Το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού λανσάρει ψηφιακό χρυσό – Νέα εποχή για την αγορά του Λονδίνου

Nα λανσάρει μια ψηφιακή μορφή χρυσού επιδιώκει το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού (World Gold Council), μια κίνηση που θα μπορούσε να φέρει επανάσταση στη φυσική αγορά του πολύτιμου μετάλλου αξίας 900 δισ. δολαρίων στο Λονδίνο, δημιουργώντας έναν νέο τρόπο διαπραγμάτευσης, εκκαθάρισης και χρήσης του χρυσού ως εγγύησης. 

Η νέα αυτή μορφή θα δημιουργήσει τη δυνατότητα να «περνάει ο χρυσός ψηφιακά μέσα στο οικοσύστημα του χρυσού, ως εγγύησης, για πρώτη φορά» δήλωσε ο David Tait, διευθύνων σύμβουλος του World Gold Council, του οργανισμού που εκπροσωπεί τις εταιρείες εξόρυξης χρυσού, σε συνέντευξη στους Financial Times.

Παρότι πολλοί επενδυτές εκτιμούν τον χρυσό ακριβώς για τη φυσική του υπόσταση και την απουσία κινδύνου αντισυμβαλλομένου, θεωρώντας τον καταφύγιο, ο Tait υποστηρίζει ότι ο χρυσός πρέπει να ψηφιοποιηθεί ώστε να διευρύνει την αγορά του. 

«Προσπαθούμε να τυποποιήσουμε αυτό το ψηφιακό επίπεδο του χρυσού, ώστε τα διάφορα χρηματοοικονομικά προϊόντα που χρησιμοποιούνται σε άλλες αγορές να μπορούν να αξιοποιηθούν και στην αγορά χρυσού στο μέλλον» δήλωσε ο Tait, πρώην τραπεζίτης. «Στόχος μου είναι να τον δουν ξαφνικά διαφορετικά πολλοί διαχειριστές κεφαλαίων ανά τον κόσμο» πρόσθεσε.

Ο χρυσός έφτασε σε ιστορικό υψηλό αυτήν την εβδομάδα και έχει διπλασιάσει την αξία του τα τελευταία τρία χρόνια. Ωστόσο, παρά τα κέρδη, για τις περισσότερες τράπεζες και άλλους επενδυτές παραμένει ένα στατικό, χωρίς απόδοση περιουσιακό στοιχείο στους ισολογισμούς τους. Αν ο χρυσός ψηφιοποιηθεί, υποστηρίζει ο Tait, θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί για την κάλυψη περιθωρίων (margin calls) και ως εγγύηση, δίνοντάς του κερδοφόρα χρήση. «Για τις τράπεζες, από την άποψη των εγγυήσεων, θα βγάλουν πολλά χρήματα, καθώς θα έχουν την ευκαιρία να χρησιμοποιούν τον χρυσό στον ισολογισμό τους ως collateral» δήλωσε.

Η νέα ψηφιακή μονάδα, με την ονομασία «pooled gold interests» ή PGIs, θα επιτρέπει σε τράπεζες και επενδυτές να αγοράζουν και να πωλούν μεριδιοποιημένη ιδιοκτησία φυσικού χρυσού που φυλάσσεται σε διαχωρισμένους λογαριασμούς. Θα δοκιμαστεί με εμπορικούς συμμετέχοντες στο Λονδίνο κατά το πρώτο τρίμηνο του επόμενου έτους.

Το πλαίσιο βασίζεται σε μια μικρή ομάδα βασικών συμμετεχόντων που θα συνιδιοκτήτουν τον υποκείμενο χρυσό μέσα σε μια trust structure, σύμφωνα με λευκή βίβλο που δημοσίευσαν την Τετάρτη το WGC και η νομική εταιρεία Linklaters. Πρόκειται για το πιο πρόσφατο βήμα σε ένα πολυετές έργο του WGC για την ψηφιοποίηση της αγοράς χρυσού, μετά τη δημιουργία τον Ιανουάριο μιας blockchain βάσης δεδομένων για τα χυτήρια και τις ράβδους χρυσού.

Παρά την εκτόξευση της τιμής του, ορισμένοι στον κλάδο πιστεύουν ότι το κίτρινο μέταλλο, ένα από τα παλαιότερα στοιχεία ενεργητικού στον κόσμο, κινδυνεύει να επισκιαστεί από ανταγωνιστές όπως τα κρυπτονομίσματα και τα stablecoins, τα οποία συνδέονται με παραδοσιακά περιουσιακά στοιχεία. 

Με την εισαγωγή μιας νέας ψηφιακής μορφής χρυσού, το WGC ελπίζει να πετύχει εκεί όπου άλλοι απέτυχαν.

Μέχρι σήμερα, οι περισσότερες προσπάθειες δημιουργίας stablecoins με αντίκρισμα χρυσό κατέρρευσαν. Τα δύο πιο επιτυχημένα stablecoins χρυσού σήμερα —Tether Gold και Pax Gold— έχουν υπό διαχείριση περίπου 1,3 δισ. και 1 δισ. δολάρια αντίστοιχα, ένα ελάχιστο κλάσμα σε σχέση με τα περίπου 400 δισ. δολάρια που κατέχουν τα ETFs με αντίκρισμα χρυσό.

Η χονδρική αγορά χρυσού Loco London είναι ο μεγαλύτερος κόμβος φυσικού εμπορίου στον κόσμο —υποστηριζόμενη από τις τεράστιες διακρατήσεις εμπορικών τραπεζών όπως η HSBC και η JPMorgan και από τις δυνατότητες φύλαξης της Τράπεζας της Αγγλίας— και οι συναλλαγές διεξάγονται «over the counter», δηλαδή απευθείας μεταξύ των μερών και όχι μέσω κεντρικού εκκαθαριστικού οίκου.

Υπάρχουν δύο τύποι συναλλαγών στην αγορά του Λονδίνου: για «allocated» χρυσό, που αφορούν μια συγκεκριμένη ράβδο, και για «unallocated» χρυσό, που αφορά απαίτηση για ποσότητα χρυσού χωρίς προσδιορισμό ράβδου. Η πρόταση του WGC θα δημιουργούσε έναν τρίτο τύπο συναλλαγής για τον OTC χρυσό στο Λονδίνο, σύμφωνα με τη λευκή βίβλο.

Το πιλοτικό πρόγραμμα θα περιλαμβάνει «μεγάλες τράπεζες και εμπορικούς οίκους» ως συνιδιοκτήτες του υποκείμενου χρυσού, δήλωσε ο Allan Guild, ιδρυτής της Hilltop Walk Consulting, που συμβούλευσε στο έργο.

Ωστόσο, ορισμένοι συμμετέχοντες στην αγορά λένε ότι η προσπάθεια μπορεί να συναντήσει αντίσταση, καθώς η αγορά χρυσού κυριαρχείται από βαθιά εδραιωμένους, επιφυλακτικούς παίκτες. 

Ο Adrian Ash, διευθυντής ερευνών στην πλατφόρμα εμπορίας χρυσού BullionVault, εξέφρασε αμφιβολίες για το αν η χονδρική αγορά του Λονδίνου θα το υιοθετήσει. 

«Ο χρυσός είναι ήδη η πιο αποδοτική κατηγορία περιουσιακών στοιχείων», είπε. «Αυτό μοιάζει με λύση που ψάχνει για πρόβλημα».

Η υιοθέτηση της βάσης δεδομένων blockchain, γνωστής ως πρόγραμμα Gold Bar Integrity, που λανσαρίστηκε τον Ιανουάριο από τον Σύνδεσμο Αγοράς Πολύτιμων Μετάλλων του Λονδίνου (LBMA) σε συνεργασία με το WGC, παραμένει αργή.

Παρ’ όλα αυτά, η διευθύνουσα σύμβουλος του LBMA, Ruth Crowell, δήλωσε ότι μεταξύ των χυτηρίων «η αποδοχή προχωρά εξαιρετικά καλά», με το 96% αυτών που βρίσκονται στη λίστα good delivery του LBMA να συμμετέχουν.

Σκοπός της βάσης δεδομένων είναι να αυξήσει τη διαφάνεια στα χυτήρια, να επαληθεύσει την προέλευση του χρυσού και με τον καιρό να αποκλείσει οποιαδήποτε «κακόβουλη πρακτική», είπε ο Tait. «Ήταν κατά καιρούς μια δύσκολη διαδικασία», πρόσθεσε. Ωστόσο, παραμένει βέβαιος ότι μπορεί να αλλάξει τον τρόπο με τον οποίο προμηθεύεται ο χρυσός στο μέλλον. 

«Καθώς η βάση δεδομένων γίνει πανταχού παρούσα, όλοι θα τη χρησιμοποιούν… Κάθε ράβδος χρυσού θα καταλήξει να έχει το δικό της διαβατήριο, το δικό της “πιστοποιητικό γέννησης”», πρόσθεσε ο Tait.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• «Βόμβα» δικαστηρίου στις ΗΠΑ: Παράνομοι οι περισσότεροι δασμοί Τραμπ
• Τραμπ: «Ψαλίδι» 4,9 δισ. δολαρίων στη διεθνή βοήθεια – Ορατός ο κίνδυνος για shutdown
• Fed: Ο Κρίστοφερ Γουόλερ ανοίγει «παράθυρο» για μείωση επιτοκίων… τζάμπο