Όταν η επένδυση γίνεται παγίδα: Πού αρχίζει η παρανομία στην αγορά μετοχών
Από την Ιωάννα Φο*
Γειά σας.
Ιωάννα εδώ και στο σημερινό μας άρθρο θα δούμε πώς οι επβενδύσεις μπορούν να μας οδηγήσουν στην φυλακή!
Φυσικά, για να θέσουμε το ζήτημα στις πραγματικές του βάσεις, αυτό δεν θα γίνει απλώς επειδή επενδύουμε, αλλά επειδή με πρόσχημα τις επενδύσεις ίσως καταλήξουμε να κάνουμε πράγματα που ο νόμος απαγορεύει. Σήμερα, λοιπόν, θα μιλήσουμε για το πώς οι επενδύσεις μπορούν να γίνουν επικίνδυνες και μπορούν να έχουν άσχημο τέλος για όσους και όσες επιχείρησαν να πλουτήσουν εις βάρος των άλλων.
Ξεκινώντας το σημερινό μας κείμενο, έχουμε ένα story time, μια διήγηση δηλαδή από δικές μου προσωπικές εμπειρίες!
Είναι ένας τύπος λοιπόν, που εργαζόταν πριν κάποια χρόνια στο Ελληνικό Χρηματιστήριο και συγκεκριμένα στην παλιά αίθουσα του Χρηματιστηρίου, που γίνονταν παλιά οι συναλλαγές μέσω τηλεφώνου! Εκείνη την περίοδο, ωστόσο, σε αυτό τον χώρο στο Χρηματιστήριο γινόντουσαν οι γενικές συνελεύσεις των εισηγμένων εταιριών, επειδή είχαν ανάγκη από έναν αρκετά μεγάλο χώρο για να μαζεύουν όλους και όλες τις μετόχους και να ψηφίζουν για ό,τι χρειάζεται. Αυτές οι συνεδριάσεις γίνονται συνήθως κεκλεισμένων των θυρών για λόγους εμπιστευτικότητας, εκτός αν επιλέξει διαφορετικά η διοίκηση για λόγους δημοσιότητας.
Έστω, λοιπόν, ότι σε μια συνεδρίαση μιας εισηγμένης, ο πρωταγωνιστής μας πέρασε καταλάθως από μια πόρτα για να πάει σε ένα απέναντι γραφείο και βρέθηκε μέσα στην συνέλευση. Εκείνη την στιγμή, ακριβώς, ψηφιζόταν η διανομή αυξημένου μερίσματος γιατί όλα πήγαιναν πολύ καλά με την εταιρεία τελικά, η οποία ανακοινώθηκε στο επενδυτικό κοινό, 2 ώρες μετά την συνεδρίαση με ό,τι αυτό σημαίνει για την κίνηση της μετοχής!
Και τώρα, ας σκεφτούμε όλοι και όλες μας. Αν αυτός ο τύπος γυρνούσε στο γραφείο του κατευθείαν, έμπαινε στο κινητό του, αγόραζε 100 μετοχές της συγκεκριμένης εισηγμένης, περίμενε να ανέβει η μετοχή με την ανακοίνωση των νέων για αυξημένο μέρισμα που ήξερε ήδη πριν από το κοινό και μετά ξαναπουλούσε τις μετοχές του πιθανόν σε μεγαλύτερη τιμή από ότι τις αγόρασε, δεν θα ήταν μια επένδυση χωρίς ρίσκο για αυτόν; Και, έφερα το παράδειγμα με 100 μετοχές. Τι θα γινόταν αν μιλούσαμε για 10.000 μετοχές;
Αυτό που μόλις περιέγραψα είναι μια διαδικασία εσωτερικής πληροφόρησης και απαγορεύεται διά ροπάλου ή καλύτερα διά νόμου, ας αφήσουμε τα ρόπαλα κατά μέρος!
Ναι το εξήγησα με πολύ απλοϊκό παράδειγμα αλλά είναι πολύ σημαντικό να το κατανοήσουμε!
Οι καλύτερες συμβουλές για οργάνωση ταξιδιού
19/06/2025Η βασική προϋπόθεση για την δίκαιη αγοραπωλησία των μετοχών είναι ότι εμείς, οι επενδυτές και οι επενδύτριες έχουμε πρόσβαση στις ίδιες πληροφορίες. Αν κάποιος έχει πληροφορίες για το τι θα συμβεί, όπως για παράδειγμα για την ανακοίνωση μιας εξαγοράς ή τα κέρδη ενός τριμήνου και αγοράσει ή πωλήσει την μετοχή για να βγάλει κέρδος, τότε αυτό είναι παράνομο και διώκεται από τον νόμο. Αυτό, επίσης, είναι άδικο και για όλους και όλες εμάς που δεν έχουμε την ίδια πληροφόρηση, και πρέπει να «ανταγωνιστούμε» τον οποιοδήποτε έχει πρόσβαση σε αυτές τις πληροφορίες με θεμιτό ή αθέμιτο τρόπο.
Και για να μπούμε πιο βαθιά στο ζήτημα, ας δούμε πως αντιμετωπίζεται το αδίκημα αυτό, τόσο στις ΗΠΑ που είναι τα μεγαλύτερα χρηματιστήρια του κόσμου όσο και στην Ελλάδα. Στις ΗΠΑ λοιπόν, υπάρχει το αστικό μέρος και το ποινικό μέρος του αδικήματος. Στο αστικό μέρος, το πρόστιμο φτάνει στο τριπλάσιο του ποσού που κέρδισε ο επενδυτής ή η επενδύτρια από το insider trading, γίνεται επιστροφή των κερδών, απαγορεύεται να διεκδικήσει διευθυντική θέση σε εισηγμένη εταιρεία ενώ υπάρχουν και ανασταλτικά μέτρα σε περίπτωση που το επιχειρήσει ξανά. Στο ποινικό κομμάτι, η μέγιστη ποινή που μπορεί να επιβληθεί είναι τα 20 χρόνια φυλάκισης ενώ επιβάλλονται και πρόστιμα μέχρι 5 εκατομμύρια δολάρια αν πρόκειται για ιδιώτη και μέχρι 25 εκατομμύρια δολάρια αν πρόκειται για εταιρεία.
Στην Ελλάδα, τα πράγματα είναι λίγο πιο χαλαρά αλλά πιστεύω ότι δεν θα έπρεπε, ειδικά με την ελλιπέστατη αξιοπιστία που έχει εκ των πραγμάτων το ελληνικό Χρηματιστήριο. Πάντως, στο κομμάτι των διοικητικών προστίμων σύμφωνα με το νόμο 596 / 2014 «Περί καταχρήσεως της αγοράς», επιβάλλονται πρόστιμα ύψους μέχρι 5 εκατομμυρίων € για ιδιώτες και μέχρι 15 εκατομμυρίων € για εταιρείες ή μέχρι το 15 % του ετήσιο τζίρου τους, κατάσχεση των κερδών που βγήκαν από την συγκεκριμένη δραστηριότητα, δημόσια ανακοίνωση της παράβασης και τέλος, αποκλεισμός από θέσεις ευθύνης σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα. Στο ποινικό κομμάτι αυτών των υποθέσεων, σύμφωνα με τον Ποινικό Κώδικα, προβλέπεται φυλάκιση μέχρι 10 χρόνια για τις σοβαρές περιπτώσεις ενώ τα πρόστιμα κυμαίνονται μεταξύ 500,000 και 2 εκατομμυρίων €, πέρα από την κατάσχεση των κερδών.
Για να το φέρουμε και στα δικά μας μέτρα όλο αυτό, ένας παράγοντας αποφυγής τέτοιων κακοτοπιών είναι το συναίσθημα, τόσο η ύπαρξή του όσο και η ανυπαρξία του.
Και εξηγούμαι!
Οι επενδύσεις δεν πρέπει να μας γεννούν κανένα συναίσθημα, ούτε ενθουσιασμού, όπως ίσως είχε αυτός ο τύπος που παράκουσε την συνεδρίαση της εισηγμένης, ούτε λύπης και απογοήτευσης όπως ίσως βιώσαμε τον τελευταίο καιρό λόγω των αμερικανικών δασμών. Αυτό είναι το νούμερο ένα κριτήριο για μένα και αυτό θα μας κρατήσει μακριά από τις επιπόλαιες κινήσεις που μπορεί, πράγματι, να μας οδηγήσουν ακόμα και στην φυλακή ή, σε πιο ελαφριές περιπτώσεις, στο να χάσουμε τα χρήματά μας.
Προσέχουμε, λοιπόν, αποστειρώνουμε συναισθηματικά τις οικονομικές μας κινήσεις και δεν πειθόμαστε από συναισθηματικούς παράγοντες για το που θα επενδύσουμε! Αν πιάσουμε τον εαυτό μας να αισθάνεται κάτι πριν ή κατά την διάρκεια μιας επένδυσης, τότε η επένδυση αυτή δεν είναι για εμάς. Επενδύουμε βαρετά, σταθερά και μακροχρόνια! Αυτή η στρατηγική έχει αποδείξει ότι μπορεί να φέρει πλούτο αργό και σταθερό σε βάθος χρόνου!
Αυτά για σήμερα, ευχαριστώ όσους και όσες έφτασαν ως εδώ, ελπίζω να σας άρεσε το μικρό story time μας και εμείς τα λέμε την επόμενη φορά!
* Master in Economics and Politics
Βρείτε την Ιωάννα στο YouTube και στο Instagram εδώ:https://www.youtube.com/user/ioannafo/videoshttps://www.instagram.com/ioannafo
