναι η διαφοροποίηση.

«Νομίζω ότι γίνονται όλο και περισσότερες δοκιμές αντοχής σε κρίσεις».

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• ΕΚΤ: «Θολώνει» η εμπιστοσύνη στο δολάριο και στα ομόλογα των ΗΠΑ λόγω Τραμπ
• Ουάσινγκτον: Σκοτώθηκαν από πυρά 2 υπάλληλοι της ισραηλινής πρεσβείας – Ο δράστης φώναζε «Λευτεριά στην Παλαιστίνη»