Συνεχίζει την ποσοτική χαλάρωση η Fed – Βαθύς διχασμός για τα επιτόκια
Η Federal Reserve την Τετάρτη 29/10 μείωσε το βασικό επιτόκιο κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες, στο εύρος 3,75% – 4%, εν μέσω ενδείξεων επιβράδυνσης της αγοράς εργασίας και αυξημένης στενότητας στη χρηματοδότηση των τραπεζών. Παρά την κίνηση αυτή, η Fed τόνισε ότι μια νέα μείωση τον Δεκέμβριο δεν αποτελεί δεδομένο, λόγω των συνεχιζόμενων επιπτώσεων του μερικού shutdown της κυβέρνησης, το οποίο περιορίζει την πρόσβαση σε κρίσιμα οικονομικά δεδομένα.
Ο Πρόεδρος της Fed, Jay Powell (φωτ.), δήλωσε ότι η απόφαση για περαιτέρω μείωση «δεν είναι δεδομένη» και επεσήμανε ότι οι συνεδριάσεις της κεντρικής τράπεζας προσαρμόζονται στις διαθέσιμες πληροφορίες: «Τι κάνεις όταν οδηγείς στην ομίχλη; Επιβραδύνεις». Η αβεβαιότητα αυτή θα επηρεάσει τη συνεδρίαση της 10ης Δεκεμβρίου.
Η απόφαση υπερψηφίστηκε στην Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC), με δύο μέλη να διαφωνούν: ο Πρόεδρος της Fed του Kansas City, Jeffrey Schmid, προέτεινε διατήρηση των επιτοκίων αμετάβλητων, ενώ ο Fed Governor Stephen Miran υποστήριξε μια μεγαλύτερη μείωση 0,5%.
Στρατηγικές ισορροπίας και ποσοτική χαλάρωση
Παράλληλα με τη μείωση επιτοκίων, η Fed ανακοίνωσε ότι θα περιορίσει προσωρινά την πολιτική του quantitative tightening (ποσοτική σύσφιξη): από 1 Δεκεμβρίου, η New York Fed θα επανεπενδύει τα έσοδα από λήξεις Treasury και ενυπόθηκων τίτλων ($35 δισ. μηνιαίως) στην αγορά Treasuries. Η κίνηση αυτή αντανακλά την πρόσφατη «σημαντική στενότητα» στις αγορές χρηματοδότησης βραχυπρόθεσμων δανείων.
Η Fed σημείωσε αυξανόμενους κινδύνους για την απασχόληση, με πρόσφατες ανακοινώσεις μεγάλων εταιρειών όπως Amazon, UPS, Target και General Motors για χιλιάδες απολύσεις. Ο Powell επισήμανε ότι η προσφορά εργατικού δυναμικού επηρεάζεται από την αυστηρότερη μεταναστευτική πολιτική.
Η πρόσφατη μείωση επιτοκίων είναι η δεύτερη συνεχόμενη, αφήνοντας τα βασικά επιτόκια στο χαμηλότερο επίπεδο από τα τέλη του 2022. Η κίνηση αντανακλά και την πολιτική πίεση που ασκήθηκε από τον πρώην Πρόεδρο Trump για σημαντική μείωση του κόστους δανεισμού.
Η Fed προχωρά με προσεκτικά βήματα, μειώνοντας το βασικό επιτόκιο αλλά διατηρώντας ανοικτές όλες τις επιλογές για τη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου. Οι αγορές ανταποκρίθηκαν με προσωρινή πτώση των μετοχών και αύξηση των αποδόσεων των διετών Treasury στο 3,6%. Η πολιτική αβεβαιότητα και η περιορισμένη διαθεσιμότητα οικονομικών δεικτών λόγω shutdown καθιστούν το οικονομικό περιβάλλον πιο αβέβαιο και ευαίσθητο σε μελλοντικές κινήσεις της Fed.
