Αγορές 2026: Αισιοδοξία με… αστερίσκους – Η τεχνητή νοημοσύνη στο επίκεντρο των ανησυχιών
Σε ένα περιβάλλον συγκρατημένης αισιοδοξίας, οι διεθνείς αγορές αναμένεται να κινηθούν ανοδικά το 2026, σύμφωνα με τη φετινή παγκόσμια δημοσκόπηση της Deutsche Bank, στην οποία συμμετείχαν 440 επαγγελματίες των αγορών. Οι εκτιμήσεις κάνουν λόγο για κέρδη περίπου 7% για τον S&P 500 και για ελαφρώς υψηλότερη απόδοση στην Ευρώπη, με τον δείκτη Stoxx 600 να ενισχύεται κατά 7,9%.
Ισχυρές προσδοκίες για Wall Street
Η Deutsche Bank επισημαίνει ότι οι προσδοκίες για τις αμερικανικές μετοχές είναι οι ισχυρότερες των τελευταίων τεσσάρων ετών. Η μεταστροφή αυτή συνδέεται άμεσα με την αποκλιμάκωση των φόβων ύφεσης στις ΗΠΑ. Ενώ οι ανησυχίες κορυφώθηκαν μετά την ανακοίνωση των δασμών από τον Ντόναλντ Τραμπ, σήμερα μόλις το 8% των συμμετεχόντων θεωρεί ότι οι πιθανότητες ύφεσης τους επόμενους 12 μήνες ξεπερνούν το 50%.
Επιβράδυνση για τις Magnificent 7
Οι μετοχές των τεχνολογικών κολοσσών, γνωστές ως Magnificent 7, αναμένεται να συνεχίσουν ανοδικά, αλλά με σαφώς χαμηλότερο ρυθμό. Η μέση πρόβλεψη για το 2026 τοποθετεί την απόδοσή τους στο 7%, όταν ήδη μέσα στο 2025 καταγράφουν κέρδη της τάξης του 25%. Το στοιχείο αυτό αποτυπώνει μια σταδιακή μετατόπιση του επενδυτικού ενδιαφέροντος προς το ευρύτερο χρηματιστηριακό σύμπαν.
Ο μεγάλος φόβος: «Φούσκα» στο AI
Παρά τη θετική εικόνα, σχεδόν 6 στους 10 επαγγελματίες των αγορών αναγνωρίζουν ως μεγαλύτερο κίνδυνο για το 2026 το ενδεχόμενο «σκάσιμου» της φούσκας στην τεχνητή νοημοσύνη. Η πιθανή διόρθωση στις τεχνολογικές μετοχές θεωρείται μακράν ο σημαντικότερος αποσταθεροποιητικός παράγοντας για τις αγορές.
Πέραν της AI, σημαντικές ανησυχίες καταγράφονται και γύρω από τη νομισματική πολιτική. Το 27% των ερωτηθέντων εκτιμά ότι ο μεγαλύτερος κίνδυνος προέρχεται από μια επιθετική στρατηγική μείωσης επιτοκίων από τον νέο επικεφαλής της Fed, που θα μπορούσε να προκαλέσει αναταράξεις στην αμερικανική οικονομία. Παράλληλα, το 22% φοβάται κρίση στον χώρο των ιδιωτικών κεφαλαίων, ενώ το 21% ανησυχεί για μεγαλύτερη του αναμενόμενου άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων.
Στροφή πέρα από τους τεχνολογικούς κολοσσούς
Ενδεικτικό της αλλαγής κλίματος είναι ότι το 71% των συμμετεχόντων δηλώνει πως, σε έναν πολύ μακροπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα –όπως η αποταμίευση για τη σύνταξη– θα προτιμούσε τις «υπόλοιπες» αμερικανικές μετοχές έναντι των Magnificent 7.
Το AI στην καθημερινότητα των επενδυτών
Παρά τους φόβους, η υιοθέτηση της τεχνητής νοημοσύνης στην εργασία των επαγγελματιών επενδυτών αυξάνεται ραγδαία. Μόλις το 14% δηλώνει ότι δεν έχει χρησιμοποιήσει εργαλεία AI, έναντι 48% το καλοκαίρι του 2024. Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει το γεγονός ότι η χρήση της AI εμφανίζεται ελαφρώς υψηλότερη στην Ευρώπη σε σύγκριση με τις Ηνωμένες Πολιτείες.
Γεωπολιτικές εκτιμήσεις
Στο γεωπολιτικό πεδίο, οι περισσότεροι συμμετέχοντες θεωρούν πιθανή μια εκεχειρία στην Ουκρανία πριν από το τέλος του 2026, στοιχείο που θα μπορούσε να λειτουργήσει υποστηρικτικά για το παγκόσμιο επενδυτικό κλίμα.
