MSCI: Στο τραπέζι η αναβάθμιση της Ελλάδας στις ανεπτυγμένες αγορές – Τι αλλάζει για τους επενδυτές
- Ο MSCI ξεκινά δημόσια διαβούλευση για πιθανή αναβάθμιση της Ελλάδας στις ανεπτυγμένες αγορές.
- Στόχος η απόφαση να τεθεί σε ισχύ από το review του Αυγούστου 2026.
- Η Ελλάδα πληροί τα κριτήρια οικονομικής ανάπτυξης και προσβασιμότητας.
Η MSCI ξεκινά επίσημα τη διαδικασία δημόσιας διαβούλευσης για την ενδεχόμενη αναταξινόμηση της Ελλάδας στις ανεπτυγμένες αγορές, με ορίζοντα εφαρμογής το review του Αυγούστου 2026.
Η εξέλιξη έρχεται έπειτα από τη σημαντική πρόοδο που έχει καταγράψει η ελληνική αγορά τα τελευταία χρόνια σε όρους προσβασιμότητας, ρευστότητας και θεσμικών μεταρρυθμίσεων, στοιχεία τα οποία — σύμφωνα με τον οίκο — την έχουν φέρει πιο κοντά στα πρότυπα των ανεπτυγμένων ευρωπαϊκών αγορών.
Ήδη στο review του 2025, η MSCI αναγνώριζε ότι η Ελλάδα πληροί τα κριτήρια οικονομικής ανάπτυξης που απαιτούνται για την αναβάθμιση, καθώς και ότι έχει σημειώσει ουσιαστική σύγκλιση με τα διεθνή στάνταρ λειτουργίας των ώριμων αγορών.
Το βασικό εμπόδιο παρέμενε ο κανόνας μεγέθους και ρευστότητας, ο οποίος προβλέπει ότι τουλάχιστον πέντε εισηγμένες εταιρείες πρέπει να πληρούν τα σχετικά κριτήρια για οκτώ διαδοχικά reviews. Η ελληνική αγορά δεν κάλυπτε πλήρως την προϋπόθεση αυτή, γεγονός που είχε «παγώσει» την αναβάθμιση.
Στο πλαίσιο αυτό, ο MSCI ζήτησε εκ νέου τη γνώμη των διεθνών επενδυτών για το κατά πόσο ο συγκεκριμένος κανόνας θα πρέπει να εφαρμοστεί αυστηρά στην περίπτωση της Ελλάδας.
Το feedback που έλαβε ήταν σε μεγάλο βαθμό θετικό.
Θεσμικοί επενδυτές υπογράμμισαν ότι το μέγεθος της ελληνικής αγοράς είναι συγκρίσιμο με εκείνο άλλων μικρότερων ανεπτυγμένων αγορών, ενώ επεσήμαναν ότι η ένταξη της χώρας στην Ευρωπαϊκή Ένωση καθιστά τη σημερινή ταξινόμησή της ως «αναδυόμενης» ασύμβατη με την πραγματικότητα της ενιαίας ευρωπαϊκής αγοράς.
Όπως δήλωσε ο Raman Aylur Subramanian, επικεφαλής του τμήματος ταξινομήσεων αγορών της MSCI, οι επενδυτές αντιμετωπίζουν πλέον την Ευρωπαϊκή Ένωση ως ένα βαθιά ενοποιημένο οικονομικό και χρηματοπιστωτικό μπλοκ.
«Η διαφορετική μεταχείριση της Ελλάδας στην ταξινόμηση των αγορών θεωρείται ασυνεπής», ανέφερε, σημειώνοντας ότι η αύξηση της ρευστότητας και οι μεταρρυθμίσεις προσβασιμότητας των τελευταίων ετών έχουν φέρει την ελληνική αγορά πιο κοντά στα πρότυπα των ανεπτυγμένων ευρωπαϊκών αγορών.
Η δημόσια διαβούλευση θα παραμείνει ανοικτή έως τις 16 Μαρτίου, ενώ η MSCI αναμένεται να ανακοινώσει την τελική της απόφαση έως τις 31 Μαρτίου.
Σε περίπτωση θετικής έκβασης, η Ελλάδα θα εισέλθει σε μεταβατική περίοδο, με την πιθανή αναβάθμιση να ενεργοποιείται από το review του Αυγούστου 2026 — μια εξέλιξη που θα μπορούσε να επηρεάσει ουσιαστικά τις ροές κεφαλαίων, τη συμμετοχή σε παθητικά χαρτοφυλάκια και τη συνολική εικόνα της ελληνικής κεφαλαιαγοράς.
