Ο χρυσός ξανά στο προσκήνιο ως στρατηγικό «αντίβαρο» για θεσμικούς επενδυτές
Οι θεσμικοί επενδυτές έχουν στραφεί έντονα τα τελευταία χρόνια σε εναλλακτικές επενδύσεις, αναζητώντας υψηλότερες αποδόσεις, μεγαλύτερη διαφοροποίηση και προστασία από τις διακυμάνσεις των αγορών. Ωστόσο, τα οφέλη αυτών των στρατηγικών συνοδεύονται από μειονεκτήματα, όπως η περιορισμένη ρευστότητα και οι καθυστερημένες αποτιμήσεις.
Σε αυτό το περιβάλλον, το World Gold Council επαναφέρει τη συζήτηση για τον ρόλο του χρυσού. Στην τελευταία του έκθεση, ο οργανισμός υποστηρίζει ότι ο χρυσός δεν αποτελεί μόνο παραδοσιακό καταφύγιο, αλλά και στρατηγικό στοιχείο σε χαρτοφυλάκια που επιδιώκουν ανθεκτικότητα.
Με βάση στοιχεία 20ετίας, τα χαρτοφυλάκια με κατανομή 5%-8% σε χρυσό κατέγραψαν καλύτερες αποδόσεις προσαρμοσμένες στον κίνδυνο και μικρότερες απώλειες σε περιόδους αναταράξεων. Σε προσομοίωση, η μέγιστη πτώση περιορίστηκε στο -38,8% έναντι -43,2% χωρίς χρυσό. Επιπλέον, σε σενάρια μακροοικονομικών σοκ — αύξηση επιτοκίων, πληθωρισμός, κατάρρευση μετοχών, διεύρυνση spreads — ο χρυσός μείωσε τις απώλειες κατά 50 έως 90 μονάδες βάσης.
«Για τους επενδυτές, οι δημόσιες και ιδιωτικές αγορές υπάρχουν σε ένα συνεχές φάσμα ρευστότητας, αποδόσεων και μεταβλητότητας», ανέφερε η αναλύτρια Μαρίσα Σαλίμ, υπογραμμίζοντας ότι ο χρυσός λειτουργεί ως γέφυρα: διαθέτει τη ρευστότητα των δημόσιων αγορών, αλλά και τη σταθερότητα που αναζητούν οι ιδιωτικές επενδυτικές στρατηγικές.
Η έκθεση σημειώνει ότι η επιβράδυνση των συναλλαγών σε ιδιωτικές αγορές και IPO έχει περιορίσει την ευχέρεια ανακατανομής κεφαλαίων. Ενώ οι δευτερογενείς αγορές προσπαθούν να καλύψουν το κενό, η πρόσβαση σε μετρητά γίνεται πιο δύσκολη. Στον αντίποδα, ο χρυσός προσφέρει άμεση ρευστότητα και ευελιξία.
Συνολικά, η στρατηγική προσθήκη του χρυσού δεν υποκαθιστά μετοχές και ομόλογα, αλλά ενισχύει τη σταθερότητα και λειτουργεί ως αποσβεστήρας κινδύνου σε ολοένα και πιο σύνθετα χαρτοφυλάκια.
