ΕΚΤ: Σενάρια για μειώσεις επιτοκίων νωρίτερα εάν ο πληθωρισμός πέσει κάτω από 2%
Με ξεκάθαρο μήνυμα σταθεροποίησης, ο πρόεδρος της Bundesbank και μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, Γιοακίμ Νάγκελ, δήλωσε από τη Σεούλ ότι «τα επιτόκια βρίσκονται σε καλή θέση», επιβεβαιώνοντας την επικρατούσα γραμμή της Φρανκφούρτης πως η τρέχουσα στάση της πολιτικής είναι «ουδέτερη» και κατάλληλη για το περιβάλλον χαμηλού πληθωρισμού.
Καθώς η ΕΚΤ προετοιμάζεται για την τελευταία συνεδρίαση της χρονιάς, οι αγορές θεωρούν δεδομένη μια τέταρτη συνεχόμενη διατήρηση του κόστους χρήματος. Με τον πληθωρισμό να κινείται σταθερά γύρω στο 2% και την οικονομία της Ευρωζώνης να δείχνει αντοχές παρά τους αυξημένους δασμούς των ΗΠΑ, η πλειονότητα των αξιωματούχων εμφανίζει αυξημένη αυτοπεποίθηση για το σημείο ισορροπίας της πολιτικής.
Ωστόσο, στο παρασκήνιο εντείνεται η συζήτηση για τον κίνδυνο επιβράδυνσης της οικονομικής δραστηριότητας και μιας νέας υποχώρησης των τιμών καταναλωτή. Οι αναθεωρημένες προβλέψεις που θα δοθούν στη δημοσιότητα τον Δεκέμβριο –και οι πρώτες εκτιμήσεις για το 2028– ίσως δείξουν inflations κάτω από 2% για το 2026-27, κάτι που θα μπορούσε να ενισχύσει τις φωνές υπέρ μιας ταχύτερης μείωσης των επιτοκίων.
Ο ίδιος ο Νάγκελ, ένας από τους πιο «επιθετικούς» κεντρικούς τραπεζίτες της Ευρώπης, άφησε ανοικτό το ενδεχόμενο αναπροσαρμογών, επισημαίνοντας πως οι επικαιροποιημένες προβλέψεις θα δείξουν εάν η ΕΚΤ παραμένει «σε καλό δρόμο» για τη μεσοπρόθεσμη επίτευξη του στόχου για πληθωρισμό 2%.
Σε αυτό το περιβάλλον, η Κριστίν Λαγκάρντ έχει δηλώσει ότι το κόστος δανεισμού βρίσκεται στο σωστό επίπεδο, ενώ σύμφωνα με έρευνα του Bloomberg, ο πληθωρισμός της Ευρωζώνης αναμένεται να παραμείνει στο 2,1% τον Νοέμβριο — μια ένδειξη ότι οι πιέσεις συνεχίζουν να αμβλύνονται.
