Κυκλικές vs Μη Κυκλικές Μετοχές: Τι πρέπει να γνωρίζει κάθε επενδυτής
Οι επενδύσεις δεν είναι απλά θέμα επιλογής “καλών” μετοχών. Είναι κυρίως θέμα κατανόησης του πώς λειτουργεί η οικονομία και πώς επηρεάζει τις επιχειρήσεις. Ένα από τα πιο βασικά concepts που πρέπει να γνωρίζουμε είναι η διαφορά ανάμεσα στις κυκλικές και τις μη κυκλικές μετοχές.
Αν κατανοήσουμε αυτή τη διάκριση, μπορούμε να πάρουμε πολύ πιο σωστές επενδυτικές αποφάσεις και να προστατεύσουμε το χαρτοφυλάκιό μας σε δύσκολες περιόδους.
Τι είναι οι κυκλικές μετοχές;
Οι κυκλικές μετοχές είναι αυτές που επηρεάζονται άμεσα από την πορεία της οικονομίας. Όταν η οικονομία αναπτύσσεται, οι εταιρείες αυτές πηγαίνουν καλά και οι μετοχές τους ανεβαίνουν. Όταν όμως η οικονομία επιβραδύνεται ή μπαίνει σε ύφεση, τότε οι ίδιες εταιρείες δέχονται πίεση.
Γιατί συμβαίνει αυτό;
Επειδή οι εταιρείες αυτές πουλάνε προϊόντα και υπηρεσίες που δεν είναι απαραίτητα για την καθημερινή ζωή. Για παράδειγμα:
- Αυτοκίνητα
- Ταξίδια και αεροπορικά εισιτήρια
- Ξενοδοχεία
- Πολυτελή ρούχα
- Έπιπλα
Όλα αυτά είναι πράγματα που οι άνθρωποι αγοράζουν όταν “νιώθουν οικονομικά άνετα”. Αν όμως υπάρξει κρίση, είναι από τα πρώτα έξοδα που κόβονται.
Αυτό σημαίνει ότι τα έσοδα των εταιρειών μειώνονται και κατά συνέπεια πέφτει και η τιμή της μετοχής τους.
Τι είναι οι μη κυκλικές μετοχές;
Από την άλλη πλευρά, έχουμε τις μη κυκλικές μετοχές, γνωστές και ως “defensive stocks”.
Αυτές ανήκουν σε εταιρείες που προσφέρουν βασικά αγαθά και υπηρεσίες. Δηλαδή πράγματα που θα συνεχίσουμε να αγοράζουμε ανεξάρτητα από την οικονομική κατάσταση.
Παραδείγματα:
- Τρόφιμα
- Ρεύμα και νερό
- Καύσιμα
- Προϊόντα υγιεινής (σαπούνι, οδοντόκρεμα κ.λπ.)
- Φάρμακα
Ακόμα και σε περιόδους κρίσης, κανείς δεν θα σταματήσει να αγοράζει φαγητό ή να πληρώνει το ρεύμα του.
Για αυτόν τον λόγο, οι εταιρείες αυτές έχουν πιο σταθερά έσοδα και οι μετοχές τους παρουσιάζουν μικρότερη μεταβλητότητα.
Η βασική διαφορά με απλά λόγια
Η διαφορά μπορεί να συνοψιστεί πολύ απλά:
- Οι κυκλικές μετοχές ακολουθούν την οικονομία
- Οι μη κυκλικές μετοχές παραμένουν σταθερές ανεξάρτητα από αυτή
Σε περιόδους ανάπτυξης, οι κυκλικές μετοχές συνήθως αποδίδουν καλύτερα. Σε περιόδους κρίσης όμως, οι μη κυκλικές “κρατάνε” καλύτερα.
Οι κυκλικές και οι μη κυκλικές μετοχές αποτελούν δύο βασικά κομμάτια της επενδυτικής στρατηγικής.
Οι πρώτες προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις όταν η οικονομία πάει καλά, αλλά συνοδεύονται από μεγαλύτερο ρίσκο. Οι δεύτερες προσφέρουν σταθερότητα και ασφάλεια, αλλά συνήθως δεν έχουν εντυπωσιακή ανάπτυξη.
Το κλειδί δεν είναι να διαλέξουμε τη μία ή την άλλη κατηγορία. Το κλειδί είναι να κατανοήσουμε πώς λειτουργούν και να τις χρησιμοποιήσουμε σωστά μέσα στο χαρτοφυλάκιό μας.
Γιατί στο τέλος της ημέρας, η επιτυχία στις επενδύσεις δεν έρχεται από μία “σωστή επιλογή”, αλλά από μια σωστά δομημένη στρατηγική που αντέχει στον χρόνο.
