Οσμή σκανδάλου στην Deutsche Bank: Ο CEO Christian Sewing ενέκρινε συναλλαγή €1,5 δισ. που αργότερα διερεύνησε ο ίδιος
Ο διευθύνων σύμβουλος της Deutsche Bank, Christian Sewing, ενέκρινε μια σύνθετη χρηματοοικονομική συναλλαγή ύψους €1,5 δισ. με την ιταλική UniCredit το 2010 — μια συμφωνία που αργότερα αποτέλεσε αντικείμενο εσωτερικής έρευνας της ίδιας της τράπεζας, την οποία επέβλεψε ο ίδιος, σύμφωνα με έγγραφα που έχουν δει οι Financial Times.
Η συναλλαγή, που είχε χαρακτηριστικά «enhanced repos», φέρει ομοιότητες με μια παλαιότερη συμφωνία ύψους €2,2 δισ. με την ιταλική Monte dei Paschi di Siena (MPS) το 2008. Και οι δύο συμφωνίες αξιοποιούσαν ομόλογα και παράγωγα για να συγκαλύψουν το πραγματικό μέγεθος των δανείων που παρείχε η Deutsche σε άλλες τράπεζες.
Αργότερα, η Deutsche Bank αναθεώρησε τη λογιστική απεικόνιση αυτών των συναλλαγών, κατατάσσοντάς τες σε συναλλαγές παραγώγων αντί για χρηματοδοτικές συναλλαγές. Η αλλαγή αυτή προκάλεσε την έναρξη εσωτερικού ελέγχου το 2013, υπό την εποπτεία του Sewing, ο οποίος τότε ηγείτο της μονάδας εσωτερικού ελέγχου της τράπεζας.
Η έρευνα αποτέλεσε βασικό στοιχείο σε ιταλική ποινική δίκη που οδήγησε σε καταδίκες έξι πρώην στελεχών της Deutsche Bank, με ποινές έως 4 έτη και 8 μήνες για λογιστική παραποίηση και χειραγώγηση αγοράς. Οι καταδικασθέντες αργότερα αθωώθηκαν από εφετείο και πλέον στρέφονται νομικά κατά της τράπεζας. Ένας εξ αυτών διεκδικεί €152 εκατ. στο δικαστήριο της Φρανκφούρτης, ενώ άλλοι ετοιμάζουν αγωγές στο Λονδίνο.
Σύμφωνα με έγγραφα που είδαν οι FT και πηγές με γνώση της υπόθεσης, η εμπλοκή του Sewing στη συναλλαγή με τη UniCredit δεν αποκαλύφθηκε ούτε στην εσωτερική έκθεση ελέγχου, ούτε σε παρουσίαση προς την ιταλική κεντρική τράπεζα. Πηγές κοντά στη διοίκηση της Deutsche υποστηρίζουν ότι δεν υπήρχε λόγος αποκάλυψης, καθώς δεν υπήρξε ποτέ σύγκρουση συμφερόντων.
Η ίδια η Deutsche επιβεβαίωσε στους FT ότι ο Sewing συμμετείχε στην αξιολόγηση πιστωτικού κινδύνου για τη συναλλαγή του 2010 με τη UniCredit, στο πλαίσιο του ρόλου του ως Chief Credit Officer. Τόνισε, ωστόσο, ότι η έρευνα που ο ίδιος επέβλεψε δεν κάλυπτε αυτό το σκέλος, αλλά άλλες πτυχές των συναλλαγών.
«Κάθε ισχυρισμός περί σύγκρουσης συμφερόντων που αφορά τον Christian Sewing είναι εντελώς αβάσιμος», ανέφερε η Deutsche Bank. Η τράπεζα προσέθεσε ότι η έρευνα διεξήχθη «ενδελεχώς, ορθά και ανεξάρτητα» και ότι τα στελέχη «εκπλήρωσαν τα καθήκοντά τους με υπευθυνότητα».
Η έρευνα εστιάστηκε κυρίως στη συναλλαγή με την Monte dei Paschi, λόγω πρόσθετων χαρακτηριστικών που επέτρεψαν στην ιταλική τράπεζα να αποκρύψει ζημίες. Εξετάστηκαν όμως και 87 άλλες enhanced repo συναλλαγές με 22 αντισυμβαλλομένους, μεταξύ αυτών και η UniCredit, με περισσότερες από 30 από αυτές να αναδιατυπώνονται λογιστικά.
Η έκθεση απέδωσε τις ευθύνες για τις αναθεωρήσεις στους τραπεζίτες που διαμόρφωσαν τις συναλλαγές, υποστηρίζοντας ότι υπήρξε αποτυχία του front office να ενημερώσει τη χρηματοοικονομική διεύθυνση για βασικές λεπτομέρειες. Το σκεπτικό αυτό χρησιμοποιήθηκε και ενώπιον των ρυθμιστικών αρχών. Ωστόσο, το ιταλικό εφετείο το απέρριψε, κρίνοντας ότι η δομή ήταν γνωστή στην τράπεζα και ότι η αναδιατύπωση είχε σκοπό να αποφευχθούν δαπανηρές ρυθμιστικές απαιτήσεις.
Η Deutsche Bank διαφωνεί με τα ευρήματα του εφετείου. Σύμφωνα με πηγές που γνωρίζουν τη στάση της τράπεζας, ξεχωριστή έρευνα που διενεργήθηκε από τη γερμανική ρυθμιστική αρχή BaFin το 2014 επιβεβαίωσε την ορθότητα της εσωτερικής έρευνας του Sewing.
Ο Christian Sewing, ο οποίος ανέλαβε CEO το 2018, δεν συμμετείχε στη διαμόρφωση της πιο επίμαχης συναλλαγής με την MPS, αλλά είχε ενεργό ρόλο στη δεύτερη μεγαλύτερη συναλλαγή που επανεξετάστηκε: τη συμφωνία με την UniCredit. Ως Chief Credit Officer ήταν μέλος επιτροπής που ενέκρινε την αγορά ομολόγων ύψους τουλάχιστον €1,5 δισ., τα οποία η UniCredit δεσμευόταν να επαναγοράσει αργότερα σε υψηλότερη τιμή.
Τα έγγραφα δείχνουν ότι ο Sewing ενέκρινε προσωπικά τη συναλλαγή με την UniCredit, η οποία χαρακτηρίστηκε στην εσωτερική έρευνα ως «παρόμοια» με αυτή της MPS. Σε εσωτερικό email του Οκτωβρίου 2010 αναφέρει: «Η UniCredit εγκρίθηκε από το Διοικητικό Συμβούλιο».
Ο Sewing αρνήθηκε να σχολιάσει το ρεπορτάζ των FT. Σε σχετική ερώτηση αν όφειλε να δηλώσει επισήμως τη συμμετοχή του στη συναλλαγή με βάση τους εσωτερικούς κανόνες συμμόρφωσης της Deutsche, η τράπεζα αρνήθηκε να απαντήσει.
Σύμφωνα με την εσωτερική έκθεση, δεν υπήρχε αναφορά στο “bond sourcing” στη σχετική πιστωτική φόρμα έγκρισης, στοιχείο στο οποίο βασίστηκε το επιχείρημα της τράπεζας ότι το λογιστήριο δεν γνώριζε τις κρίσιμες λεπτομέρειες της συναλλαγής. Η Deutsche δήλωσε ότι δεν υπάρχει ένδειξη πως ο Sewing γνώριζε το στοιχείο του bond sourcing, σημειώνοντας ότι δεν ήταν σχετικό με την αξιολόγηση του πιστωτικού κινδύνου.
