BlackRock: Αυτό είναι το μεγάλο στοίχημα της επόμενης δεκαετίας – Γιατί οι υποδομές είναι το νέο «Ελντοράντο»
Στο επίκεντρο της επενδυτικής κοινότητας αναμένεται να βρεθούν οι υποδομές, σύμφωνα με την BlackRock, με τεράστιες δυνάμεις να τις ωθούν σε πρωτοφανή ανάπτυξη. Σύμφωνα με την ανάλυση της εταιρείας, οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες συνεχίζουν να ξοδεύουν δισεκατομμύρια στην τεχνητή νοημοσύνη (AI), και ο μεγάλος κερδισμένος από αυτή την τεχνολογική έκρηξη είναι οι υποδομές – από ενεργειακά δίκτυα μέχρι data centers και τηλεπικοινωνίες.
Η έκθεση τονίζει ότι οι παραδοσιακά «σταθερές» υποδομές, που αφορούν την ενέργεια, τις μεταφορές, τα δίκτυα νερού και τη διαχείριση αποβλήτων, γίνονται πρωταγωνιστές σε παγκόσμιες τάσεις. Η γεωπολιτική αναταραχή, η αστική ανάπτυξη στις αναδυόμενες αγορές και η μετάβαση σε περιβάλλοντα με χαμηλό αποτύπωμα άνθρακα αυξάνουν τη ζήτηση για επενδύσεις. Ωστόσο, οι τιμές των εισηγμένων του κλάδου παραμένουν 20% κάτω από τον μέσο όρο, χαμηλότερα ακόμη και από τα επίπεδα της χρηματοπιστωτικής κρίσης ή της πανδημίας.
Η BlackRock επισημαίνει ότι οι περισσότεροι επενδυτές, ακόμη και μεγάλα θεσμικά κεφάλαια, είναι υπο-εκτεθειμένοι στον τομέα των υποδομών, με μέση έκθεση μόλις 4-5% για εταιρικά συνταξιοδοτικά ταμεία. Η ανάλυση δείχνει ότι η αύξηση της έκθεσης σε υποδομές μπορεί να διπλασιάσει την απόδοση των χαρτοφυλακίων χωρίς να αυξήσει σημαντικά τον κίνδυνο, παρέχοντας σταθερό εισόδημα και προστασία από τον πληθωρισμό.
Τα μελλοντικά σενάρια είναι ακόμα πιο δελεαστικά: οι μακροπρόθεσμες συμβάσεις και η ρυθμιζόμενη φύση πολλών υποδομών σημαίνουν ότι οι ταμειακές ροές είναι προβλέψιμες και προσαρμόσιμες στον πληθωρισμό, ιδανικές για μια εποχή όπου η τιμή των αγαθών γίνεται πιο «κολλώδης», όπως προειδοποίησε πρόσφατα ο πρόεδρος της Fed, Jerome Powell.
Οι βασικοί κίνδυνοι
Οι βασικοί κίνδυνοι; Ένα πιθανό «σκάσιμο» της φούσκας AI που θα μειώσει τη ζήτηση για data centers και ενέργεια, αλλά η BlackRock εκτιμά ότι η νομική προστασία και οι μακροχρόνιες μισθώσεις περιορίζουν τον κίνδυνο. Επίσης, η πιθανή αύξηση των πραγματικών επιτοκίων θα μπορούσε να ανεβάσει το «ταβάνι» απόδοσης για τις υποδομές, αλλά η επικείμενη ανάληψη της προεδρίας της Fed από τον Κέβιν Γουόρς θεωρείται ότι μειώνει αυτόν τον κίνδυνο.
Με άλλα λόγια, υποδομή = ευκαιρία. Οι mega δυνάμεις όπως η AI και η ενεργειακή μετάβαση δημιουργούν ισχυρή, μακροπρόθεσμη ζήτηση, αλλά οι τιμές δεν έχουν προλάβει να το αποτυπώσουν. Οι επενδυτές μπορούν και πρέπει να αυξήσουν την έκθεσή τους, με ιδιαίτερη έμφαση στις ιδιωτικές μετοχές υποδομών, όπου η ανάπτυξη μπορεί να αποδώσει σημαντικά τα επόμενα πέντε χρόνια.
Αν θέλετε να μπείτε νωρίς στο επενδυτικό κύμα που θα καθορίσει την επόμενη δεκαετία, η BlackRock θεωρεί ότι η υποδομή δεν είναι απλώς άμυνα – είναι η νέα χρυσή επένδυση, καταλήγει ο επενδυτικός κολοσσός.
