Χέλεν Τζούελ: Η «contrarian» επενδύτρια της BlackRock που πόνταρε στην καθαρή ενέργεια – Και δικαιώθηκε
- Ο δείκτης S&P Global Clean Energy Transition Index έχει ενισχυθεί 61% σε έναν χρόνο, ξεπερνώντας τον S&P 500.
- Το στοίχημα της Helen Jewell στην καθαρή ενέργεια έγινε όταν οι περισσότεροι επενδυτές εγκατέλειπαν τον κλάδο.
- Η αυξανόμενη ζήτηση ενέργειας από την τεχνητή νοημοσύνη ενισχύει τις προοπτικές του κλάδου.
Το να επενδύσει κανείς σε εταιρείες καθαρής ενέργειας λίγο μετά την επιστροφή του Ντόναλντ Τράμπ στον Λευκό Οίκο πέρυσι φαινόταν για πολλούς μια μάλλον αμφίβολη επιλογή.
Για την Helen Jewell, κορυφαίο στέλεχος της BlackRock, αποτέλεσε ακριβώς το αντίθετο: μια επενδυτική ευκαιρία που τελικά ενίσχυσε τη φήμη της ως επενδύτριας που κινείται κόντρα στο ρεύμα της αγοράς.
Εκείνη την περίοδο, ο κλάδος των ανανεώσιμων πηγών ενέργειας αντιμετώπιζε σοβαρές πιέσεις. Στις ΗΠΑ είχαν «παγώσει» αρκετά έργα, οι επιδοτήσεις για πράσινη ενέργεια περιορίζονταν και μέρος της ομοσπονδιακής χρηματοδότησης μεταφερόταν σε έργα ορυκτών καυσίμων.
Το επενδυτικό κλίμα ήταν τόσο αρνητικό ώστε ένας παγκόσμιος δείκτης ανανεώσιμων πηγών ενέργειας είχε υποχωρήσει περίπου 65% από το υψηλό του 2021.
Η θεαματική επιστροφή των μετοχών καθαρής ενέργειας
Έναν χρόνο αργότερα, η εικόνα έχει αλλάξει δραστικά.
Ο δείκτης S&P Global Clean Energy Transition Index έχει καταγράψει άνοδο 61%, ξεπερνώντας σημαντικά την απόδοση 23% του S&P 500.
Η επίδοση αυτή είναι ακόμη ισχυρότερη αν συγκριθεί με τις μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες των λεγόμενων “Magnificent Seven”, που έχουν ενισχυθεί περίπου 39%, ενώ υπερβαίνει και την άνοδο των ενεργειακών μετοχών πετρελαίου – ακόμη και σε περιόδους που το πετρέλαιο κινείται πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι λόγω γεωπολιτικών εντάσεων.
Σύμφωνα με την Jewell, οι συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή και οι επιθέσεις στο Ιράν υπενθυμίζουν πόσο εξαρτημένος παραμένει ο κόσμος από την ενέργεια της περιοχής.
Όπως σημειώνει, η κατάσταση αυτή ενισχύει τη στρατηγική σημασία της ενεργειακής ανεξαρτησίας, της ανθεκτικότητας των ηλεκτρικών δικτύων και της εγχώριας παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας.
Η τεχνητή νοημοσύνη αλλάζει τα δεδομένα στην ενέργεια
Ένας ακόμη βασικός παράγοντας πίσω από το επενδυτικό στοίχημα της Jewell είναι η ραγδαία ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.
Τα συστήματα AI απαιτούν τεράστιες ποσότητες υπολογιστικής ισχύος, γεγονός που αυξάνει δραστικά τη ζήτηση για ηλεκτρική ενέργεια. Αυτό δημιουργεί νέες ευκαιρίες όχι μόνο για εταιρείες ανανεώσιμων πηγών ενέργειας αλλά και για ολόκληρη την ενεργειακή αλυσίδα.
Όπως εξηγεί η ίδια:
«Για να πετύχει η τεχνητή νοημοσύνη, θα χρειαστεί τόση ενέργεια που το ζήτημα δεν θα είναι πλέον αντί της παραδοσιακής ενέργειας, αλλά επιπλέον της παραδοσιακής ενέργειας».
Η επενδυτική ανάλυση της ομάδας της επικεντρώνεται σε τρεις βασικούς πυλώνες:
- παραγωγή ενέργειας
- ενεργειακή αποδοτικότητα
- δίκτυα μεταφοράς και διανομής
Σε αυτό το πλαίσιο, η Ευρώπη θεωρείται περιοχή με σημαντικές επενδυτικές δυνατότητες.
Οι μετοχές που ξεχώρισαν
Μετά το χαμηλό του δείκτη καθαρής ενέργειας, αρκετές εταιρείες του κλάδου σημείωσαν εντυπωσιακές επιδόσεις.
Μεταξύ αυτών:
- Siemens Energy – οι μετοχές της έχουν τριπλασιαστεί σε αξία
- Vestas Wind Systems – άνοδος περίπου 80%
- National Grid – άνοδος περίπου 35%
Στις τρέχουσες κορυφαίες επιλογές της Jewell περιλαμβάνονται επίσης οι:
- Prysmian
- SSE plc
Η καριέρα της «γκουρού» των επενδύσεων
Η Helen Jewell είναι 49 ετών και σπούδασε μαθηματικά στο University of Oxford πριν ξεκινήσει καριέρα στις επενδυτικές τραπεζικές υπηρεσίες.
Στο παρελθόν εργάστηκε σε μεγάλους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς όπως:
- Deutsche Bank
- Goldman Sachs
Το 2015 εντάχθηκε στη BlackRock και το 2023 προήχθη σε CIO Fundamental Equities για την Ευρώπη, τη Μέση Ανατολή και την Αφρική, διαδεχόμενη τον Nigel Bolton.
Πρόσφατα οι αρμοδιότητές της επεκτάθηκαν και στα αμοιβαία κεφάλαια της περιοχής Ασίας–Ειρηνικού.
Η επενδυτική φιλοσοφία της
Η Jewell παρομοιάζει τη δουλειά της με τη διαχείριση μιας μεγάλης ποδοσφαιρικής ομάδας.
«Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου είναι οι παίκτες», εξηγεί η ίδια, δηλώνοντας παράλληλα φανατική οπαδός της Tottenham Hotspur.
Ο ρόλος της, όπως λέει, είναι να διασφαλίζει ότι:
- οι διαχειριστές αναλαμβάνουν το σωστό επίπεδο ρίσκου
- κάθε επενδυτικό προϊόν εκπληρώνει τον ρόλο του στο χαρτοφυλάκιο
Η επιτυχία της στην καθαρή ενέργεια δεν είναι η πρώτη περίπτωση όπου η στρατηγική της κινήθηκε αντίθετα από την αγορά.
Η ομάδα της είχε επίσης επενδύσει νωρίς στις ευρωπαϊκές τράπεζες, όταν ο κλάδος υποαπέδιδε λόγω των αρνητικών επιτοκίων. Από τα τέλη του 2021, ο τραπεζικός δείκτης της Ευρώπης έχει υπερδιπλασιαστεί.
Το επόμενο στοίχημα
Παρά τη μεταβλητότητα στις αγορές τεχνολογίας και την πρόσφατη διόρθωση των αμερικανικών τεχνολογικών μετοχών, η Jewell παραμένει αισιόδοξη για την ενεργειακή αγορά.
Όπως τονίζει:
«Ανεξάρτητα από το πού θα καταλήξει η τεχνητή νοημοσύνη, εκτός αν εξαφανιστεί εντελώς, θα χρειαστούμε ενέργεια».
