OpenAI και Anthropic κυνηγούν το «διαβατήριο» για φθηνότερο δανεισμό

• Morgan Stanley και Goldman Sachs έχουν ξεκινήσει επαφές με τους μεγάλους οίκους αξιολόγησης.
• Στόχος είναι η πρόσβαση στην αγορά εταιρικών ομολόγων των 11,7 τρισ. δολαρίων.
• Η επενδυτική βαθμίδα θα μπορούσε να μειώσει αισθητά το κόστος δανεισμού.
• Από μια θετική αξιολόγηση θα ωφελούνταν και συνεργάτες όπως η Oracle και η Nvidia.

Οι τραπεζίτες που προετοιμάζουν τις πολυαναμενόμενες δημόσιες εγγραφές της OpenAI και της Anthropic πιέζουν ώστε οι δύο εταιρείες να λάβουν επενδυτική βαθμίδα αμέσως μετά την είσοδό τους στο χρηματιστήριο.

Σύμφωνα με τους Financial Times, Morgan Stanley και Goldman Sachs έχουν πραγματοποιήσει τις τελευταίες εβδομάδες συζητήσεις με οίκους αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας, επιχειρώντας να ανοίξουν για τις δύο εταιρείες την πόρτα της τεράστιας αγοράς εταιρικών ομολόγων.

Το επιχείρημα των τραπεζών

Το βασικό επιχείρημα προς τους Fitch, Moody’s και S&P είναι ότι οι δημόσιες εγγραφές θα ενισχύσουν σημαντικά τη ρευστότητα της OpenAI και της Anthropic, βελτιώνοντας παράλληλα την εικόνα των ισολογισμών τους.

«Η Wall Street προσπαθεί να περιορίσει τον συνολικό αντίκτυπο του χρέους τους, υποστηρίζοντας ότι σύντομα θα διαθέτουν άφθονη ρευστότητα», ανέφερε στους FT ανώτερος αναλυτής πιστωτικού κινδύνου.

Η εξασφάλιση επενδυτικής βαθμίδας θα αποτελούσε σημαντική επιτυχία, καθώς και οι δύο εταιρείες παραμένουν ζημιογόνες και καταναλώνουν μεγάλες ποσότητες κεφαλαίων για την ανάπτυξη μοντέλων AI και την εξασφάλιση υπολογιστικής ισχύος.

Γιατί έχει σημασία η αξιολόγηση

Μια υψηλή πιστοληπτική αξιολόγηση δεν αποτελεί απλώς έναν θετικό τίτλο για τις δύο εταιρείες. Θα τους επέτρεπε να δανείζονται με χαμηλότερο επιτόκιο και να απευθύνονται σε πολύ μεγαλύτερη δεξαμενή θεσμικών επενδυτών.

Αυτό είναι κρίσιμο, καθώς η επόμενη φάση της κούρσας στην τεχνητή νοημοσύνη απαιτεί επενδύσεις πολλών δισεκατομμυρίων δολαρίων σε data centers, προηγμένα chips, ενεργειακές υποδομές και δίκτυα.

Τα οφέλη θα μπορούσαν να επεκταθούν και στους μεγάλους συνεργάτες τους. Εταιρείες όπως η Oracle και η Nvidia έχουν δεσμεύσει σημαντικούς πόρους ή έχουν αναλάβει χρηματοδοτικό κίνδυνο για έργα που συνδέονται με την OpenAI και την Anthropic.

Το δύσκολο μέρος θα είναι να πειστούν οι οίκοι αξιολόγησης ότι η μελλοντική ανάπτυξη και τα κεφάλαια από τις IPO αρκούν για να αντισταθμίσουν τις σημερινές ζημιές, την αρνητική ταμειακή ροή και τις τεράστιες επενδυτικές υποχρεώσεις. Η τελική τους στάση αναμένεται να εξαρτηθεί σε μεγάλο βαθμό από την επιτυχία των δημόσιων εγγραφών και τα οικονομικά στοιχεία που θα αποκαλυφθούν στους επενδυτές.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• ΔΕΘ: Ο «χάρτης» των μέτρων έως το 2030 – Ποιοι κερδίζουν, πόσα και πότε
• Πώς θα λειτουργεί ο νέος «κουμπαράς για τη νέα γενιά» – Πού θα επενδύονται τα χρήματα
• Το ελληνικό σχέδιο για την ψηφιακή κυριαρχία
• Τελείωσε η εποχή του φθηνού χρήματος; Γιατί τα υψηλά επιτόκια μπορεί να ήρθαν για να μείνουν