BitGo: Γιατί η Wall Street «βλέπει» την εταιρεία ως τον επόμενο μεγάλο στόχο εξαγοράς στα cryptos

Αναλυτές της Wall Street εκτιμούν ότι η προσπάθεια της BitGo να επεκταθεί σε υπηρεσίες θεσμικής χρηματοδότησης κρυπτονομισμάτων όχι μόνο θα τροφοδοτήσει τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξή της, αλλά και θα καταστήσει την εταιρεία στόχο εξαγοράς για παραδοσιακές χρηματοοικονομικές εταιρείες.

Ο αναλυτής της Compass Point, Ed Engel, που δίνει σύσταση «αγορά» για τη μετοχή, έγραψε ότι οι υπηρεσίες της εταιρείας θα μπορούσαν να είναι ελκυστικές για παραδοσιακές εταιρείες που θέλουν να προσφέρουν κρυπτο-προϊόντα στους πελάτες τους.

«Θεωρούμε την BTGO ιδανικό στόχο M&A για εταιρείες της Wall Street που επεκτείνονται στον χώρο των κρυπτονομισμάτων. Η BitGo προσφέρει πλήρες φάσμα υπηρεσιών που θα μπορούσαν να ενσωματωθούν σε παραδοσιακούς prime brokers, ενώ νέοι παίκτες θα μπορούσαν να αποκτήσουν την BitGo για να παρέχουν αυτές τις λύσεις στους πελάτες», έγραψε ο αναλυτής.

Η BitGo ήταν από τις πρώτες εταιρείες ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων που εισήχθησαν στο χρηματιστήριο φέτος, παρέχοντας υπηρεσίες φυλασσόμενων περιουσιακών στοιχείων και ασφάλειας για ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία, κυρίως σε θεσμικούς πελάτες. Η IPO αποτέλεσε μία από τις φορές που οι επενδυτές μπορούσαν να αποκτήσουν άμεση έκθεση σε υποδομές κρυπτονομισμάτων, καθιστώντας την BitGo «γέφυρα» μεταξύ παραδοσιακής χρηματοδότησης και ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, καθώς περισσότερες χρηματοπιστωτικές εταιρείες διεισδύουν στον χώρο αυτό.

Οι υποδομές είναι ένα από τα σημεία που, σύμφωνα με τον Engel, θα μπορούσαν να προσφέρουν σημαντική απόδοση, σημειώνοντας ότι οι επενδυτές επικεντρώνονται στον πυρήνα των υπηρεσιών φύλαξης και όχι στην «ευκαιρία που δίνει η BitGo να προσφέρει cross-sell prime services». Ο αναλυτής συνέκρινε τις υπηρεσίες prime brokerage της BitGo με αυτές της Galaxy (GLXY) και της Coinbase (COIN), σημειώνοντας ότι τα έσοδα ανά trading counterparty της Galaxy είναι περίπου 6 φορές υψηλότερα από αυτά της BitGo, υποδεικνύοντας σημαντικό upside για την BitGo, εάν καταφέρει να επεκτείνει τις υπηρεσίες της.

«Ελκυστικός» στόχος εξαγοράς

Το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα και η δυνατότητα εξαγοράς της εταιρείας επιβεβαιώνονται και από άλλους αναλυτές επενδυτικών τραπεζών της Wall Street.

«Πιστεύουμε ότι το ανταγωνιστικό πλεονέκτημα της BitGo είναι ισχυρό, αλλά το πιο σημαντικό είναι ότι η εταιρεία θα μπορούσε να αποτελέσει ελκυστικό περιουσιακό στοιχείο για γρήγορη είσοδο στην αγορά για μεγάλους παίκτες του παραδοσιακού χρηματοοικονομικού τομέα», ανέφερε η Canaccord Genuity σε σημείωμά της. Ο αναλυτής έχει τιμή-στόχο $15 και σύσταση αγοράς για τη μετοχή.

Η BitGo έχει ιστορικό πιθανής εξαγοράς. Τον Μάιο του 2021, η Galaxy Digital ανακοίνωσε ότι συμφώνησε να αγοράσει την εταιρεία έναντι $1,2 δισ., αλλά η συμφωνία εγκαταλείφθηκε καθώς η BitGo δεν παρείχε οικονομικές καταστάσεις έως την προθεσμία στο τέλος Ιουλίου. Με τη μετοχή να είναι πλέον δημόσια, αυτά τα ζητήματα πιθανότατα δεν αποτελούν πλέον εμπόδιο.

Η μετοχή της BitGo έχει υποχωρήσει πάνω από 40% από την IPO τον Ιανουάριο στα $18 ανά μετοχή, πλέον διαπραγματεύεται κοντά στα $10,26. Ταυτόχρονα, το bitcoin (BTC) έχει χάσει περίπου 24% από την αρχή του έτους, η Galaxy υποχώρησε κατά 9% και η Coinbase κατά σχεδόν 30%, στο πλαίσιο ευρύτερης πτώσης της αγοράς κρυπτονομισμάτων.

Η IPO είχε αποτιμήσει την εταιρεία στα $2 δισ., αλλά μετά την πρόσφατη πτώση, η κεφαλαιοποίηση της αγοράς είναι σήμερα περίπου $1,24 δισ., πιο κοντά στην αποτίμηση της αποτυχημένης συμφωνίας με τη Galaxy.

Ωστόσο, η Canaccord βλέπει την υποαπόδοση της BitGo ως υπερβολική αντίδραση της αγοράς. «Οι μετοχές της BTGO… έχουν αντιδράσει πολύ πιο έντονα από ό,τι θα δικαιολογούσε οποιαδήποτε βραχυπρόθεσμη αδυναμία P&L», ανέφερε ο αναλυτής, υπερασπιζόμενος τη μετοχή.

Η BitGo καλύπτεται σήμερα από 10 αναλυτές, με 9 συστάσεις αγοράς και 1 διακράτησης, σύμφωνα με τα δεδομένα της FactSet. Οι τιμές-στόχοι των αναλυτών κυμαίνονται από $12 έως $18 ανά μετοχή, υποδεικνύοντας ότι η μετοχή θα μπορούσε να αυξηθεί ακόμη 17% έως 75% από τα τρέχοντα επίπεδα.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΠΕΡΙΣΣΟΤΕΡΕΣ ΕΙΔΗΣΕΙΣ:

• Έπεσαν οι υπογραφές με τη Chevron–Helleniq Energy – Μητσοτάκης: «H χώρα κάνει άλμα»
• Η ενεργειακή παγίδα της Ευρώπης: Από τη Ρωσία στις ΗΠΑ και στο δίλημμα της Κίνας
• Πώς η στεγαστική πίεση φρενάρει την οικονομία και πλήττει τη νέα γενιά