Πρωτοφανής κερδοσκοπία στον χαλκό: Κέρδη άνω των 300 εκατ. δολ. για Trafigura, Mercuria, Glencore, IXM λόγω δασμών
Οι εταιρείες εμπορίας εμπορευμάτων βρίσκονται στην πρώτη γραμμή μιας τάσης, κατά την οποία τεράστιες ποσότητες χαλκού διοχετεύονται στις ΗΠΑ, δεδομένου ότι το διευρυνόμενο περιθώριο τιμής σε σχέση με το διεθνές σημείο αναφοράς έχει δημιουργήσει μια ιδιαίτερη ευκαιρία για arbitrage.
Οι τιμές χαλκού στις ΗΠΑ εκτινάχθηκαν κατά 13% μέσα σε λίγα λεπτά μετά την ανακοίνωση του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ την Τρίτη ότι οι ΗΠΑ θα επιβάλουν δασμούς 50% στον χαλκό από την 1η Αυγούστου – ποσοστό διπλάσιο από το αναμενόμενο.
Πλέον, οι τιμές στις ΗΠΑ είναι περίπου 28% υψηλότερες σε σχέση με εκείνες στο Χρηματιστήριο Μετάλλων του Λονδίνου (LME), καθιστώντας το «στοίχημα» των traders – ουσιαστικά αγορά στο LME, μεταφορά στις ΗΠΑ και πώληση στην τιμή του Comex – μία από τις πιο κερδοφόρες συναλλαγές σε μέταλλα των τελευταίων δεκαετιών.
Παρότι οι αναλυτές αμφισβητούν τον αντίκτυπο που θα έχουν οι δασμοί στον χαλκό για τις βιομηχανίες των ΗΠΑ, οι εταιρείες εμπορίας εμπορευμάτων είναι οι ξεκάθαρα κερδισμένοι.
Στις ΗΠΑ έχει συσσωρευτεί φέτος τεράστιο απόθεμα χαλκού, καθώς οι εμπορικοί οίκοι μετέφεραν μεγάλες ποσότητες εκμεταλλευόμενοι το arbitrage.
Η Trafigura, η Mercuria, η Glencore και η IXM έχουν εισαγάγει περίπου 600.000 τόνους «πλεονάζοντος» χαλκού, πέραν της κανονικής ζήτησης, από τις εκλογές του Νοεμβρίου και μετά, σύμφωνα με πηγές της αγοράς.
«Πριν μήνες, οι traders χαλκού σε όλο τον κόσμο στοιχημάτισαν ότι η ρητορική του Τραμπ για δασμούς στην αγορά τους ήταν αληθινή και όχι απλώς λόγια του αέρα. Είχαν δίκιο και η συλλογική τους ανταμοιβή υπήρξε εντυπωσιακή», δήλωσε ο Tom Price, αναλυτής στην Panmure Liberum.
«Επειδή έχει σταλεί τόσο πολύ μέταλλο στις ΗΠΑ, έχει στραγγίξει η υπόλοιπη παγκόσμια αγορά χαλκού», σχολίασε ένας trader.
Παρότι τα ακριβή κέρδη διαφέρουν σημαντικά ανάλογα με τη δομή της συναλλαγής, ένας συντηρητικός υπολογισμός «στο πίσω μέρος ενός φακέλου» δείχνει ότι οι 600.000 τόνοι των τεσσάρων εταιρειών θα απέφεραν κέρδη ύψους 312 εκατ. δολαρίων.
Λαμβάνοντας τη μέση διαφορά τιμής μεταξύ LME και Comex από τον Φεβρουάριο, όταν άρχισαν να αυξάνονται οι εισαγωγές χαλκού στις ΗΠΑ, και αφαιρώντας ένα εκτιμώμενο συνολικό κόστος 500 δολαρίων ανά τόνο, προκύπτει κέρδος περίπου 520 δολαρίων ανά τόνο, σύμφωνα με υπολογισμούς των Financial Times και πληροφορίες συμμετεχόντων στην αγορά.
Η Trafigura, που συνήθως αποτελεί τον μεγαλύτερο προμηθευτή χαλκού στις ΗΠΑ, έχει μεταφέρει περίπου 200.000 τόνους, σύμφωνα με πηγές της αγοράς. Παράλληλα, η εδρεύουσα στην Ελβετία Mercuria θα έχει φέρει σχεδόν 200.000 τόνους μέχρι το τέλος του μήνα, σύμφωνα με ανθρώπους που γνωρίζουν το θέμα.
Η Glencore, η οποία παράγει χαλκό αλλά και δραστηριοποιείται στην εμπορία του μετάλλου, έχει μεταφέρει από 100.000 έως 200.000 τόνους, ενώ η IXM έχει φέρει πάνω από 50.000 τόνους.
Το απόθεμα χαλκού που έχει συγκεντρωθεί στις ΗΠΑ αποτελεί μόνο τη νεότερη αναστάτωση στην αγορά εμπορευμάτων που προκαλείται από τις πολιτικές δασμών του Τραμπ, μετά τις αντίστοιχες συσσωρεύσεις σε χρυσό και αλουμίνιο νωρίτερα φέτος.
Ένας από τους πιο ένθερμους υποστηρικτές αυτής της εμπορικής ευκαιρίας ήταν η Mercuria, η οποία έχει επεκτείνει ραγδαία το τμήμα μετάλλων της τα τελευταία δύο χρόνια.
Ο Κώστας Μπίντας, επικεφαλής μετάλλων της Mercuria, δήλωσε στους Financial Times τον Μάρτιο ότι «ο χαλκός περνάει μία από τις πιο εξαιρετικές περιόδους στην ιστορία του» λόγω των ασυνήθιστων εισροών στην αγορά των ΗΠΑ.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
