ΤτΕ: Περιορισμένοι οι συστημικοί κίνδυνοι – Στο 0,5% το αντικυκλικό κεφαλαιακό απόθεμα
- Οι κυκλικοί συστημικοί κίνδυνοι στην Ελλάδα παραμένουν περιορισμένοι το δ΄ τρίμηνο του 2026.
- Η Τράπεζα της Ελλάδος διατηρεί αμετάβλητο στο 0,5% το αντικυκλικό κεφαλαιακό απόθεμα ασφαλείας.
- Ενδείξεις συσσώρευσης κινδύνων καταγράφονται σε επιμέρους τομείς, χωρίς όμως να προκύπτει υπέρμετρη πιστωτική επέκταση.
Περιορισμένους χαρακτηρίζει η Τράπεζα της Ελλάδος τους κυκλικούς συστημικούς κινδύνους στην ελληνική οικονομία για το δ΄ τρίμηνο του 2026, κρίνοντας ότι το συνολικό περιβάλλον κινδύνου παραμένει ουδέτερο.
Με βάση την αξιολόγηση αυτή, η ΤτΕ δεν θεωρεί αναγκαία κάποια μεταβολή στο αντικυκλικό κεφαλαιακό απόθεμα ασφαλείας, το οποίο παραμένει στο 0,5%.
Το επίπεδο αυτό αντιστοιχεί στο επιδιωκόμενο θετικό απόθεμα ασφαλείας για περιόδους κατά τις οποίες οι συστημικοί κίνδυνοι δεν είναι ούτε ιδιαίτερα χαμηλοί ούτε αυξημένοι.
Στο 0,5% το αντικυκλικό απόθεμα
Το ποσοστό του 0,5% είχε καθοριστεί με απόφαση της Τράπεζας της Ελλάδος τον Οκτώβριο του 2025, με εφαρμογή από την 1η Οκτωβρίου 2026.
Το αντικυκλικό κεφαλαιακό απόθεμα λειτουργεί ως πρόσθετο «μαξιλάρι» κεφαλαίων για τις τράπεζες, με στόχο να αυξάνει την ανθεκτικότητά τους σε περιόδους κατά τις οποίες συσσωρεύονται χρηματοπιστωτικοί κίνδυνοι.
Η ΤτΕ έχει επιλέξει να διατηρεί θετικό απόθεμα ακόμη και σε ουδέτερο περιβάλλον, ώστε να δημιουργείται κεφαλαιακό περιθώριο ήδη από τα πρώτα στάδια του οικονομικού και χρηματοπιστωτικού κύκλου.
Αρνητική η απόκλιση πιστώσεων προς ΑΕΠ
Στην τριμηνιαία αξιολόγησή της, η Τράπεζα της Ελλάδος εξετάζει μεταξύ άλλων τη λεγόμενη διαφορά πιστώσεων προς ΑΕΠ.
Ο συγκεκριμένος δείκτης παραμένει αρνητικός από το γ΄ τρίμηνο του 2012.
Με βάση τα τελευταία διαθέσιμα στοιχεία, το α΄ τρίμηνο του 2026 διαμορφώθηκε στις -17,5 ποσοστιαίες μονάδες.
Ως αποτέλεσμα, ο τυποποιημένος οδηγός αντικυκλικού αποθέματος που προβλέπει το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο Συστημικού Κινδύνου παραμένει στο μηδέν.
Πού εντοπίζονται πιέσεις
Η ΤτΕ δεν περιορίζεται μόνο στον λόγο πιστώσεων προς ΑΕΠ, αλλά παρακολουθεί σειρά πρόσθετων δεικτών.
Μεταξύ αυτών βρίσκονται:
- οι πιστωτικές εξελίξεις,
- η δανειακή επιβάρυνση του ιδιωτικού τομέα,
- οι τιμές κατοικιών και επαγγελματικών ακινήτων,
- οι εξωτερικές ανισορροπίες,
- η κατάσταση του τραπεζικού τομέα,
- και οι εξελίξεις στις αγορές κεφαλαίων.
Η ανάλυση δείχνει ότι αρχίζουν να εμφανίζονται σημάδια συσσώρευσης κυκλικών συστημικών κινδύνων σε ορισμένους επιμέρους τομείς.
Συγκεκριμένα, η ΤτΕ ξεχωρίζει:
- τη χρηματοδότηση των μη χρηματοπιστωτικών επιχειρήσεων,
- τις τιμές των οικιστικών ακινήτων,
- και το ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών.
Δεν υπάρχει υπέρμετρη πιστωτική επέκταση
Παρά τις συγκεκριμένες ενδείξεις, η συνολική εικόνα παραμένει ελεγχόμενη.
Η Τράπεζα της Ελλάδος εκτιμά ότι δεν υπάρχουν σήμερα στοιχεία που να παραπέμπουν σε υπέρμετρη πιστωτική επέκταση στην ελληνική οικονομία.
Αυτός είναι και ο βασικός λόγος για τον οποίο δεν προχωρά σε αύξηση του αντικυκλικού αποθέματος ασφαλείας.
Πώς λειτουργεί το αντικυκλικό απόθεμα
Το αντικυκλικό κεφαλαιακό απόθεμα αποτελεί εργαλείο μακροπροληπτικής πολιτικής.
Σε περιόδους ταχείας πιστωτικής επέκτασης και αυξημένης συσσώρευσης κινδύνων μπορεί να αυξηθεί, υποχρεώνοντας τις τράπεζες να διακρατούν επιπλέον κεφάλαια.
Αντίθετα, σε μια περίοδο έντονης πίεσης μπορεί να μειωθεί ή να απελευθερωθεί, επιτρέποντας στις τράπεζες να χρησιμοποιήσουν αυτό το κεφαλαιακό «μαξιλάρι» για να συνεχίσουν να χρηματοδοτούν την οικονομία.
Η Τράπεζα της Ελλάδος έχει επιλέξει την εφαρμογή ενός θετικού ουδέτερου ποσοστού, ώστε το τραπεζικό σύστημα να διαθέτει μεγαλύτερη ανθεκτικότητα ακόμη και πριν εμφανιστούν σαφείς ενδείξεις υπερθέρμανσης.
Ουδέτερο το περιβάλλον κινδύνου
Η συνολική εικόνα για το δ΄ τρίμηνο του 2026 παραμένει επομένως σταθερή.
Οι κυκλικοί συστημικοί κίνδυνοι κρίνονται περιορισμένοι, ενώ οι πιέσεις που καταγράφονται σε συγκεκριμένους τομείς δεν είναι, προς το παρόν, αρκετές ώστε να δικαιολογήσουν αυστηρότερη κεφαλαιακή πολιτική.
Η ΤτΕ διατηρεί έτσι το ποσοστό στο 0,5%, συνεχίζοντας παράλληλα να παρακολουθεί στενά την εξέλιξη της πιστωτικής δραστηριότητας, των ακινήτων και των εξωτερικών ανισορροπιών.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:
- Πότε φορολογούνται τα κέρδη από κρυπτονομίσματα – Το νέο πλαίσιο
- Οι αμυντικές πωλήσεις 4 δισ., ο Κάθετος Διάδρομος και η εξίσωση του GSI – Τι… άφησε η επίσκεψη Ρούμπιο
- «Κουμπαράς» για παιδιά: Πώς θα λειτουργεί – Τι αλλάζει για τις οικογένειες
- Πού χρωστά το Δημόσιο: Τα νοσοκομεία, τα ασφαλιστικά ταμεία και οι επιστροφές φόρων
