Τεχνητή Νοημοσύνη: Γιατί η Fed φοβάται ότι δεν θα μπορεί να «σώσει» την αγορά εργασίας
-
Η Fed προειδοποιεί ότι η AI μπορεί να αυξήσει την ανεργία χωρίς ύφεση.
-
Η κλασική νομισματική πολιτική ίσως αποδειχθεί αναποτελεσματική.
-
Στο επίκεντρο η έννοια του «ουδέτερου επιτοκίου».
-
Διαφωνία στο εσωτερικό της Fed για το μέγεθος του κινδύνου.
Η διοικήτρια της Federal Reserve, Λίζα Κουκ, προειδοποίησε ότι η κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ ενδέχεται να βρεθεί αντιμέτωπη με μια μορφή ανεργίας που δεν μπορεί να αντιμετωπιστεί αποτελεσματικά με τα παραδοσιακά εργαλεία νομισματικής πολιτικής.
Σε ομιλία της στην Ουάσιγκτον, η Κουκ υποστήριξε ότι αν η τεχνητή νοημοσύνη συνεχίσει να ενισχύει την παραγωγικότητα, η οικονομία μπορεί να παραμείνει ισχυρή ακόμη και αν αυξηθεί η ανεργία λόγω ανακατατάξεων στην αγορά εργασίας. Σε ένα τέτοιο περιβάλλον, η άνοδος της ανεργίας δεν θα αποτελεί απαραίτητα ένδειξη οικονομικής επιβράδυνσης.
Αυτό, όμως, δημιουργεί ένα κρίσιμο πρόβλημα: η κλασική νομισματική πολιτική που δρα μέσω της ζήτησης ενδέχεται να μην μπορεί να περιορίσει την ανεργία που προκαλείται από την AI χωρίς να πυροδοτήσει πληθωριστικές πιέσεις. Με άλλα λόγια, η Fed μπορεί να βρεθεί μπροστά σε ένα δίλημμα χωρίς εύκολη λύση.
Το «ουδέτερο επιτόκιο» στο επίκεντρο
Η συζήτηση συνδέεται άμεσα με το λεγόμενο ουδέτερο επιτόκιο – το επίπεδο επιτοκίων που διατηρεί την οικονομία σε ισορροπία, χωρίς να επιταχύνει ή να επιβραδύνει την ανάπτυξη. Σύμφωνα με την Κουκ, η έντονη επενδυτική δραστηριότητα ενδέχεται σήμερα να διατηρεί το ουδέτερο επιτόκιο υψηλότερα σε σχέση με την προ πανδημίας περίοδο.
Ωστόσο, αν τα οφέλη της AI ενσωματωθούν πλήρως στην παραγωγικότητα ή αν η τεχνολογική μετάβαση εντείνει την εισοδηματική ανισότητα, το ουδέτερο επιτόκιο θα μπορούσε να υποχωρήσει. Ένα τέτοιο σενάριο θα περιόριζε περαιτέρω τα περιθώρια παρέμβασης της Fed.
Διαφωνίες στο εσωτερικό της Fed
Η Fed διατήρησε αμετάβλητα τα επιτόκια στη συνεδρίαση του Ιανουαρίου, μετά από τρεις διαδοχικές μειώσεις στο τέλος του 2025, επικαλούμενη σταθεροποίηση στην αγορά εργασίας. Οι αγορές δεν προεξοφλούν νέα μείωση πριν από τα μέσα του έτους.
Παρά την αύξηση της ανεργίας μεταξύ πρόσφατων αποφοίτων κολεγίων — σε μια περίοδο όπου επιχειρήσεις αντικαθιστούν θέσεις εισαγωγικού επιπέδου με εργαλεία AI — το συνολικό ποσοστό ανεργίας παραμένει χαμηλό, στο 4,3%.
Σε πιο καθησυχαστικό τόνο, ο διοικητής της Fed Κρίστοφερ Γουόλερ εκτίμησε ότι οι φόβοι για μαζικές απώλειες θέσεων εργασίας είναι υπερβολικοί, τονίζοντας ότι η τεχνητή νοημοσύνη λειτουργεί ως εργαλείο και όχι ως πλήρες υποκατάστατο του ανθρώπινου δυναμικού.
