Σταθερή εμπιστοσύνη από BofA: Οι ελληνικές τράπεζες «πρωταγωνιστούν» στα χαρτοφυλάκια των επενδυτών
Στο επίκεντρο του διεθνούς επενδυτικού ενδιαφέροντος βρίσκονται οι ελληνικές μετοχές, με τη Bank of America να επιβεβαιώνει ότι η χώρα παραμένει η κορυφαία overweight θέση ανάμεσα στις αγορές της περιοχής EEMEA (Αναδυόμενη Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική).
Σύμφωνα με τα στοιχεία, η Εθνική Τράπεζα, η Τράπεζα Πειραιώς και η Alpha Bank βρίσκονται ανάμεσα στις πιο «βαριά κατεχόμενες» μετοχές στα χαρτοφυλάκια των GEM funds, με τη συμμετοχή τους να υπερβαίνει κατά πολύ τον δείκτη MSCI Emerging Markets. Συγκεκριμένα, η Εθνική εμφανίζει overweight συμμετοχή στο 40,9% των funds, η Πειραιώς στο 36,4% και η Alpha Bank στο 31,8%. Ο ΟΠΑΠ διατηρεί επίσης υψηλή συμμετοχή στο 46%, ενώ η Jumbo παρουσιάζει περιορισμό τοποθετήσεων στο 23%.
Η Eurobank παραμένει σχετικά underweight στα GEM funds, με συμμετοχή περίπου 24%, παρότι διατηρεί θετική αξιολόγηση από τη BofA. Αντίθετα, η Metlen Energy & Metals καταγράφει τη χαμηλότερη συμμετοχή, μόλις 13,6%.
Η Ελλάδα αναδεικνύεται ως η μεγαλύτερη υπέρβαρη αγορά της περιοχής, ακολουθούμενη από την Ουγγαρία και την Τουρκία. Η υπερέκθεση των διεθνών κεφαλαίων υπολογίζεται στο +1,5%, με τη συμμετοχή της χώρας στο 0,7% του δείκτη MSCI EM. Η θέση αυτή διατηρείται αδιάλειπτα επί έξι μήνες, ενισχύοντας το αφήγημα της σταθερής εμπιστοσύνης των ξένων επενδυτών.
Η Bank of America καταγράφει συνεχείς καθαρές εισροές προς την ελληνική αγορά, που παραμένει μία από τις λίγες στην περιοχή με θετικό ισοζύγιο ροών. Παρά τη μικρή επιβράδυνση στο τέλος Σεπτεμβρίου, οι θετικές τάσεις συνεχίστηκαν και στις αρχές Οκτωβρίου, σε αντίθεση με αγορές όπως η Τουρκία και η Σαουδική Αραβία που εμφάνισαν εκροές.
Σε επίπεδο αποτιμήσεων, η Ελλάδα είναι ακριβότερη από τον ιστορικό της μέσο και από τις περισσότερες αγορές της περιοχής, με τον δείκτη EV/EBITDA να ανέρχεται στις 6,6 φορές και τον EV/Πωλήσεις στις 1,9 φορές. Παρ’ όλα αυτά, η μερισματική απόδοση στο 4,6% και η αναμενόμενη αύξηση κερδών 6,7% ενισχύουν τη θετική στάση της BofA, η οποία εκτιμά ότι η βελτίωση της κερδοφορίας και η σταθερότητα στις αποδόσεις κεφαλαίου δικαιολογούν τη διατήρηση της overweight σύστασης για την Ελλάδα.
