Πόσο συχνά πρέπει να «ρυθμίζουμε» το χαρτοφυλάκιό μας; Όλα όσα πρέπει να γνωρίζουμε για το rebalancing
Ξεκίνησες να επενδύεις. Έφτιαξες το πρώτο σου χαρτοφυλάκιο, μοίρασες σωστά τα χρήματά σου σε μετοχές, ομόλογα, ETFs και αισθάνεσαι πως είσαι στο σωστό δρόμο. Τι γίνεται όμως όταν περάσει λίγος καιρός και διαπιστώνεις πως το ποσοστό που έχεις σε κάθε επένδυση έχει αλλάξει; Αυτό είναι απολύτως φυσιολογικό. Και κάπου εδώ, έρχεται το λεγόμενο “rebalancing“.
Τι είναι το rebalancing;
Το rebalancing, ή αλλιώς επανασταθμισή, είναι η διαδικασία κατά την οποία προσαρμόζουμε το χαρτοφυλάκιό μας ώστε να επιστρέψει στην αρχική του κατανομή. Δηλαδή, αν ξεκινήσαμε με 50% σε μετοχές και 50% σε ομόλογα, και λόγω της πορείας της αγοράς οι μετοχές μας ανέβηκαν και πλέον αποτελούν το 65% του χαρτοφυλακίου, τότε χρειάζεται να πουλήσουμε ένα μέρος από τις μετοχές και να επενδύσουμε περισσότερα στα ομόλογα ώστε να επανέλθουμε στην αρχική ισορροπία.
Γιατί είναι σημαντικό;
Όσο και αν θέλουμε να πιστεύουμε ότι τα κερδισμένα assets θα συνεχίσουν να ανεβαίνουν, η αλήθεια είναι πως αυτό δεν ισχύει πάντα. Το να διατηρούμε το χαρτοφυλάκιό μας κοντά στην αρχική του κατανομή μας επιτρέπει να κρατάμε το ρίσκο μας σταθερό. Αν αφήσουμε για παράδειγμα τις μετοχές να φτάσουν το 80% του χαρτοφυλακίου μας, τότε ακόμα κι αν δεν το καταλάβαμε, έχουμε πλέον πολύ μεγαλύτερη έκθεση στον κίνδυνο.
Το rebalancing είναι λοιπόν κάτι σαν… συντήρηση αυτοκινήτου. Δεν περιμένουμε να χαλάσει για να το πάμε στο συνεργείο. Το συντηρούμε τακτικά για να συνεχίσει να λειτουργεί σωστά.
Πότε πρέπει να κάνουμε rebalancing;
Η πιο συνηθισμένη απάντηση είναι: μία φορά το χρόνο. Ωστόσο, αυτό εξαρτάται από το ύψος του χαρτοφυλακίου, τους στόχους μας και φυσικά την ανοχή μας στο ρίσκο.
Άλλοι επενδυτές προτιμούν να κάνουν rebalancing όταν κάποιο asset ξεφύγει από ένα συγκεκριμένο όριο (π.χ. 5% από την αρχική του τιμή). Άλλοι το κάνουν όταν προσθέτουν νέα χρήματα στο χαρτοφυλάκιο. Δεν υπάρχει σωστό ή λάθος, αρκεί να υπάρχει συνέπεια και στρατηγική.
Ένα απλό παράδειγμα
Έστω ότι ο Μάριος επένδυσε 100,000€ με την εξής κατανομή:
• 50% σε ομόλογα
• 10% σε ETFs
• 40% σε μετοχές
Μετά από έναν χρόνο, οι μετοχές τα πήγαν εξαιρετικά καλά και έφτασαν τις 55,000€, ενώ τα ομόλογα και τα ETFs υποχώρησαν ή ανέβηκαν ελάχιστα. Το χαρτοφυλάκιό του πλέον είναι υπερβολικά εκτεθειμένο σε μετοχές. Αν δεν κάνει rebalancing, το ρίσκο που έχει αναλάβει είναι πολύ μεγαλύτερο από αυτό που είχε σχεδιάσει αρχικά.
Και τι γίνεται τον επόμενο χρόνο αν οι μετοχές πέσουν και τα ομόλογα ανεβούν; Αν είχε κάνει rebalancing, θα είχε αγοράσει περισσότερα ομόλογα όταν οι τιμές τους ήταν χαμηλές και θα είχε πουλήσει μετοχές όταν οι τιμές τους ήταν υψηλές, δηλαδή θα είχε κάνει αυτό που λέμε «buy low, sell high», κάτι που κάθε επενδυτής θέλει να πετυχαίνει!
Τι πρέπει να προσέξουμε
Το rebalancing μπορεί να έχει φορολογικές επιπτώσεις. Αν πουλήσεις μετοχές που έχουν αυξηθεί σε αξία, πιθανότατα θα φορολογηθείς για τα κέρδη. Γι’ αυτό πολλοί προτιμούν απλώς σταματούν να προσθέτουν χρήματα στα assets που είναι ήδη “φουσκωμένα” και ενισχύουν εκείνα που έχουν μείνει πίσω.
Το rebalancing δεν είναι κάτι δύσκολο. Είναι όμως απαραίτητο. Μας βοηθά να διατηρήσουμε τη στρατηγική μας, να μην ξεφεύγουμε από το ρίσκο που έχουμε ορίσει και το σημαντικότερο, να κρατάμε το χαρτοφυλάκιό μας ευθυγραμμισμένο με τους στόχους μας.
Δεν χρειάζεται να είμαστε “κολλημένοι” με την κάθε μικρή μεταβολή. Χρειάζεται όμως να ελέγχουμε περιοδικά την κατανομή μας, να καταγράφουμε τις κινήσεις μας και να θυμόμαστε ότι το καλύτερο επενδυτικό πλάνο είναι αυτό που εφαρμόζεται με συνέπεια.
Ξεκίνα με μια απλή καταγραφή του χαρτοφυλακίου σου σήμερα. Κάνε τον πρώτο έλεγχο και προγραμμάτισε πότε θα κάνεις το επόμενο rebalancing. Το μέλλον σου θα σε ευγνωμονεί!
Βρείτε τον Χρήστο στο YouTube και στο Instagram εδώ:https://www.youtube.com/tsounischrishttps://www.instagram.com/tsounischrisofficial/
