Ποιες στρατηγικές χρησιμοποιούν οι traders για να «καβαλήσουν» το ράλι στο Bitcoin
Με Bitcoin (BTC) στα $123.594,27 με ώθηση από τον εποχικά ανοδικό Οκτώβριο, οι traders που έχασαν το αρχικό ράλι ίσως νιώσουν την επιθυμία να μπουν στην αγορά.
Αν το FOMO (fear of missing out – φόβος απώλειας ευκαιρίας) έχει χτυπήσει τον «αργοπορημένο» επενδυτή, παρακάτω παρουσιάζονται μερικές στρατηγικές BTC που προτιμώνται από αναλυτές και μπορεί να αξίζουν εξέταση για να εκμεταλλευτεί κανείς το ανοδικό κύμα με έξυπνο τρόπο.
Ο Markus Thielen, ιδρυτής της 10x Research, προτιμά την αγορά out-of-the-money (OTM) calls ή call spreads με υψηλότερη τιμή εξάσκησης.
«Η αγορά 1–2 μηνών OTM calls ή call spreads (π.χ. $130.000/$145.000) επιτρέπει στους traders να συμμετέχουν στην άνοδο χωρίς να πληρώνουν υπερβολικά για την υπονοούμενη μεταβλητότητα», ανέφερε ο Thielen σε σημείωμά του προς τους πελάτες τη Δευτέρα.
Ένα call option δίνει στον αγοραστή το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο σε καθορισμένη τιμή μέχρι μια συγκεκριμένη ημερομηνία. Ο αγοραστής ενός call είναι ουσιαστικά bullish.
Ένα bull call spread είναι στρατηγική options σύμφωνα με το οποίο αγοράζεις ένα call σε χαμηλότερη τιμή άσκησης και ταυτόχρονα πουλάς ένα call σε υψηλότερη τιμή άσκησης, και οι δύο με την ίδια ημερομηνία λήξης, όπως στο spread $130.000/$140.000 που προτείνει ο Thielen.
Η πώληση του call σε υψηλότερη τιμή περιορίζει το δυνητικό κέρδος αλλά μειώνει το αρχικό κόστος εισόδου στο trade. Σημαντικότερο, η στρατηγική περιορίζει τη μέγιστη ζημία στο καθαρό premium που καταβλήθηκε για το spread σε περίπτωση ξαφνικής πτώσης, καθιστώντας την ιδανική για traders που θέλουν να συνδυάσουν πιθανά κέρδη με περιορισμένο ρίσκο.
Παρά την αναμενόμενη ανοδική πορεία της BTC μέχρι το τέλος του έτους, η πιθανότητα αιφνίδιας διόρθωσης λόγω ρευστοποιήσεων δεν μπορεί να αποκλειστεί.
Ενδιαφέρον είναι το ότι οι traders κλείνουν call spreads μέσω block trades, όπως ανέφερε η Lin Chen, υπεύθυνη Asia Business Development στη Deribit, στο CoinDesk: «Οι ροές κυριαρχούνται από μεγάλα blocks call spreads, είτε πολύ μακροπρόθεσμα (Σεπτέμβριος 2026) είτε πολύ βραχυπρόθεσμα, πιθανόν μηνιαία», δήλωσε η Chen. «Παράλληλα, βλέπουμε φυσικά και πολλές ρευστοποιήσεις κερδών».
Χρηματοδότηση Bull Call Spreads με Puts
Ένας άλλος τρόπος για να καβαλήσει κανείς το κύμα της ανόδου μειώνοντας το αρχικό κόστος είναι να χρηματοδοτήσει τα bull call spreads πουλώντας OTM put options σε χαμηλότερη τιμή άσκησης, σύμφωνα με τον Greg Magadini, διευθυντή παραγώγων στην Amberdata.
«Η πώληση OTM put και η χρήση εσόδων για την αγορά call spreads, αντί για απλά OTM call, μπορεί να μειώσει το κόστος της μεταβλητότητας, διατηρώντας παράλληλα την ανοδική έκθεση», ανέφερε ο Magadini.
Ωστόσο, είναι σημαντικό να κατανοήσει κανείς τους κινδύνους αυτής της στρατηγικής. Η πώληση put options σε υποχρεώνει να αγοράσεις BTC στην τιμή άσκησης του put, αν η αγορά πέσει κάτω από αυτό το επίπεδο, εκθέτοντάς σε σημαντικό κίνδυνο πτώσης αν η τιμή της BTC μειωθεί απότομα.
Ενώ το bull call spread περιορίζει τις ζημίες από την πλευρά του call στο καθαρό premium που καταβλήθηκε, το short put εισάγει επιπλέον έκθεση σε πτώση, η οποία μπορεί να είναι μεγαλύτερη από την αρχική πίστωση που εισπράχθηκε.
Γενικά, τα BTC calls, ειδικά αυτά με μεγαλύτερη διάρκεια, είναι φθηνότερα από τα put options, σύμφωνα με τον Magadini.
Τέλος, για όσους αναζητούν μακροπρόθεσμη έκθεση, η απλή αγορά και διακράτηση BTC παραμένει ιστορικά η πιο αποδοτική στρατηγική. Από το 2011, η τιμή της BTC έχει εκτοξευθεί από $1 σε πάνω από $120.000.
