Πόλεμος, ενέργεια και επιτόκια: Το νέο stress test για την οικονομία της Ευρωζώνης
- Η κρίση στη Μέση Ανατολή αυξάνει τις πιέσεις σε πληθωρισμό και ανάπτυξη στην Ευρωζώνη
- Υποχωρεί η επιχειρηματική δραστηριότητα στην Ευρώπη λόγω ενέργειας και αβεβαιότητας
- Νέο δίλημμα για την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα εν μέσω φόβων για στασιμοπληθωρισμό
Η οικονομία της Ευρωζώνης εμφανίζει τα πρώτα σαφή σημάδια επιβράδυνσης μετά το νέο γεωπολιτικό σοκ στη Μέση Ανατολή, καθώς η άνοδος στο κόστος ενέργειας, οι αναταράξεις στο παγκόσμιο εμπόριο και η αβεβαιότητα γύρω από τον πόλεμο με το Ιράν αρχίζουν να επηρεάζουν επιχειρήσεις και καταναλωτές σε ολόκληρη την Ευρώπη.
Ο σύνθετος δείκτης PMI της Ευρωζώνης υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο από τα τέλη του 2023, παραμένοντας για δεύτερο συνεχόμενο μήνα κάτω από το όριο των 50 μονάδων που διαχωρίζει την ανάπτυξη από τη συρρίκνωση της οικονομικής δραστηριότητας. Πρόκειται για ακόμη μία ένδειξη ότι η ευρωπαϊκή οικονομία χάνει δυναμική σε μια περίοδο που οι αγορές ανησυχούν όλο και περισσότερο για το κόστος της νέας ενεργειακής κρίσης.
Το μεγαλύτερο πλήγμα καταγράφεται στις υπηρεσίες — τον βασικό κινητήρα της ευρωπαϊκής οικονομίας — καθώς νοικοκυριά και επιχειρήσεις περιορίζουν δαπάνες υπό το βάρος της ακρίβειας και της αβεβαιότητας. Η επιδείνωση της ζήτησης αποτυπώνεται και στις νέες παραγγελίες, οι οποίες καταγράφουν τη μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων μηνών, αναφέρει το Reuterds.
Οι πιέσεις δεν περιορίζονται μόνο στη ζήτηση. Επιχειρήσεις σε ολόκληρη την Ευρώπη αντιμετωπίζουν νέο κύμα αυξήσεων στο ενεργειακό και μεταφορικό κόστος, καθώς οι εντάσεις στη Μέση Ανατολή επηρεάζουν τις διεθνείς εφοδιαστικές αλυσίδες και δημιουργούν καθυστερήσεις στις μεταφορές εμπορευμάτων και καυσίμων.
Στο επίκεντρο των ανησυχιών βρίσκεται το Στενό του Ορμούζ, μία από τις σημαντικότερες οδούς μεταφοράς πετρελαίου και LNG παγκοσμίως. Οι αυξημένοι ναύλοι και οι καθυστερήσεις στις παραδόσεις αρχίζουν ήδη να επιβαρύνουν βιομηχανία και εμπόριο, θυμίζοντας σε αρκετούς αναλυτές μέρος των πιέσεων που είχαν εμφανιστεί την περίοδο της πανδημίας.
Η εικόνα είναι ιδιαίτερα επιβαρυμένη στις μεγαλύτερες οικονομίες της Ευρώπης. Στη Γερμανία η επιχειρηματική δραστηριότητα υποχωρεί για δεύτερο συνεχόμενο μήνα, ενώ στη Γαλλία οι επιχειρήσεις καταγράφουν μία από τις πιο αδύναμες επιδόσεις των τελευταίων ετών, επικαλούμενες κυρίως την αύξηση του ενεργειακού κόστους και τη μειωμένη κατανάλωση.
Την ίδια στιγμή, οι πληθωριστικές πιέσεις ενισχύονται ξανά. Οι τιμές εισροών για τις επιχειρήσεις αυξάνονται με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων τρεισήμισι ετών, ενώ όλο και περισσότερες εταιρείες μετακυλίουν το αυξημένο κόστος στους καταναλωτές. Ορισμένοι αναλυτές εκτιμούν ότι ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη θα μπορούσε να κινηθεί κοντά στο 4% τους επόμενους μήνες, αρκετά πάνω από τον στόχο του 2% της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας
Το νέο περιβάλλον αυξάνει την πίεση προς την ΕΚΤ, η οποία βρίσκεται αντιμέτωπη με ένα δύσκολο δίλημμα: να συνεχίσει τη σφιχτή νομισματική πολιτική για να συγκρατήσει τον πληθωρισμό ή να αποφύγει κινήσεις που θα μπορούσαν να επιβαρύνουν ακόμη περισσότερο μια οικονομία που ήδη επιβραδύνεται, σύμφωνα με το ίδιο δημοσίευμα.
Οι αγορές πλέον προεξοφλούν ότι η Ευρώπη εισέρχεται σε μια νέα περίοδο οικονομικής αβεβαιότητας, όπου ο συνδυασμός γεωπολιτικού ρίσκου, υψηλού ενεργειακού κόστους και αδύναμης ανάπτυξης επαναφέρει στο προσκήνιο τον φόβο του στασιμοπληθωρισμού — ενός σεναρίου που η Ευρωζώνη προσπαθούσε να αφήσει πίσω της μετά την ενεργειακή κρίση του 2022.
