Βελτίωση της γερμανικής βιομηχανικής παραγωγής τον Μάρτιο
Η γερμανική βιομηχανία συνέχισε την ασταθή της πορεία τον Μάρτιο, ενόψει των αναμενόμενων εμπορικών εντάσεων. Ειδικότερα αυξήθηκε κατά 3% σε μηνιαία βάση, από -1,3% τον Φεβρουάριο, δίνοντας θετική νότα στο τέλος του πρώτου τριμήνου. Σε ετήσια βάση, η βιομηχανική παραγωγή παρέμεινε μειωμένη κατά 0,2%.
Ταυτόχρονα, συνεχίστηκε η επιτάχυνση των εξαγωγών, ενόψει περαιτέρω κλιμάκωσης των εμπορικών εντάσεων, με άνοδο 1,1% σε μηνιαία βάση, από 1,9% τον Φεβρουάριο.
Συνεχιζόμενη ανάκαμψη από τα χαμηλά
Αν και η βιομηχανική παραγωγή εξακολουθεί να βρίσκεται περίπου 9% κάτω από τα προ πανδημίας επίπεδα, τους τελευταίους μήνες υπάρχουν σαφή σημάδια σταθεροποίησης. Μια τάση που, παρά τους δασμούς από τις ΗΠΑ, ενδέχεται να συνεχιστεί και τους πρώτους μήνες του δεύτερου τριμήνου, καθώς έχουν αυξηθεί και οι βιομηχανικές παραγγελίες, ενώ τα αποθέματα έχουν αρχίσει να μειώνονται.
Ωστόσο, παρά το ότι αυτά τα στοιχεία συνθέτουν ένα κλασικό σκηνικό κυκλικής ανάκαμψης, οι επιβληθέντες δασμοί ύψους 10% στα ευρωπαϊκά προϊόντα, καθώς και οι υψηλότεροι δασμοί στα αυτοκίνητα, θα συνεχίσουν να επιβαρύνουν τη γερμανική (και την ευρωπαϊκή) βιομηχανία. Ο βαθμός της επιβάρυνσης θα φανεί τους επόμενους μήνες. Από αυτή την άποψη, η ενίσχυση του ευρώ λειτουργεί σαν ένας πρόσθετος δασμός, πέραν των επίσημων.
Υπάρχουν, επίσης, και άλλοι δυνητικοί περιοριστικοί παράγοντες για τη γερμανική βιομηχανία που δεν σχετίζονται με τους δασμούς: η στάθμη των υδάτων στα ποτάμια της Γερμανίας βρίσκεται σε πρωτοφανώς χαμηλά επίπεδα για την εποχή, με αποτέλεσμα τα πλοία να μπορούν να μεταφέρουν μόνο το 50% του συνήθους φορτίου τους.
Σε πιο θετικό τόνο, παρά το πολύ αδέξιο ξεκίνημα – ή ίσως εξαιτίας του – η νέα γερμανική κυβέρνηση είναι πιθανό να επιταχύνει τα επενδυτικά της σχέδια και πιθανώς και τις μεταρρυθμίσεις της, γεγονός που θα μπορούσε να στηρίξει τη βιομηχανία τουλάχιστον στο δεύτερο εξάμηνο του έτους. Επίσης, οι αλλοπρόσαλλες ανακοινώσεις πολιτικής από την κυβέρνηση των ΗΠΑ φαίνεται να έχουν δημιουργήσει ανησυχίες σχετικά με το κράτος δικαίου στις ΗΠΑ, μειώνοντας έτσι τον κίνδυνο μεταφοράς παραγωγής από τις γερμανικές επιχειρήσεις προς τις Ηνωμένες Πολιτείες. Τέλος, οι χαμηλότερες τιμές του πετρελαίου αναμένεται να προσφέρουν ανακούφιση στη γερμανική ενεργοβόρα βιομηχανία.
Συνολικά, φαίνεται ότι η γερμανική βιομηχανία θα συνεχίσει να κινείται μεταξύ δύο άκρων: μιας κυκλικής ανάκαμψης, υποστηριζόμενης από δημοσιονομικά κίνητρα, και των διαρκών εμπορικών εντάσεων, σε συνδυασμό με την ενίσχυση του ευρώ και την αυξημένη αβεβαιότητα.
